匯通財經(jīng)APP訊——周四（11月7日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于2662.35美元/盎司附近。金價周三大跌逾80美元至三周低點，最低觸及2652.35美元/盎司，收報2658.78美元/盎司，跌幅約3.1%，為6月7日以來最大單日跌幅，因投資者在共和黨人特朗普當選美國總統(tǒng)后紛紛涌入美元，美債收益率也大幅上漲，美股刷新歷史高點也打壓黃金的避險買需。



特朗普在美國總統(tǒng)大選中獲勝，引發(fā)美元大幅反彈，創(chuàng)下7月3日以來新高，推動股市創(chuàng)下歷史新高，并打擊債券價格，因為減稅和加征進口關(guān)稅的預(yù)期推動了對經(jīng)濟增長的樂觀情緒，同時加劇了對通脹的擔憂。

美國主要股指飆升，標普500指數(shù)上漲2.53%，創(chuàng)下歷史新高，小盤股和銀行等領(lǐng)域漲幅巨大，這些領(lǐng)域有望受益于預(yù)期中特朗普較寬松的監(jiān)管政策。

共和黨贏得了美國參議院的控制權(quán)，增強了市場對所謂"特朗普交易"的信心。投資者仍在等待眾議院的選舉結(jié)果，看共和黨能否實現(xiàn)"紅色橫掃"，同時控制國會參眾兩院，進一步為推動特朗普的議程鋪平道路。目前這種可能性非常大。

StoneX分析師Rhona O'Connell表示："當市場已經(jīng)消化了一個有爭議的競選結(jié)果的時候，選出了一個獲勝的總統(tǒng)--風(fēng)險因素的消除，包括美元周四走強在內(nèi)的特朗普交易，這兩者的結(jié)合導(dǎo)致黃金走低。"

市場參與者還在期待美聯(lián)儲周四的利率決定，以尋找該行寬松周期的進一步線索。投資者普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在9月降息50個基點后宣布降息25個基點。

如果共和黨人的計劃能為經(jīng)濟注入活力，那么特朗普的勝選將可能使美聯(lián)儲的降息步伐更慢且幅度更小。

野村的經(jīng)濟學(xué)家在報告中說："我們現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲在2025年只會降息一次，政策將按兵不動，直到關(guān)稅帶來的通脹沖擊過去。"

本交易日還將出爐美國初請失業(yè)金人數(shù)變動，投資者需要予以關(guān)注，此外，留意市場對特朗普勝選影響的進一步解讀情況。重點關(guān)注北京時間周五凌晨3:00的美聯(lián)儲利率決議和03:30的美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會。

技術(shù)面來看，日線級別，金價跌破了布林線中軌和7月份以來上漲通道，后市可能會進一步下探布林線下軌2621.56附近支撐和10月10日低點2602.54附近支撐。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

特朗普當選或意味聯(lián)儲降息路徑變淺，交易商押注明年年中結(jié)束降息

特朗普當選美國總統(tǒng)可能意味著美聯(lián)儲不會像之前預(yù)期的那樣大幅或快速降息，因為預(yù)計他上任后的一系列新政策將阻止通脹下行。

人們?nèi)云毡轭A(yù)計，美聯(lián)儲官員們在周四結(jié)束政策制定會議時，將把政策利率下調(diào)25個基點，至4.50%-4.75%的區(qū)間。

但與美聯(lián)儲政策利率掛鉤的期貨交易商現(xiàn)在對 12 月降息的確定性不如以前，利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月再降息一次的概率為67%，前一天為81%。

現(xiàn)在的合約定價是，美聯(lián)儲將在明年 6 月完成降息，屆時政策利率處于 3.75%-4% 的區(qū)間。

如果這些押注兌現(xiàn)，美聯(lián)儲當前降息行動的結(jié)束時間將提前一年多，利率將比大多數(shù)美聯(lián)儲決策者在 9 月份首次降息后的預(yù)測高出整整一個百分點。

從那時起，強于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令市場重新調(diào)整了利率預(yù)期，使降息路徑越來越淺。隨著特朗普在大選中獲勝，這種轉(zhuǎn)變的勢頭越來越猛。

特朗普在競選時承諾要修復(fù)他所認為的萎靡不振的經(jīng)濟，并計劃為此征收更高的關(guān)稅、減稅和減緩移民速度。

經(jīng)濟學(xué)家表示，這些政策可能會導(dǎo)致經(jīng)濟增長加快，勞動力市場趨緊，再加上進口成本提高，將給物價帶來上漲壓力。

一些分析師警告說，特朗普政策的影響可能會在數(shù)年內(nèi)顯現(xiàn)出來，他可能不會完全兌現(xiàn)他的所有承諾，這意味著交易商目前就認為6月后美聯(lián)儲不再降息可能操之過急。

牛津經(jīng)濟研究院的分析師寫道："關(guān)稅和擴張性財政政策對通脹的影響滯后，這使得美聯(lián)儲可以在2026年繼續(xù)降息，因為美聯(lián)儲仍需要重新調(diào)整貨幣政策，以減少限制，"他們堅持自己的觀點，即美聯(lián)儲將在2026年中期把利率降至接近3%。

他們表示，隨著特朗普的意圖在未來幾個月內(nèi)變得更加清晰，這一觀點可能會發(fā)生變化。

美債收益率大幅上漲至數(shù)月高點，特朗普勝選引發(fā)對財政赤字的警惕

美國國債周三大幅下跌，推動收益率升至數(shù)月高點，因特朗普在總統(tǒng)大選中獲勝，引發(fā)了對經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)變的押注，而經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)變可能會增加赤字和提高通脹。

