匯通財(cái)經(jīng)APP訊——貴金屬：美國(guó) 11 月標(biāo)普全球制造業(yè) PMI 與服務(wù)業(yè) PMI 均超市場(chǎng)預(yù)期，而歐元區(qū) PMI 呈收縮態(tài)勢(shì)，推動(dòng)美元進(jìn)一步走高，不過(guò)貴金屬并未因強(qiáng)勢(shì)美元承壓，主因市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫。英法跟隨美國(guó)允許烏克蘭打擊俄羅斯本土，俄羅斯此前使用新型導(dǎo)彈打擊烏克蘭以發(fā)出威脅，俄烏沖突影響范圍正在擴(kuò)大?？傮w來(lái)看，近期美元持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但貴金屬近期主導(dǎo)因素在于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，貴金屬或持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上，逢低布局多單。滬金 2502 參考區(qū)間 615-640 元/克，滬銀 2502 參考區(qū)間 7700-8100 元/千克。


工業(yè)硅：工業(yè)硅期貨震蕩偏弱運(yùn)行，近期市場(chǎng)多空博弈力度較低，行情波動(dòng)減弱，現(xiàn)貨端上下游僵持，價(jià)格持穩(wěn)為主。從供需來(lái)看，從供需來(lái)看，西南廠家繼續(xù)減產(chǎn)，西北開(kāi)工小幅增加，供應(yīng)量總體趨減，但多晶硅減產(chǎn)落地情況仍待明朗，當(dāng)前供需平衡仍傾向于過(guò)剩?？傮w來(lái)看，近期市場(chǎng)矛盾并不顯著，市場(chǎng)等待老倉(cāng)單集中注銷后新倉(cāng)單注冊(cè)情況，以及下游多晶硅減產(chǎn)情況，因此盤面震蕩運(yùn)行，但長(zhǎng)期來(lái)看，盡管行業(yè)已面臨虧損，但工業(yè)硅過(guò)剩壓力將繼續(xù)施壓盤面。

氧化鋁：海外礦石供給整體偏緊，價(jià)格近期保持上漲趨勢(shì)。同時(shí)海外氧化鋁供應(yīng)仍然偏緊，現(xiàn)貨離岸成交價(jià)超 800 美元/噸。國(guó)內(nèi)出口窗口再次面臨打開(kāi)，現(xiàn)貨維持偏緊態(tài)勢(shì)不改。近期北方大雪天氣導(dǎo)致新疆、青海等四省 26 個(gè)路段閉道，對(duì)氧化鋁汽運(yùn)造成一定影響，北方鋁廠原料庫(kù)存將進(jìn)一步下滑。目前山西地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)上漲至5750 元/噸，不過(guò)三網(wǎng)價(jià)跟漲力度有所減弱。下游電解鋁虧損產(chǎn)能超 6 成，貴州兩家鋁廠放緩復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，西南某電解鋁廠計(jì)劃?rùn)z修部分電解槽，未來(lái)不排除檢修產(chǎn)能擴(kuò)大。在三網(wǎng)價(jià)上漲趨緩的背景下，部分多頭選擇止盈離場(chǎng)?？紤]到現(xiàn)貨短缺問(wèn)題短期無(wú)法扭轉(zhuǎn)，01 合約寬幅震蕩為主。

滬鋁：近期美元指數(shù)突破近兩年震蕩區(qū)間，有進(jìn)一步走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，有色板塊短期承壓?；久婵措S著氧化鋁現(xiàn)貨的持續(xù)走強(qiáng)，目前全國(guó)平均成本上升至 21100 元/噸左右，全國(guó)鋁廠虧損產(chǎn)能超 6 成，不排除后續(xù)供應(yīng)端進(jìn)一步減產(chǎn)，鋁價(jià)下方成本支撐突顯。消費(fèi)端出口退稅政策將于 12 月 1 日正式取消，在此之前仍有搶出口訂單的需求，而北方極端天氣將導(dǎo)致鋁錠發(fā)運(yùn)受限，預(yù)計(jì)本周電解鋁庫(kù)存保持去化。12 月 1 日后國(guó)內(nèi)出口訂單需求將受到明顯影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)庫(kù)存逐步增加，進(jìn)而施壓鋁價(jià)，短期鋁價(jià)寬幅震蕩為主

鎳不銹鋼：宏觀面美元指數(shù)回落對(duì)鎳價(jià)的反彈支撐未能持續(xù)，原因是當(dāng)下市場(chǎng)基本面并無(wú)好轉(zhuǎn)，鎳不銹鋼均難有持續(xù)上行的動(dòng)力，但底部有成本支撐，預(yù)計(jì)后市走勢(shì)寬幅震蕩為主。純鎳方面，海外電積鎳交倉(cāng)導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)壘庫(kù)，下游需求疲軟，基本面弱勢(shì)不改，但電積鎳成本支撐顯現(xiàn)，鎳價(jià)底部相對(duì)牢靠。鎳的新能源需求放緩，但供方挺價(jià)意愿較強(qiáng)，前驅(qū)體排產(chǎn)雖有上行預(yù)期，但支撐作用或有限。鎳礦基本面偏弱，印尼供應(yīng)改善使得礦價(jià)存在走弱預(yù)期，鎳鐵環(huán)節(jié)仍舊面臨負(fù)反饋壓力，不銹鋼淡季之下成交較為清淡。

雙焦：本周雙焦需求尚可，鐵水產(chǎn)量高位小幅下降，考慮到鋼材端矛盾不大，且各品種尚有利潤(rùn)，雙焦消耗需求有韌性。下游維持低庫(kù)存生產(chǎn)，剛需采購(gòu)為主，今年冬季補(bǔ)庫(kù)仍有必要，目前離冬儲(chǔ)需求釋放不遠(yuǎn)，需要重點(diǎn)關(guān)注。供給相對(duì)充足，焦煤整體累庫(kù)為主，或限制補(bǔ)庫(kù)期間價(jià)格高度。焦煤產(chǎn)量和進(jìn)口維持高位，中上游庫(kù)存持續(xù)增加；焦炭產(chǎn)量偏穩(wěn)，供需相對(duì)均衡。

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