匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(11月19日)我們觀察到，本周初，CBOT主要谷物和油籽期貨市場(chǎng)在多重消息推動(dòng)下全線走高。小麥期貨受黑海地區(qū)局勢(shì)緊張支撐，玉米價(jià)格隨之上漲，大豆期貨在出口銷售數(shù)據(jù)提振下延續(xù)漲勢(shì)。豆粕和豆油市場(chǎng)表現(xiàn)分化，受基差波動(dòng)和出口需求驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)交易情緒活躍。本文將結(jié)合持倉(cāng)變化和國(guó)際交易動(dòng)態(tài)，深入解析這些品種的最新表現(xiàn)與未來(lái)走勢(shì)。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年11月18日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
最近5個(gè)交易日，大宗商品基金
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭；
最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見(jiàn)圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場(chǎng)招標(biāo)、采購(gòu)概況：

大豆市場(chǎng)：出口需求提供支撐，基差動(dòng)態(tài)值得關(guān)注

昨日(11月18日)，CBOT 1月大豆期貨（SF25）收漲11.25美分至每蒲式耳10.09-3/4美元。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）報(bào)告顯示，墨西哥采購(gòu)了26.13萬(wàn)噸2024/25年度美豆，印度采購(gòu)3萬(wàn)噸豆油，菲律賓采購(gòu)13.5萬(wàn)噸豆粕。這些出口數(shù)據(jù)為市場(chǎng)提供了短期支撐。此外，本周基差略有波動(dòng)，11月裝運(yùn)的海灣大豆駁船基差上漲至期貨溢價(jià)89美分，而FOB出口溢價(jià)則有所下降至112美分。

國(guó)際采購(gòu)方面，盡管南美降雨改善了種植前景，繼續(xù)吸引中國(guó)采購(gòu)重心，但美國(guó)對(duì)墨西哥、菲律賓等市場(chǎng)的供應(yīng)顯現(xiàn)出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。分析師認(rèn)為，未來(lái)出口需求仍將是市場(chǎng)的關(guān)鍵變量，需關(guān)注美國(guó)河流運(yùn)輸改善對(duì)基差的影響。

技術(shù)面看，近期1月大豆期貨在10美元上方站穩(wěn)，后市有望測(cè)試10.15美元阻力位，若突破可能觸及10.30美元。然而，南美豐產(chǎn)預(yù)期可能對(duì)遠(yuǎn)月價(jià)格構(gòu)成壓力。

豆粕：市場(chǎng)疲軟，基差走弱拖累反彈

豆粕市場(chǎng)昨日表現(xiàn)平淡，CBOT 12月豆粕期貨（SMZ24）微漲0.10美元，報(bào)289.70美元/短噸。國(guó)內(nèi)基差報(bào)價(jià)普遍穩(wěn)定，但印第安納的卡車基差下跌3美元/短噸。需求疲軟是主要拖累因素，而出口銷售數(shù)據(jù)顯示，菲律賓采購(gòu)量為13.5萬(wàn)噸，僅能提供短期支撐。

分析人士指出，目前豆粕價(jià)格缺乏明顯的上行動(dòng)力，主因在于動(dòng)物飼料需求季節(jié)性下滑以及南美新季大豆供給的壓力。在未來(lái)幾周，若出口需求未顯著增加，豆粕價(jià)格可能難以突破300美元/短噸的關(guān)鍵阻力位。

豆油：出口數(shù)據(jù)亮眼，市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)

豆油市場(chǎng)受到印度進(jìn)口需求提振，近期表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。CBOT 12月豆油期貨昨日上漲0.28美分，報(bào)51.56美分/磅。USDA報(bào)告顯示，印度購(gòu)買3萬(wàn)噸豆油，創(chuàng)近期新高，市場(chǎng)反應(yīng)積極。

不過(guò)，基差報(bào)價(jià)顯示，F(xiàn)OB海灣12月裝運(yùn)的豆油溢價(jià)持平，表明需求增長(zhǎng)的持續(xù)性尚存疑問(wèn)。分析師認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)可能受技術(shù)性買盤和全球油脂市場(chǎng)動(dòng)態(tài)驅(qū)動(dòng)，若基差進(jìn)一步走高，豆油價(jià)格有望挑戰(zhàn)52美分/磅的阻力位。

玉米：隨小麥走強(qiáng)，出口數(shù)據(jù)提供底部支撐

CBOT 12月玉米期貨（CZ24）昨日收漲5.25美分至每蒲式耳4.29-1/4美元，得益于小麥?zhǔn)袌?chǎng)上漲帶動(dòng)。出口數(shù)據(jù)方面，USDA報(bào)告上周玉米出口檢驗(yàn)量為82萬(wàn)噸，接近市場(chǎng)預(yù)期高端。此外，美國(guó)收割季已接近尾聲，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力減輕，進(jìn)一步支撐價(jià)格。

基差方面，11月和12月裝運(yùn)的海灣玉米駁船報(bào)價(jià)分別保持在期貨溢價(jià)78美分和80美分，F(xiàn)OB出口溢價(jià)則穩(wěn)定在94美分。市場(chǎng)對(duì)黑海地區(qū)局勢(shì)的關(guān)注可能繼續(xù)支撐小麥及玉米價(jià)格，但需警惕美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)出口競(jìng)爭(zhēng)力的負(fù)面影響。

小麥：地緣局勢(shì)再度推高價(jià)格

CBOT 12月小麥期貨（WZ24）上漲10.75美分，收?qǐng)?bào)每蒲式耳5.47-1/4美元。白宮宣布放松對(duì)烏克蘭使用遠(yuǎn)程導(dǎo)彈的限制，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)黑海地區(qū)小麥供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。

雖然美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)冬小麥作物狀況提升至五年來(lái)最高水平，但分析人士普遍認(rèn)為，地緣局勢(shì)可能在短期內(nèi)主導(dǎo)小麥?zhǔn)袌?chǎng)情緒。技術(shù)面看，5.50美元是當(dāng)前的重要阻力位，若突破將打開(kāi)進(jìn)一步上漲空間。

總結(jié)與展望

整體來(lái)看，昨日CBOT谷物和油籽市場(chǎng)主要受到出口銷售、地緣局勢(shì)以及技術(shù)性買盤推動(dòng)。大豆和豆油表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，而豆粕因需求疲軟表現(xiàn)遜色。玉米和小麥則受黑海局勢(shì)推動(dòng)上漲，但需警惕全球天氣和匯率變化帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。交易者應(yīng)密切關(guān)注出口動(dòng)態(tài)及基差變化，這將是未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的重要信號(hào)。