塔倫
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年11月6日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
最近5個交易日，大宗商品基金
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭；
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
全球谷物、油籽和食用油出口市場招標、采購概況：
一、大豆市場
當前市場情緒因美國新一屆政府的政策預期而產生明顯波動。CBOT大豆期貨在美國大選結果公布后反彈，收盤報每蒲式耳10.03-3/4美元，上漲2美分。在特朗普勝選消息傳出后，市場短暫回調，之后逐步恢復，說明市場對長期影響的消化較為充分。美國大豆的出口需求穩(wěn)固，支撐了價格。
然而，分析人士認為，未來數月大豆市場或將面臨不確定性。知名機構分析師Arlan Suderman指出，特朗普的政策可能影響大豆出口利潤，但由于美國大豆出口季即將進入尾聲，影響或許不會立即顯現，預計明年夏天可能會感受到更明顯的壓力。
此外，全球大豆出口市場近期保持活躍，巴西大豆的出口基差反映了美國基差價格的變化。大豆期貨市場的最新持倉數據也顯示出，投機性凈多頭增加，暗示投資者對大豆的多頭情緒仍然強勁。近期的CIF（到岸價）數據顯示，11月大豆駁船報價比CBOT期貨高出93美分，而12月裝載的駁船報價略微下降。大豆出口溢價在11月上半月為140美分，略微下調3美分，反映了市場的即時需求波動。
二、豆粕市場
豆粕市場近期表現出疲弱趨勢，特別是在美國中西部的需求放緩以及駁船運費下降的情況下。CBOT 12月豆粕期貨合約價格下滑1.10美元，至每短噸298.40美元，刷新了2020年以來的最低點。即使現貨市場需求較低，但飼料混合商因現貨價格誘人，增加了采購，豆粕需求在低價位獲得了一定支撐。
市場專家認為，豆粕需求短期內可能會進一步下滑。美國中西部市場的現貨基差保持平穩(wěn)，但由于駁船費下降，墨西哥灣出口報價下滑，每噸下降1至3美元不等。同時，由于美國內需求的穩(wěn)健，豆粕的投機性凈空頭增加，顯示出投資者對未來價格走勢的謹慎態(tài)度。
三、豆油市場
豆油市場受益于特朗普的貿易政策預期，CBOT豆油期貨價格飆升至7月以來的新高。分析指出，特朗普有可能限制廢油輸美，這或將間接增加豆油的需求。豆油價格因此上漲，豆油的投機性凈多頭也出現顯著增長，顯示出市場對該政策潛在利多的樂觀情緒。
當前豆油的FOB報價顯示出出口溢價保持堅挺。美國墨西哥灣的出口報價相對穩(wěn)定，反映了美國國內和國際市場對豆油需求的平衡狀態(tài)。此外，CBOT油脂市場的多空比例變化表明投資者預期豆油需求的持續(xù)增長，尤其是在出口端，油粕比價顯著上揚，支撐了加工商的利潤空間。
四、小麥市場
小麥市場近期受全球天氣狀況影響顯著。美國平原地區(qū)降雨緩解了干旱，K.C.小麥期貨價格微跌至每蒲式耳5.75美元，但市場并未表現出明顯的賣壓。歐洲市場的小麥需求依然強勁，韓國、約旦、日本等國家近期發(fā)起的大規(guī)模招標活動為小麥出口價格提供支撐。例如，韓國面粉廠從美國和澳大利亞采購了約10萬噸小麥，進一步穩(wěn)定了市場預期。
近期持倉數據顯示，CBOT小麥的投機性凈空頭增加，說明市場對小麥價格持謹慎態(tài)度。不過，國際招標的高頻次仍將為價格提供支撐。尤其是中東和亞洲地區(qū)的需求強勁，對美國小麥出口形成利好。在未來一周內，來自約旦、日本和孟加拉國的持續(xù)招標將進一步支撐市場情緒。
五、玉米市場
玉米期貨市場受益于穩(wěn)健的出口需求，表現優(yōu)于其他品種。CBOT玉米期貨創(chuàng)下自10月8日以來的最高價，收于每蒲式耳4.26-1/4美元。受美國出口需求支撐，玉米基差穩(wěn)步上揚，特別是在中西部的需求帶動下，主要加工廠和河流碼頭的基差價格顯著提升。
分析師認為，美國玉米市場將在未來幾個月繼續(xù)受益于出口需求，尤其是在收割季結束后，現貨需求會增加。墨西哥灣11月裝載的玉米報價較CBOT期貨高出85美分，顯示出即期需求的支撐。與此同時，近期投機性凈多頭增加，表明市場預期價格或將進一步上行。
全球招標方面，日本、韓國等地持續(xù)對玉米的需求增長，為美國市場注入了信心。盡管部分亞洲國家對飼料玉米和大麥進行了采購，但整體市場對玉米的需求依然強勁。
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