匯通財(cái)經(jīng)APP訊——隨著特朗普第二次當(dāng)選總統(tǒng)的可能性越來越大，美元匯率在10月份一直在上升，但如果相反的情況發(fā)生呢？

根據(jù)一家瑞士私人銀行在選舉前的最新分析，美國在他的領(lǐng)導(dǎo)下，美元最終可能會(huì)走弱。

寶盛銀行的分析師David A. Meier表示：“在我們對(duì)所有資產(chǎn)類別的看法中，我們的貨幣看法可以說是最具爭議的。與普遍觀點(diǎn)相反，我們認(rèn)為美元存在下行風(fēng)險(xiǎn)?！?br>
包括Polymarket、Kalshi和PredictIt在內(nèi)的美國博彩市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)一步提高特朗普獲勝的隱含概率至60%以上。

事實(shí)證明，博彩市場(chǎng)的賠率是金融市場(chǎng)預(yù)期的可靠反映，通過美元走強(qiáng)來表達(dá)。

巴克萊銀行的分析師Themistoklis Fiotakis表示：“市場(chǎng)終于把注意力集中在即將到來的美國大選上，預(yù)測(cè)市場(chǎng)中特朗普獲勝的可能性不斷上升，這是一個(gè)直接的觸發(fā)因素?！彼娣Q，如果特朗普連任，英鎊兌美元匯率可能跌至1.23。

德意志銀行的分析師George Saravelos表示：“我們認(rèn)為，最看漲美元的結(jié)果是紅色席卷，最看跌美元的結(jié)果是藍(lán)色席卷，但前者的波動(dòng)幅度可能更大?！?br>
特朗普承諾提高進(jìn)口關(guān)稅，同時(shí)通過減稅提振美國經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱這是通脹，并促使美聯(lián)儲(chǔ)做出強(qiáng)硬反應(yīng)，推動(dòng)美元走強(qiáng)。

相反，Meier表示：“政策的不確定性有可能拖累美元，就像特朗普第一個(gè)任期早期與亞洲大國的貿(mào)易爭端正在形成時(shí)所經(jīng)歷的那樣。”

他補(bǔ)充稱：“美元的避險(xiǎn)特性顯然無助于對(duì)抗這種根植于美國自身的不確定性?！?br>
寶盛認(rèn)為，進(jìn)一步征收貿(mào)易關(guān)稅的影響是不確定的，例如，特朗普在2017年對(duì)中國提高關(guān)稅并沒有顯著遏制美國的貿(mào)易逆差。Meier說：“對(duì)貿(mào)易逆差的影響有限，經(jīng)常賬戶赤字就會(huì)很大。這是美國‘雙赤字’的一部分，美元?dú)v來與之相關(guān)。”


圖：美元和美國雙赤字（藍(lán)線指美元貿(mào)易加權(quán)，黃線指雙赤字，淡黃指預(yù)算余額，淺白指貿(mào)易余額）

Meier表示：“如果減稅政策延長，雙赤字的另一部分，即預(yù)算赤字預(yù)計(jì)將擴(kuò)大，而關(guān)稅提高將無法彌補(bǔ)稅收收入的不足。”

他解釋說，即使再通脹預(yù)期在大選前、和在特朗普大獲全勝的情況下以及在大選之后使美元走強(qiáng)，中期雙赤字的惡化是抵制在特朗普大獲全勝的情況下跟風(fēng)美元走強(qiáng)的有力理由。