匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(10月22日)，全球市場(chǎng)再度顯現(xiàn)出明顯的波動(dòng)。隨著美國總統(tǒng)選舉進(jìn)入最后的沖刺階段，投資者情緒顯得格外緊張，黃金、債券和匯市都呈現(xiàn)出不同尋常的走勢(shì)。特別是在特朗普可能勝選的背景下，市場(chǎng)已經(jīng)開始針對(duì)他的關(guān)稅和減稅政策做出反應(yīng)。

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市場(chǎng)背景：多頭與空頭的交鋒

美國10年期國債收益率在周一的基礎(chǔ)上繼續(xù)上升，最新數(shù)據(jù)顯示其已達(dá)4.21%。這一上漲無疑給股市帶來了不小的壓力。標(biāo)普500指數(shù)顯示出疲軟的開盤跡象，可能會(huì)出現(xiàn)連續(xù)六周以來的首次下跌。盡管如此，美元仍維持在103.90附近，接近2個(gè)半月的高點(diǎn)，顯示出市場(chǎng)對(duì)未來加息的預(yù)期正在升溫。

亞洲市場(chǎng)同樣感受到這一波動(dòng)的影響，尤其是日本。受即將到來的日本大選影響，日經(jīng)指數(shù)下跌1.3%，日元兌美元匯率首次跌破151，這標(biāo)志著日本股市、債市和匯市三殺局面形成。野村證券的策略師Naka Matsuzawa將這一現(xiàn)象形容為“日本的小規(guī)模資本外逃”，并補(bǔ)充道市場(chǎng)開始押注共和黨在美國大選中的勝利。

黃金、債市和美元：特朗普勝選預(yù)期帶來的連鎖反應(yīng)

隨著大選臨近，市場(chǎng)的投機(jī)情緒逐漸升溫，尤其是在特朗普勝選幾率上升的背景下，美元表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)反彈。知名投行高盛指出，如果特朗普成功連任，他的關(guān)稅與減稅政策可能導(dǎo)致歐元下跌多達(dá)10%，這將推動(dòng)歐元兌美元跌破1美元大關(guān)。目前，歐元徘徊在1.083美元附近，未來幾周內(nèi)可能會(huì)持續(xù)走弱。

高盛分析師Michael Cahill進(jìn)一步指出，特朗普若對(duì)所有進(jìn)口商品征收10%的關(guān)稅，美元可能會(huì)迎來顯著升值。這一局面將使得美債收益率進(jìn)一步走高，并拉大與歐洲債券市場(chǎng)的利差。Cahill表示：“共和黨全面勝利的情況下，美元將強(qiáng)勁反彈，歐元下跌幅度預(yù)計(jì)為8%至10%?！?

這種強(qiáng)勁的通脹預(yù)期，連同美國10年期國債收益率的上行，將給黃金市場(chǎng)帶來雙重壓力。盡管黃金價(jià)格近期創(chuàng)下歷史新高，但投資者顯然更關(guān)注債券市場(chǎng)的變動(dòng)。知名機(jī)構(gòu)RBC資本市場(chǎng)全球宏觀策略師Peter Schaffrik認(rèn)為：“美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性正在迅速降低，投資者對(duì)債市的偏好可能在未來幾周繼續(xù)升溫?！?br>

股市承壓：企業(yè)盈利預(yù)期與債市壓力并行

股市方面，特朗普的激進(jìn)政策也給市場(chǎng)帶來了不確定性。雖然歐洲斯托克600指數(shù)變化不大，但全球股市整體下滑，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克期貨均顯現(xiàn)疲軟跡象。特別是在科技巨頭SAP股價(jià)上漲至歷史新高后，市場(chǎng)顯然在迎接本周的重要企業(yè)財(cái)報(bào)。

從歐洲公司任仕達(dá)、薩博到美國的德州儀器、3M和洛克希德·馬丁，投資者密切關(guān)注這些公司如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。尤其是一些具有代表性的公司，如通用汽車和威瑞森，這些公司將為未來經(jīng)濟(jì)增長提供更直接的信號(hào)。

不過，Pictet資產(chǎn)管理公司高級(jí)投資顧問Christopher Dembik指出，債券收益率上升開始威脅到股市，尤其是對(duì)于那些在低迷的財(cái)報(bào)季中表現(xiàn)不佳的公司。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前約47%的MSCI歐洲公司業(yè)績低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美國企業(yè)的盈利預(yù)期也顯得格外保守。

匯市波動(dòng)：美元的強(qiáng)勢(shì)與日元的走軟

外匯市場(chǎng)也顯示出特朗普勝選的影響。美元指數(shù)在周二略低于兩個(gè)月半高點(diǎn)，但依然保持強(qiáng)勁。雖然歐元和英鎊均出現(xiàn)小幅上漲，但英鎊依舊跌至1.30美元以下，顯示出英國央行行長貝利即將發(fā)表講話前市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。

相較于歐美貨幣，日元兌美元的表現(xiàn)最為顯著。日元自10月初以來一直承壓，兌美元首次跌破151，顯示出市場(chǎng)對(duì)日本國內(nèi)政治不確定性的擔(dān)憂日益加劇。Matsuzawa認(rèn)為，這一走勢(shì)與共和黨可能在美國大選中取得勝利的預(yù)期緊密相關(guān)，投資者普遍預(yù)計(jì)共和黨勝利將加劇全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)。

展望未來：特朗普勝選后的市場(chǎng)動(dòng)向

隨著11月5日大選的臨近，市場(chǎng)波動(dòng)性預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加劇。投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期正在迅速調(diào)整，尤其是由于特朗普可能勝選帶來的經(jīng)濟(jì)刺激和通脹風(fēng)險(xiǎn)。知名機(jī)構(gòu)分析師Mark Haefele認(rèn)為：“由于雙方在決定結(jié)果的關(guān)鍵搖擺州中沒有占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，選戰(zhàn)仍然過于接近，市場(chǎng)波動(dòng)性在未來幾周內(nèi)將持續(xù)加大。”

從目前來看，特朗普勝選可能推動(dòng)美元進(jìn)一步走強(qiáng)，并對(duì)歐洲和新興市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊。美債收益率的上升將繼續(xù)對(duì)全球股市形成壓力，而大宗商品市場(chǎng)，尤其是黃金和石油，可能會(huì)在不確定性中受到更多關(guān)注。

總之，在未來的幾個(gè)交易日內(nèi)，市場(chǎng)將密切關(guān)注美國大選的進(jìn)展以及隨之而來的政策變化。特朗普的關(guān)稅和減稅政策可能在短期內(nèi)為美元和美債市場(chǎng)提供支持，但同時(shí)也可能加劇全球通脹壓力。這一切都為市場(chǎng)投機(jī)者提供了豐富的交易機(jī)會(huì)，但也提醒投資者在面對(duì)不確定性時(shí)保持謹(jǐn)慎。