匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五(11月8日)，我們觀察到，玉米期貨的空頭倉位持續(xù)增加，反映出市場對其未來走勢的擔(dān)憂；而大豆持倉則穩(wěn)中有升，顯示投資者對供需面的關(guān)注；小麥?zhǔn)袌霰憩F(xiàn)相對復(fù)雜，交易情緒更為謹(jǐn)慎。本文將深入解析各主要農(nóng)產(chǎn)品的持倉變化，并探討這些動向可能對價(jià)格帶來的影響，為交易者提供最新的市場洞察。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年11月7日當(dāng)日，大宗商品基金：
CBOT玉米未平倉多頭與未平倉空頭相同；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
最近5個(gè)交易日，大宗商品基金
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭；
最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場招標(biāo)、采購概況：

大豆

市場動態(tài)與行情

根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨在周四收盤時(shí)攀升至近一個(gè)月來的高點(diǎn)，每蒲式耳上漲22.5美分，至10.26美元。這一走勢主要受植物油市場的強(qiáng)勁支撐，尤其是棕櫚油與豆油的價(jià)格上漲帶動。大豆基差在美國墨西哥灣的駁船運(yùn)輸價(jià)格下跌，而美國中西部的現(xiàn)貨基差表現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢。11月裝船的大豆駁船價(jià)格下跌了7美分，報(bào)89美分，反映出收割季接近尾聲，壓榨廠與倉儲設(shè)施的需求保持強(qiáng)勁。

基差與市場情緒

基差波動通常反映了美國主要農(nóng)業(yè)樞紐之間的現(xiàn)貨與期貨價(jià)格差異，也是國際市場招標(biāo)報(bào)價(jià)的參考依據(jù)。當(dāng)前大豆基差的波動和出口招標(biāo)動向顯示，全球買家正在積極評估美國大豆的成本優(yōu)勢，這對未來需求預(yù)期至關(guān)重要。

分析師觀點(diǎn)

分析師Tom Polansek認(rèn)為，目前植物油價(jià)格上漲帶動了大豆期貨價(jià)格，這一波漲勢主要受到棕櫚油及豆油市場的支撐。Summit Commodity Brokerage分析師Tomm Pfitzenmaier指出，“棕櫚油市場走勢瘋狂向上，”這推動了大豆期貨上漲。預(yù)計(jì)短期內(nèi)植物油價(jià)格走勢仍將影響大豆市場。

豆粕

現(xiàn)貨價(jià)格與行情

豆粕市場保持穩(wěn)健，現(xiàn)貨基差在美國中西部的鐵路和卡車交付點(diǎn)幾乎持平，而墨西哥灣的出口基差則表現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。CBOT 12月豆粕期貨在周四小幅下跌30美分，報(bào)每短噸298.10美元，接近數(shù)年來的低點(diǎn)。

市場情緒變化

豆粕的需求主要受到畜牧業(yè)的支撐，盡管近期的價(jià)格波動并未顯著提振需求，但飼料生產(chǎn)商對當(dāng)前低價(jià)豆粕表現(xiàn)出較大興趣。動物飼料制造商對豆粕需求穩(wěn)定，豆粕周銷售量為39.86萬噸，與市場預(yù)期一致，這也穩(wěn)定了豆粕價(jià)格在低位震蕩的走勢。

分析師觀點(diǎn)

豆粕價(jià)格持續(xù)低迷，主要因植物油價(jià)格上漲吸引了更多資金流向豆油市場。與大豆不同，豆粕價(jià)格并未受到明顯提振，這在一定程度上反映了飼料市場的有限需求增量。未來市場可能繼續(xù)受到植物油價(jià)格變化的影響，豆粕價(jià)格存在一定波動空間。

豆油

價(jià)格表現(xiàn)

豆油價(jià)格近日持續(xù)上漲，12月期貨上漲1.98美分至每磅48.32美分，創(chuàng)下四個(gè)月以來新高。周四，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示豆油周銷售量達(dá)到11.43萬噸，大幅超過市場預(yù)期的0至5萬噸。該數(shù)據(jù)展示了豆油市場的強(qiáng)勁需求，尤其是在全球植物油市場需求上升的背景下。

