匯通財經(jīng)APP訊——截至周五(10月25日)，全球股市已連續(xù)多日走低，MSCI全球股票指數(shù)本周累計下跌1.2%，歐洲Stoxx 600指數(shù)則下跌0.2%。美股標普500指數(shù)期貨波動不大，但其整體表現(xiàn)仍疲軟，預計本周將迎來七周以來的首次周度下跌。這一波動主要由一系列關(guān)鍵因素引發(fā)，包括美國大選懸而未決的結(jié)果、日本即將進行的選舉，以及美聯(lián)儲在通脹抬頭的情況下不急于降息的態(tài)度。



美國國債收益率的上漲使市場避險情緒持續(xù)升溫。10年期美債收益率自周三觸及4.26%的三個月高點以來略有回落，但截至周五依然處于4.18%附近，顯示債市波動性持續(xù)上升。同時，衡量市場波動的VIX指數(shù)攀升至19點，較一個月前的15顯著提高。

下周關(guān)鍵事件與市場關(guān)注

下周市場將聚焦一系列高影響力事件，特別是美國的月度就業(yè)報告（11月1日）和多家科技巨頭的財報發(fā)布，包括Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta和微軟。這些重要事件將揭示美國經(jīng)濟健康狀況，可能為美聯(lián)儲未來的政策提供信號。11月5日的總統(tǒng)大選在即，市場預期特朗普若再度上臺，或?qū)⒃俣韧苿訙p稅及關(guān)稅政策，這可能成為新一輪通脹的催化劑。投資者需密切關(guān)注大選后市場的走向，謹慎應(yīng)對潛在的市場波動和地緣政治不確定性。

Carmignac跨資產(chǎn)首席經(jīng)濟學家Raphael Gallardo在評論大選帶來的影響時表示，未來兩到三個月市場或?qū)⒔?jīng)歷不確定性與潛在社會風險，投資者需為市場負面情緒加重的可能性做好準備。

股市：美股短期受壓，歐洲市場財報風險待釋

盡管標普500指數(shù)本周未出現(xiàn)顯著跌幅，但受借貸成本上升影響，市場整體情緒仍趨向謹慎，許多交易員對未來走勢持保守態(tài)度，甚至部分分析師已下調(diào)了年末漲幅預期。近期財報季中，多家公司利潤未達預期。特別是在歐洲，法國人頭馬君度集團與意大利能源巨頭埃尼集團均下調(diào)了全年業(yè)績指引，凸顯經(jīng)濟下行壓力對各行業(yè)的沖擊。

此外，由于美元近期表現(xiàn)較強，令外幣計價的美國公司收益率減少，同時也影響了全球資金流動性。英國10年期國債收益率周五觸及4.212%，主要因市場預期財政部長即將發(fā)布的預算案可能放寬債務(wù)限制，使英國財務(wù)負擔加重。英鎊對美元下跌3%至1.297，受全球避險情緒推動，預計這一趨勢將在短期內(nèi)持續(xù)。

黃金與外匯市場：避險買盤支撐金價，美元指數(shù)強勢

黃金本周再度吸引避險買盤，價格周三一度攀升至2,727美元的歷史高點，周五小幅回調(diào)至2,700美元下方。由于市場對經(jīng)濟下行的擔憂仍在，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的吸引力上升。知名機構(gòu)分析師認為，金價短期內(nèi)可能維持高位波動，建議投資者逢低入場，但需警惕即將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)對美元帶來的潛在波動。

在美元方面，衡量美元兌主要貨幣的美元指數(shù)本周徘徊在104關(guān)口附近，周三一度創(chuàng)下三個月高點。這一走勢主要受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外走強的提振，且市場逐漸減少對美聯(lián)儲快速降息的預期。美國9月降息幅度達到50個基點，但交易員們普遍預測下個月降息幅度或?qū)⒔档椭?5個基點，因美聯(lián)儲對過快調(diào)整政策持謹慎態(tài)度。

歐元兌美元持平于1.0823，相較一個月前的1.12明顯下滑，而日元兌美元則保持在151.87附近，日本政府官員對此發(fā)出警告，明確表示將打擊投機者的空頭行為。下周日本議會選舉結(jié)果出爐后，若執(zhí)政黨失去多數(shù)席位，可能加劇日元和日本股市的疲軟，值得外匯市場關(guān)注。

石油市場：中東局勢或推動油價反彈

本周，石油市場經(jīng)歷了兩日的下跌后逐漸回穩(wěn)，布倫特原油期貨周五收于每桶74.66美元。本周以來，中東局勢變化帶來的供應(yīng)風險令市場擔憂加劇。盡管油價有所回調(diào)，但中東地緣政治局勢依然為油價帶來支撐。如果局勢進一步升級，預計將對供應(yīng)鏈形成負面影響，進而推升油價。分析師普遍建議，油價在未來一周仍有上行空間，特別是因中東局勢變化對市場形成的風險偏好。

展望與總結(jié)

下周市場將迎來多項重要數(shù)據(jù)和事件，包括美國月度就業(yè)報告、日本議會選舉和美聯(lián)儲政策預期。多家科技巨頭的財報發(fā)布和即將到來的總統(tǒng)大選將成為市場的關(guān)鍵驅(qū)動力。短期內(nèi)，市場情緒將受全球政治和經(jīng)濟不確定性影響而波動加劇。尤其在美聯(lián)儲降息預期逐漸減弱的背景下，國債收益率或繼續(xù)走高，對股市和商品市場構(gòu)成壓力。

黃金和美元作為避險資產(chǎn)的吸引力將進一步上升，投資者在面對即將到來的全球風險事件時，需謹慎控制倉位并關(guān)注市場消息變化。與此同時，中東局勢發(fā)展將影響原油供應(yīng)預期，或?qū)τ蛢r帶來支撐。