匯通財經(jīng)APP訊——隨著2024年10月下旬的市場動態(tài)展開，全球谷物和油籽市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的情緒波動。本文聚焦大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米這五大品種，分析當前市場行情，討論CBOT持倉的變化及國際招標的反應(yīng)如何影響市場情緒和價格走勢。通過剖析市場基差、出口需求和天氣狀況，幫助交易者預(yù)判未來的價格走向。

根據(jù)匯通財經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月22日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。

最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場招標、采購概況：

大豆：需求推動價格走高，CBOT持倉增加

美國大豆市場最近經(jīng)歷了一波強勁的價格支撐，尤其在出口需求的推動下，基差大幅上揚。CIF 10月大豆駁船報價比CBOT 11月期貨溢價127美分，比前一天上漲4美分，而11月駁船報價溢價107美分?，F(xiàn)貨FOB報價也上漲了1美分，達到比期貨溢價136美分。這一切都指向全球?qū)γ绹蠖剐枨蟮膹妱拧?br>
美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2024年10月22日當周，美國大豆出口溢價達到14個月來的最高水平，交易商認為這主要是由于美國總統(tǒng)選舉前的緊張氣氛和與中國的貿(mào)易不確定性。中國作為全球最大的大豆進口國，持續(xù)推動需求，尤其是在大選之前。

在期貨市場，CBOT大豆期貨價格于10月22日上漲了10.75美分，收于$9.91-3/4每蒲式耳，而10月23日的實時報價顯示，大豆期貨繼續(xù)小幅上漲0.2%，至$9.93-1/4每蒲式耳。

CBOT持倉變化對大豆價格的影響

大豆市場的CBOT持倉顯示出投機性凈多頭倉位的增加，反映出市場參與者對未來價格進一步上漲的樂觀預(yù)期。根據(jù)市場數(shù)據(jù)，過去30個交易日，大宗商品基金持續(xù)增加了大豆的凈多頭倉位。這與強勁的出口需求相符，尤其是隨著美國大選臨近，交易者普遍擔(dān)心貿(mào)易政策的潛在變化，這將進一步加劇價格波動。

未來展望：盡管美國大豆出口溢價處于高位，但快速推進的美國大豆收割活動可能會短期內(nèi)限制價格的進一步上揚。然而，出口需求仍將是支撐大豆市場的重要因素，尤其是國際貿(mào)易關(guān)系緊張升級的可能性。

豆粕：CBOT凈空頭增加，但需求支撐

盡管美國大豆的強勁需求支撐了豆粕的生產(chǎn)，豆粕市場近期表現(xiàn)相對平穩(wěn)。10月22日，CBOT豆粕12月期貨合約下跌1.50美元，收于$316.80每短噸。與此同時，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，大豆收割已完成81%，超過五年平均值。這表明市場對豆粕供應(yīng)的擔(dān)憂有所緩解。

出口方面，雖然中西部鐵路點的豆粕基差持穩(wěn)，但美國海灣出口商的CIF基差有所上升，這表明國際需求對豆粕市場的支持仍然存在。然而，CBOT豆粕的投機性凈空頭倉位增加，反映出市場對豆粕價格的看跌情緒。

未來展望：雖然國際需求為豆粕市場提供了支撐，但由于美國大豆收割的持續(xù)推進以及壓榨利潤較高，豆粕供應(yīng)有望增加，這將可能在短期內(nèi)對價格施加壓力。

豆油：投機性凈多頭增加，CBOT價格支撐

在大豆油市場，期貨價格得到了持續(xù)的支持。10月22日，CBOT豆油期貨價格上漲，與大豆價格的上揚趨勢相一致。商品基金增加了豆油的投機性凈多頭倉位，反映出市場對未來豆油價格的看漲預(yù)期。

海灣出口豆油基差上漲，支撐了現(xiàn)貨市場。隨著全球?qū)χ参镉托枨蟮脑黾?，尤其是印尼和印度等國家的需求，豆油市場有望繼續(xù)上漲。

未來展望：強勁的國際需求以及對生物柴油市場的樂觀預(yù)期，可能會進一步推動豆油價格上漲。盡管如此，大豆壓榨活動的增強將確保供應(yīng)充足，因此短期內(nèi)豆油價格的漲幅可能有限。

小麥：國際招標未能提振價格，CBOT凈多頭持穩(wěn)

小麥市場在國際招標活動方面有所波動。突尼斯的國家谷物機構(gòu)購買了125,000噸軟小麥，而約旦的招標則未能成交，約120,000噸的采購需求被推遲到10月29日。孟加拉國方面，最新的國際招標報價為每噸$301.38，但尚未進行實際購買。

美國方面，硬紅冬小麥的基差有所上揚，特別是在美國南部平原地區(qū)。干旱問題仍然困擾著這些地區(qū)的農(nóng)民，冬小麥的種植進展落后于五年平均水平，這對未來的供應(yīng)帶來了不確定性。

然而，盡管存在供應(yīng)問題，CBOT小麥期貨價格10月22日仍下跌了0.2%，至$5.74-3/4每蒲式耳。在CBOT持倉方面，雖然商品基金增加了小麥的投機性凈多頭倉位，但由于全球供應(yīng)充裕，市場對小麥價格的上漲持保守態(tài)度。

未來展望：隨著全球小麥供應(yīng)充足，以及主要生產(chǎn)國俄羅斯的產(chǎn)量預(yù)期維持在高位，小麥市場在短期內(nèi)可能面臨一定的價格壓力。然而，如果天氣繼續(xù)對北美和黑海地區(qū)的冬小麥種植造成影響，供應(yīng)的不確定性將成為未來價格波動的關(guān)鍵因素。

玉米：出口推動基差上漲，CBOT多頭持穩(wěn)

玉米市場受出口需求推動，美國農(nóng)業(yè)部確認向墨西哥銷售了359,500噸2024-25市場年度交貨的玉米。這一交易促使CBOT玉米期貨價格上漲7美分，收于$4.16-1/2每蒲式耳，而10月23日的最新報價顯示價格繼續(xù)小幅上漲至$4.16-3/4。

在國際市場上，阿爾及利亞和伊朗的國家機構(gòu)分別發(fā)布了玉米和飼料大麥的國際招標，總需求量超過360,000噸。雖然這些招標的價格提交截止日期已經(jīng)過去，但對市場情緒產(chǎn)生了顯著影響，特別是在全球糧食需求緊張的背景下。

未來展望：全球?qū)γ绹衩椎膹妱判枨箢A(yù)計將支撐玉米價格，尤其是在出口銷售持續(xù)增長的情況下。此外，隨著美國大豆和玉米的收割接近尾聲，玉米市場的供應(yīng)也將進入更為緊張的階段，可能進一步推高價格。

總結(jié)

當前市場動態(tài)顯示，大豆和玉米市場受全球需求推動，特別是國際貿(mào)易關(guān)系緊張和國際招標的頻繁活動，使得市場情緒偏向看漲。豆粕和豆油市場則在供應(yīng)增加和國際需求支撐之間博弈。小麥市場由于供應(yīng)過剩，價格短期內(nèi)壓力較大，但天氣風(fēng)險可能帶來轉(zhuǎn)機。全球谷物和油籽市場的這些變化，未來幾周可能會在交易量和價格上帶來顯著的波動，交易者應(yīng)密切關(guān)注出口銷售、國際招標和天氣動態(tài)的進一步發(fā)展。