10 年期國債收益率一度升至 4.479%，為 7 月以來最高，尾盤上漲 15.3 個基點，收報 4.441%，創(chuàng)下 4 月份以來的最大單日漲幅。

"特朗普給市場帶來的風(fēng)險是缺乏紀律的財政狀況。在2025年的某個時候，赤字將成為市場的焦點，"Asset Management固定收益和戰(zhàn)略收益部常務(wù)董事James Camp說。"如果你認為言論與政策之間的差距可能有一英里寬......特朗普在支出方面仍有一種沖動，這將對債券不利。從結(jié)果來看，傾向于對債券持謹慎態(tài)度。"

美債收益率的上漲意味著持有黃金的機會成本增加，降低黃金的吸引力。

與此同時，美聯(lián)儲將于周三開始為期兩天的貨幣政策會議，預(yù)計將再次降息 25 個基點，但未來的決定似乎不太確定。

交易員們對大選結(jié)果的反應(yīng)是減少對美聯(lián)儲明年降息的押注，認為利率在 2025 年 5 月之前都將保持在 4% 以上。市場對今年降息的預(yù)期為 42 個基點，預(yù)計2025 年再降 62 個基點。根據(jù)倫敦證券交易所集團(LSEG)的計算，明年的降息預(yù)期低于幾周前的約90個基點。

Raymond James Investment Management首席市場策略師Matt Orton說："當收益率突破4.50%大關(guān)時，我會開始擔心。"

"如果我們不能扭轉(zhuǎn)這種上升趨勢，在我們聽到美聯(lián)儲的消息或得到有關(guān)終端利率可能在哪里的更多指導(dǎo)之前，我會更加謹慎地增加過多的風(fēng)險。"

美元在特朗普贏得總統(tǒng)大選后暴漲

美元周三飆升至四個月高點，此前共和黨人特朗普贏得美國總統(tǒng)大選，預(yù)計其移民、稅收和貿(mào)易政策將刺激美國經(jīng)濟增長和通脹上升。

共和黨的大獲全勝將允許該黨進行更大規(guī)模的立法改革，進而可能引發(fā)更大幅度的匯率波動。

特朗普限制非法移民、頒布新關(guān)稅、降低稅收和放松管制的政策可能會促進經(jīng)濟增長和通脹，并削弱美聯(lián)儲降息的能力。

交易平臺 Tradu 高級市場專家 Nikos Tzabouras 說："這可能會推高通脹，迫使美聯(lián)儲放緩寬松步伐，這對美元是利好的。"

MillTechFX 和 Millennium Global 執(zhí)行主管Nick Wood指出，周三的匯率波動井然有序，一些市場參與者在大選前持有相對較輕的倉位。

與此同時，美元長期前景的一個復(fù)雜因素可能是，特朗普已表示傾向于美元疲軟。

"無論是在今年，還是在他之前入主白宮期間，他基本上都對長期以來的強勢美元口號提出了挑戰(zhàn)，因為他更傾向于使用弱勢貨幣來幫助出口和美國經(jīng)濟活動，"Tzabouras說，"他還呼吁降低利率，因此，隨著這些政策開始成形，從長遠來看，這實際上可能對美元構(gòu)成不利因素。"

美元指數(shù)周三尾盤上漲1.67%，報105.10，盤中最高觸及105.44，為7月3日以來最高。

美國三大股指齊創(chuàng)新高，因特朗普重返總統(tǒng)寶座

在共和黨人特朗普贏得2024年美國總統(tǒng)大選后，美國股市周三大漲，收于紀錄高位。這也打壓黃金的避險需求。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)均以創(chuàng)紀錄的水平收盤，投資者對降低稅率、放松管制以及一位對從股市到美元等一切問題都毫不避諱的美國總統(tǒng)充滿期待，盡管新的關(guān)稅可能會帶來赤字增加和通脹等挑戰(zhàn)。

截止周三收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)大漲1508.05點，漲幅3.57%，報43729.93點；標普500指數(shù)上漲146.28點，漲幅2.53%，報5929.04點；納斯達克指數(shù)上漲544.29點，漲幅2.95%，報18983.47點。

道指和標普 500 指數(shù)均創(chuàng)下自 2022 年 11 月以來的最大單日百分比漲幅。納斯達克指數(shù)創(chuàng)下 2 月份以來的最大單日百分比漲幅。

金融股大漲6.16%，是標普500 指數(shù) 11 個主要板塊中表現(xiàn)最好的板塊。預(yù)計將受益于特朗普放寬監(jiān)管的銀行板塊漲勢強勁，標普 500 銀行指數(shù)上漲 10.68%，創(chuàng)兩年來最大單日漲幅。

小型股羅素 2000 指數(shù) .RUT 勁揚5.84%，錄得2022 年 11 月以來的最大漲幅，達到三年來的新高，以國內(nèi)業(yè)務(wù)為主的股票被認為可能受益于更寬松的監(jiān)管、更低的稅收和更少受進口關(guān)稅風(fēng)險拖累。然而，國債收益率的上升可能會損害小型公司的利益，因為這些公司往往嚴重依賴借貸，對利率上升更為敏感。

有華爾街 "恐慌指標 "之稱的 CBOE 波動率指數(shù)VIX下跌 4.22 點，收于六周低點 16.27 點。

對利率敏感的美國房地產(chǎn)股下跌 2.64%，公用事業(yè)股下跌 0.98%，是當天少數(shù)下跌的板塊，因為投資者在評估特朗普的政策是否有可能提振通脹和改變美聯(lián)儲的利率路徑，而美聯(lián)儲的利率路徑是帶動華爾街近期漲勢的關(guān)鍵組成部分。

北京時間08:18，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2662.77美元/盎司。