國際招標(biāo)與市場反饋

豆油的國際需求仍在增長，美國植物油出口市場表現(xiàn)活躍，豆油價(jià)格上漲受到國際買家關(guān)注。隨著植物油需求增加，市場情緒較為積極，未來豆油價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持在高位。

分析師觀點(diǎn)

知名機(jī)構(gòu)分析師指出，當(dāng)前的植物油需求是驅(qū)動豆油價(jià)格的主要因素。美國豆油銷售數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，推動了豆油期貨的攀升。預(yù)計(jì)未來需求增長將支持豆油價(jià)格，但市場可能會受到政策變化的影響。

小麥

市場動態(tài)與價(jià)格

小麥?zhǔn)袌霾▌虞^為頻繁，11月8日收盤時(shí)，堪薩斯硬紅冬小麥期貨價(jià)格報(bào)每蒲式耳5.68美元，較前一日下跌6美分。美國中西部地區(qū)的干旱情況有所緩解，但全球其他產(chǎn)區(qū)如黑海、澳大利亞和阿根廷仍面臨干旱壓力。此外，周四韓國FLC購買了6.5萬噸的美國飼料小麥，日本農(nóng)業(yè)部則通過招標(biāo)采購了12.18萬噸的食品小麥，這些需求為小麥?zhǔn)袌鰩砹艘欢ㄖ巍?br>
基差與需求變化

小麥基差整體保持穩(wěn)定，但大宗需求的國際招標(biāo)活動增多，尤其是來自韓國和日本的采購，反映出全球供應(yīng)鏈中的需求變化。市場情緒轉(zhuǎn)向積極，小麥的供需前景進(jìn)一步受到國際需求的推動，尤其是在澳大利亞和阿根廷減產(chǎn)的情況下。

分析師觀點(diǎn)

業(yè)內(nèi)分析師指出，盡管當(dāng)前小麥庫存較為充足，但全球各地的干旱情況可能會在未來對供應(yīng)鏈帶來較大壓力。知名機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-25年美國小麥期末庫存為8.13億蒲式耳，與前期預(yù)測接近。全球需求的增加，尤其是亞洲市場的采購，可能會推動小麥價(jià)格逐步回升。

玉米

市場表現(xiàn)

玉米市場表現(xiàn)穩(wěn)健，周四美國中西部現(xiàn)貨基差上漲5美分，主要受到加工廠與倉儲設(shè)施需求增加的影響。此外，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，向未知目的地銷售了12萬噸的2024/25年度美國玉米，而阿爾及利亞國營ONAB宣布招標(biāo)24萬噸的阿根廷或巴西玉米，這表明國際市場對玉米需求增長。

基差與市場情緒

當(dāng)前美國墨西哥灣的11月裝船玉米駁船基差穩(wěn)定，報(bào)85美分，顯示市場需求穩(wěn)固。歐洲買家對美國玉米的興趣在逐步增加，特別是在南美供應(yīng)緊張的情況下。這種需求表現(xiàn)將為玉米價(jià)格提供支撐。

分析師觀點(diǎn)

分析師指出，全球玉米供應(yīng)鏈在一定程度上受到南美供應(yīng)預(yù)期波動的影響。當(dāng)前阿根廷與巴西的玉米供應(yīng)面臨挑戰(zhàn)，迫使全球買家更多地轉(zhuǎn)向美國。機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，未來幾個(gè)月全球玉米價(jià)格將受到供應(yīng)緊張的支撐，但南美作物季節(jié)的產(chǎn)量情況仍將對全球市場產(chǎn)生重要影響。

結(jié)論

總體來看，大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米市場均受到基差和國際招標(biāo)活動的直接影響。最新數(shù)據(jù)表明，全球需求對價(jià)格形成了一定支撐，而植物油市場的漲勢進(jìn)一步推動了豆類價(jià)格上漲。小麥?zhǔn)袌鍪芨珊涤绊戄^大，需求依然穩(wěn)健，而玉米市場則在南美供應(yīng)壓力下需求逐步增加。分析師普遍認(rèn)為，在基差波動與國際招標(biāo)的支撐下，這些品種的價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)受到買家需求的推動。