匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（11月15日），國(guó)際原油價(jià)格大幅下挫。布倫特原油期貨下跌1.52美元，跌幅2.09%，報(bào)每桶71.04美元；美國(guó)WTI原油期貨收跌1.68美元，跌幅2.45%，報(bào)每桶67.02美元。本周兩大基準(zhǔn)原油期貨累計(jì)跌幅分別達(dá)4%和5%，創(chuàng)下近一個(gè)月來(lái)的最大單周跌幅。

主要原因在于市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的憂慮加劇，尤其是需求疲軟的跡象再度浮現(xiàn)，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，讓美聯(lián)儲(chǔ)在12月降息的步伐顯得愈加撲朔迷離。

基本面與消息面解析

1. 需求端承壓
從全球市場(chǎng)看，主要經(jīng)濟(jì)體需求增長(zhǎng)放緩跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。盡管發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在零售與消費(fèi)數(shù)據(jù)上有所回暖，但整體工業(yè)生產(chǎn)與能源需求并未同步跟上。尤其在亞太地區(qū)，能源消費(fèi)未能維持預(yù)期水平，反映出多個(gè)市場(chǎng)仍面臨增長(zhǎng)放緩的現(xiàn)實(shí)。

有分析認(rèn)為，中小型煉油廠的開(kāi)工意愿不足，加之局部地區(qū)工業(yè)減速，對(duì)原油的即時(shí)需求構(gòu)成壓力。這種現(xiàn)象并非局限于單一國(guó)家，而是多個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體普遍面臨的共同挑戰(zhàn)。

2.供應(yīng)端觀察：減產(chǎn)效果有限
盡管主要產(chǎn)油國(guó)OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議仍在執(zhí)行，但隨著供應(yīng)端的進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)逐漸對(duì)OPEC+能夠平衡供需的能力失去耐心。交易員指出，供應(yīng)端的主動(dòng)收緊雖能緩解庫(kù)存上升，但在需求增速放緩的背景下，整體市場(chǎng)情緒偏向悲觀。

3.美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整的不確定性
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，10月零售銷售額超出預(yù)期，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的信心。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)總裁古爾斯比表示，盡管中性利率的討論尚無(wú)定論，但美聯(lián)儲(chǔ)在12月的降息概率已經(jīng)從70%降至60%。
市場(chǎng)普遍預(yù)期，利率政策的不確定性將繼續(xù)左右原油市場(chǎng)。分析師指出，若美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩，美元可能維持強(qiáng)勢(shì)，對(duì)油價(jià)形成間接壓制。

技術(shù)面分析

從技術(shù)圖形來(lái)看，布倫特原油在每桶70美元附近徘徊，這一關(guān)口短期內(nèi)有較強(qiáng)支撐。然而，若后續(xù)下破，可能進(jìn)一步滑向68美元。



WTI原油同樣面臨下行壓力，67美元的收盤(pán)價(jià)顯示出空頭力量較為強(qiáng)勁，若繼續(xù)走弱，下一目標(biāo)位可能是65美元。



日線圖上，布倫特與WTI均未能突破20日均線，MACD指標(biāo)也顯示出持續(xù)的看空信號(hào)。交易員需密切關(guān)注近期交易量的變化，若空頭持倉(cāng)繼續(xù)增加，油價(jià)可能迎來(lái)更深調(diào)整。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

知名機(jī)構(gòu)分析師John Kilduff表示，當(dāng)前市場(chǎng)面臨的最大問(wèn)題是需求端復(fù)蘇缺乏亮點(diǎn)。盡管北美消費(fèi)表現(xiàn)穩(wěn)健，但工業(yè)生產(chǎn)對(duì)能源的需求仍未完全恢復(fù)。而在供給端，美國(guó)的高產(chǎn)量和戰(zhàn)略儲(chǔ)備的補(bǔ)充節(jié)奏，令油價(jià)上行動(dòng)能受到遏制。

此外，有分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)正處于一個(gè)微妙的階段：即供需矛盾尚未完全打破，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逐步消散，但宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性加劇了投資者的避險(xiǎn)情緒。這可能導(dǎo)致短期內(nèi)油價(jià)仍以區(qū)間波動(dòng)為主。

一位知名機(jī)構(gòu)的分析師指出：“美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期直接影響美元走勢(shì)，若12月利率決議未能如預(yù)期降息，美元繼續(xù)走強(qiáng)的可能性大幅上升，進(jìn)一步打壓以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格。”

某能源交易員則提到，“從當(dāng)前數(shù)據(jù)看，年底前油價(jià)重返80美元上方的可能性已經(jīng)極低。即使需求回暖，也需要時(shí)間傳導(dǎo)到現(xiàn)貨市場(chǎng)。”

總結(jié)與展望

短期內(nèi)，油市情緒受多重因素壓制。需求端的低迷表現(xiàn)仍需時(shí)間改善；供需失衡壓力下，OPEC+的減產(chǎn)政策影響有限。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的不確定性進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

若油價(jià)在近期未能找到穩(wěn)定支撐，市場(chǎng)可能進(jìn)入新的震蕩區(qū)間。在此背景下，交易員需高度關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議以及最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

關(guān)鍵點(diǎn)位觀察

布倫特支撐：70美元/桶；阻力：74美元/桶
WTI支撐：65美元/桶；阻力：69美元/桶

總體而言，短線交易需保持謹(jǐn)慎，市場(chǎng)可能在未來(lái)幾周內(nèi)繼續(xù)測(cè)試關(guān)鍵支撐位。