匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本文分析近期谷物市場(chǎng)的最新動(dòng)向，涵蓋大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米的市場(chǎng)表現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注CBOT持倉(cāng)變動(dòng)、國(guó)際招標(biāo)活動(dòng)以及其對(duì)價(jià)格走勢(shì)的影響。大豆在一個(gè)月內(nèi)首次錄得周漲，小麥和玉米也在強(qiáng)勁出口需求的推動(dòng)下走高。本文將詳細(xì)解析這些品種的最新行情數(shù)據(jù)及背后的市場(chǎng)情緒變化，幫助交易者更好地預(yù)判未來(lái)走勢(shì)。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月24日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；CBOT大豆未平倉(cāng)多頭與未平倉(cāng)空頭相同；CBOT小麥未平倉(cāng)多頭與未平倉(cāng)空頭相同；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場(chǎng)招標(biāo)、采購(gòu)概況：

大豆：出口需求提振，市場(chǎng)迎來(lái)首個(gè)周漲

截至2024年10月25日，芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆合約在本周首次出現(xiàn)上漲，盡管周五稍有下跌，但整體趨勢(shì)上表現(xiàn)積極。這是過(guò)去一個(gè)月中大豆市場(chǎng)的首次周度上漲，主要受到美國(guó)出口需求強(qiáng)勁的推動(dòng)。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月17日當(dāng)周，大豆凈銷售量達(dá)到了215.17萬(wàn)噸，為八周以來(lái)的最高水平。而在過(guò)去的24小時(shí)內(nèi)，未透露的買家還新增購(gòu)買了19.8萬(wàn)噸大豆，顯示出市場(chǎng)對(duì)美豆需求的持續(xù)上升。

大豆現(xiàn)貨價(jià)格受強(qiáng)勁的出口需求提振，CIF（美國(guó)海灣港口）10月大豆駁船投標(biāo)價(jià)上漲15美分，至CBOT11月期貨價(jià)格加價(jià)145美分，F(xiàn)OB出口溢價(jià)也隨之攀升到期貨上方155美分。盡管近期美國(guó)總統(tǒng)大選帶來(lái)的貿(mào)易不確定性對(duì)市場(chǎng)形成一定壓制，但隨著美國(guó)出口形勢(shì)向好，市場(chǎng)情緒逐漸偏向樂觀。

未來(lái)展望與CBOT持倉(cāng)變化

從CBOT持倉(cāng)來(lái)看，大豆的未平倉(cāng)多頭與空頭數(shù)量相同，顯示市場(chǎng)短期內(nèi)多空力量較為均衡，但大宗商品基金在過(guò)去30個(gè)交易日內(nèi)增加了大豆的投機(jī)性凈多頭頭寸，表明投機(jī)者對(duì)大豆價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)持樂觀態(tài)度。

盡管如此，全球供應(yīng)充足以及阿根廷雨水天氣改善可能繼續(xù)限制漲幅。阿根廷的主要農(nóng)田地區(qū)近期降雨量增加，預(yù)計(jì)將持續(xù)到11月，這有利于大豆和玉米的正常播種，或?qū)?duì)大豆市場(chǎng)造成一定壓力。

豆粕：需求疲軟，價(jià)格承壓

豆粕市場(chǎng)的表現(xiàn)相對(duì)疲軟，10月24日CBOT豆粕12月合約收跌3.90美元，報(bào)每短噸311.10美元。出口方面，USDA數(shù)據(jù)顯示，豆粕的凈銷售量為15.99萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)期的低端，反映出需求的乏力。

從持倉(cāng)角度來(lái)看，CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭頭寸有所增加，這進(jìn)一步加大了豆粕價(jià)格的下行壓力。盡管美國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)依然強(qiáng)勁，但豆粕市場(chǎng)面臨的需求疲軟和供應(yīng)過(guò)剩問題，短期內(nèi)難以得到緩解。

未來(lái)展望

未來(lái)豆粕市場(chǎng)走勢(shì)將繼續(xù)受到終端需求的影響，特別是美國(guó)國(guó)內(nèi)畜牧行業(yè)的飼料需求以及出口市場(chǎng)的需求變化。如果豆粕需求繼續(xù)低迷，可能進(jìn)一步打壓價(jià)格。與此同時(shí)，國(guó)際招標(biāo)方面的豆粕采購(gòu)動(dòng)態(tài)將成為短期價(jià)格的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

豆油：多頭增倉(cāng)，價(jià)格看漲

與豆粕形成鮮明對(duì)比的是，豆油市場(chǎng)顯示出強(qiáng)勁的上漲趨勢(shì)。10月24日，豆油期貨合約在大宗商品基金增加凈多頭的背景下，表現(xiàn)出了較為明顯的上行勢(shì)頭。此外，CBOT豆油的12月合約同樣因出口需求的增長(zhǎng)而支撐了市場(chǎng)情緒。

