匯通財經(jīng)APP訊——本周黃金市場震蕩下行，現(xiàn)貨金價周五收于每盎司2,565.49美元，較周初累計(jì)下跌超過4%，創(chuàng)下三年來的最大單周跌幅。市場情緒受到美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫、美元走強(qiáng)以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期等多重因素的壓制，交易者普遍對未來金價走勢表現(xiàn)謹(jǐn)慎。

最新行情與背景

截至周五晚間，現(xiàn)貨黃金下跌0.1%，報2,565.49美元/盎司，美國期金收低0.1%，報2,570.10美元/盎司。與此同時，美元指數(shù)創(chuàng)下一個多月來的最大單周漲幅，而美國10年期國債收益率也在利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的推動下攀升，進(jìn)一步削弱了黃金的吸引力。



周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月份零售銷售增長0.4%，高于市場預(yù)期的0.3%。此前9月份的數(shù)據(jù)也被大幅上修至0.8%。這一數(shù)據(jù)表明，美國消費(fèi)者支出依然強(qiáng)勁，支撐了市場對經(jīng)濟(jì)韌性的信心。芝加哥聯(lián)儲總裁古爾斯比表示，盡管通脹有所放緩，但核心個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)仍高達(dá)2.8%，高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。這種通脹壓力或?qū)⒎啪徝缆?lián)儲的降息步伐。

基本面因素分析

美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫

市場此前對美聯(lián)儲12月降息的押注較高，但隨著近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，降息預(yù)期明顯降溫。根據(jù)知名機(jī)構(gòu)的分析，投資者對12月降息的概率已從此前的83%降至62%。美聯(lián)儲主席鮑威爾明確表示：“經(jīng)濟(jì)并沒有發(fā)出我們需要急于降息的任何信號。”

美聯(lián)儲內(nèi)部也存在分歧。波士頓聯(lián)儲銀行總裁柯林斯表示，12月降息的可能性仍在，但并不迫切。而芝加哥聯(lián)儲總裁古爾斯比則預(yù)期，盡管降息路徑將變得緩慢，但在2025年底前，美聯(lián)儲將降息125個基點(diǎn)。這種觀點(diǎn)的不一致令市場對未來政策路徑的信心出現(xiàn)搖擺，進(jìn)一步增加了黃金市場的波動性。

美元與債券收益率的壓力
美元本周錄得顯著漲幅，部分因?yàn)槭袌稣{(diào)整了對美聯(lián)儲政策的預(yù)期，同時美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)強(qiáng)勁也推升了國債收益率。美元走強(qiáng)直接導(dǎo)致以美元計(jì)價的黃金價格上漲成本增加，對非美元地區(qū)的投資者需求形成壓制。

機(jī)構(gòu)與市場觀點(diǎn)

Allegiance Gold的首席運(yùn)營官Alex Ebkarian指出，“短期不確定性的消退讓黃金回歸了基本面。隨著市場逐漸接受更慢的降息節(jié)奏，非孳息資產(chǎn)的吸引力受到削弱。”

此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey表示：“最新的零售銷售數(shù)據(jù)降低了市場對12月降息的信心。美聯(lián)儲或許不會通過更快降息來助力經(jīng)濟(jì)增長，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致通脹卷土重來?！?

一些分析師也強(qiáng)調(diào)，美國經(jīng)濟(jì)韌性對黃金構(gòu)成長期壓力，但若明年降息路徑明確且經(jīng)濟(jì)動能放緩，黃金可能迎來反彈機(jī)會。然而短期內(nèi)，美元與美債收益率的雙重強(qiáng)勢將繼續(xù)壓制金價。

技術(shù)面與短期展望

從技術(shù)面來看，黃金價格目前處于關(guān)鍵支撐區(qū)域2,550美元附近。如果下周未能守住這一水平，可能進(jìn)一步測試2,500美元的心理關(guān)口。RSI指標(biāo)顯示市場進(jìn)入超賣狀態(tài)，短期內(nèi)不排除技術(shù)性反彈的可能性。

不過，在美聯(lián)儲12月會議結(jié)果出爐前，市場情緒仍將受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的引導(dǎo)。如果美國下周公布的通脹或就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，黃金價格可能面臨更大下行壓力。

總結(jié)

本周黃金市場承壓明顯，主要受到美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫、美元走強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期的拖累。短期來看，市場情緒仍偏向謹(jǐn)慎，交易者需密切關(guān)注未來幾周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)及美聯(lián)儲決策者的進(jìn)一步表態(tài)。

黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力短期減弱，但若明年全球經(jīng)濟(jì)增長放緩跡象顯現(xiàn)，或?yàn)槠涮峁┲虚L期支撐。在當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境下，投資者需保持靈活，關(guān)注關(guān)鍵技術(shù)位的變化，以捕捉可能的交易機(jī)會。