從基本面來(lái)看，美國(guó)海灣的豆油出口溢價(jià)繼續(xù)攀升，CIF報(bào)價(jià)也在需求增長(zhǎng)的推動(dòng)下走強(qiáng)，尤其是在運(yùn)輸成本增加的情況下，豆油的出口競(jìng)爭(zhēng)力仍較為突出。

未來(lái)展望

投機(jī)者對(duì)豆油市場(chǎng)持樂觀態(tài)度，基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示豆油的投機(jī)性凈多頭增加，這為市場(chǎng)注入了進(jìn)一步的上行動(dòng)力。未來(lái)豆油的走勢(shì)將主要受益于出口需求的持續(xù)強(qiáng)勁，以及運(yùn)輸成本和供應(yīng)端的變化。

小麥：黑海出口不確定性，市場(chǎng)維持震蕩

小麥?zhǔn)袌?chǎng)在經(jīng)歷了上周的下跌后，本周小幅回升，漲幅約為1.7%。全球市場(chǎng)對(duì)小麥的需求依然旺盛，但俄羅斯對(duì)小麥出口的管制措施為市場(chǎng)帶來(lái)不確定性。俄羅斯政府的出口最低價(jià)格要求和出口商資格限制對(duì)全球貿(mào)易流的影響正在逐步顯現(xiàn)，尤其是黑海地區(qū)的貿(mào)易活動(dòng)受限。與此同時(shí)，烏克蘭的冬季作物生長(zhǎng)情況也引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂，分析機(jī)構(gòu)稱烏克蘭大部分冬季作物尚未成熟，給未來(lái)的產(chǎn)量帶來(lái)挑戰(zhàn)。

CBOT的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，小麥的未平倉(cāng)多頭與空頭數(shù)量相同，說(shuō)明短期內(nèi)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。然而，大宗商品基金在過(guò)去30個(gè)交易日內(nèi)增加了小麥的投機(jī)性凈多頭，表明未來(lái)價(jià)格可能仍有上行動(dòng)力。

未來(lái)展望

小麥?zhǔn)袌?chǎng)將繼續(xù)關(guān)注黑海地區(qū)的出口政策變化以及烏克蘭農(nóng)作物的生長(zhǎng)情況。國(guó)際招標(biāo)方面，約旦和孟加拉等國(guó)的采購(gòu)需求或?qū)r(jià)格提供一定支撐，但如果俄羅斯繼續(xù)加大對(duì)出口的限制，小麥價(jià)格可能會(huì)在未來(lái)幾周內(nèi)波動(dòng)加劇。

玉米：出口銷售強(qiáng)勁，價(jià)格顯著回升

玉米市場(chǎng)表現(xiàn)出色，本周上漲3.8%，為過(guò)去四周以來(lái)的最大漲幅。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱，玉米的出口銷售量達(dá)到418.38萬(wàn)噸，為2021年5月以來(lái)的最高水平，且美國(guó)對(duì)日本的玉米銷售量繼續(xù)增加，這無(wú)疑為玉米價(jià)格提供了強(qiáng)有力的支撐。

此外，CIF玉米駁船投標(biāo)價(jià)在出口需求旺盛和運(yùn)輸成本上升的共同作用下小幅上漲至97美分，加價(jià)基礎(chǔ)較之前進(jìn)一步擴(kuò)大，F(xiàn)OB出口溢價(jià)也相應(yīng)上漲至期貨上方125美分。

未來(lái)展望

大宗商品基金增加了CBOT玉米的投機(jī)性凈多頭，反映出投資者對(duì)玉米市場(chǎng)持有較強(qiáng)的信心。未來(lái)，玉米的價(jià)格走勢(shì)將繼續(xù)受到出口需求、全球天氣條件以及國(guó)際招標(biāo)采購(gòu)的影響。隨著阿爾及利亞、伊朗等國(guó)的玉米采購(gòu)需求持續(xù)，玉米市場(chǎng)有望在短期內(nèi)維持上行趨勢(shì)。

結(jié)論

總體來(lái)看，本周CBOT市場(chǎng)呈現(xiàn)出大豆和玉米的強(qiáng)勁上漲，主要由出口需求和投機(jī)性資金的增加推動(dòng)。豆粕價(jià)格承壓，豆油表現(xiàn)搶眼，而小麥則受黑海地區(qū)出口政策影響，維持震蕩走勢(shì)。未來(lái)市場(chǎng)仍將受到全球需求、運(yùn)輸成本、天氣條件等多重因素的影響，投資者應(yīng)密切關(guān)注最新的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及國(guó)際招標(biāo)活動(dòng)的進(jìn)展情況。