匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在經(jīng)歷了上周的動(dòng)蕩后，本周市場(chǎng)開(kāi)局迎來(lái)了諸多關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與地緣政治事件的疊加效應(yīng)。北京時(shí)間周一（12月2日）晚間，全球市場(chǎng)情緒復(fù)雜交織，各主要品種的走勢(shì)凸顯投資者對(duì)政策前景和風(fēng)險(xiǎn)事件的反應(yīng)。布倫特原油價(jià)格攀升至72.54美元/桶，美原油上漲至68.67美元/桶，美元指數(shù)微幅走高至106.2717，現(xiàn)貨黃金微跌至2634.95美元/盎司，而美元兌日元則延續(xù)漲勢(shì)交投于150.274。以下為主要市場(chǎng)的具體分析及未來(lái)趨勢(shì)展望。

原油：中東局勢(shì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)雙重影響

國(guó)際油價(jià)今日延續(xù)漲勢(shì)，布倫特原油和美原油日內(nèi)分別上漲0.3%和0.99%。推動(dòng)油價(jià)的兩大主要因素是中東緊張局勢(shì)升級(jí)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善。

首先，中國(guó)11月制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張至五個(gè)月高點(diǎn)。知名機(jī)構(gòu)分析師指出，中國(guó)持續(xù)推進(jìn)的刺激政策正在釋放積極效應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)原油需求回升的預(yù)期有所增強(qiáng)，為油價(jià)提供支持。

與此同時(shí)，中東地區(qū)的緊張局勢(shì)再度升級(jí)，盡管以色列與黎巴嫩曾達(dá)成停火協(xié)議，但當(dāng)前局部沖突的加劇引發(fā)供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂。市場(chǎng)密切關(guān)注本周的OPEC+會(huì)議，該會(huì)議將決定2025年初的產(chǎn)量政策。雖然市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)OPEC+會(huì)推遲增產(chǎn)計(jì)劃，但延遲幅度和執(zhí)行細(xì)節(jié)將對(duì)油價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生顯著影響。

展望未來(lái)，若中東局勢(shì)持續(xù)惡化，加之中國(guó)需求進(jìn)一步回暖，油價(jià)有望在短期內(nèi)繼續(xù)上行。然而，全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂仍是潛在壓制因素。

貴金屬：美元走強(qiáng)打壓金價(jià)

現(xiàn)貨黃金今日小幅回調(diào)至2634.95美元/盎司，下跌0.18%，延續(xù)上周以來(lái)的疲弱走勢(shì)。黃金承壓主要來(lái)自美元指數(shù)的走高，日內(nèi)上漲0.17%至106.2717，這使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)非美元持有者而言成本上升。

此外，市場(chǎng)對(duì)本周即將公布的美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告保持高度關(guān)注。這些數(shù)據(jù)將為市場(chǎng)判斷美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息路徑提供關(guān)鍵指引。雖然市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月將降息25個(gè)基點(diǎn)，但對(duì)于2025年的降息節(jié)奏仍存在不確定性。

長(zhǎng)期來(lái)看，分析人士認(rèn)為，黃金的避險(xiǎn)屬性可能因地緣政治緊張局勢(shì)和政策不確定性繼續(xù)得到支撐。然而，短期內(nèi)強(qiáng)勢(shì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)官員的最新表態(tài)或?qū)⑾拗?a class="keywords" target='_blank'>黃金價(jià)格的反彈空間。

外匯市場(chǎng)：歐元疲軟，美元兌日元上漲

外匯市場(chǎng)方面，歐元兌美元日內(nèi)下跌0.55%至1.0518。法國(guó)國(guó)內(nèi)政局的不穩(wěn)定成為拖累歐元的主要因素。由于預(yù)算爭(zhēng)議的發(fā)酵，法國(guó)政府面臨不信任投票風(fēng)險(xiǎn)，投資者的避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)法國(guó)公債收益率上升。同時(shí)，德國(guó)公債因其避險(xiǎn)屬性受到青睞，收益率出現(xiàn)回落，這進(jìn)一步擴(kuò)大了法德收益率差距。



美元兌日元則上漲至150.274，市場(chǎng)對(duì)日本央行可能在12月會(huì)議上加息的預(yù)期持續(xù)升溫。日本央行行長(zhǎng)近期的鷹派表態(tài)以及東京地區(qū)通脹數(shù)據(jù)的上升強(qiáng)化了這一判斷。此外，日本第三季度企業(yè)投資數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)日元走強(qiáng)的信心。然而，由于全球市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的敏感性較高，日本央行的行動(dòng)可能會(huì)參考美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議結(jié)果。



從中期看，美元兌日元的走勢(shì)將取決于日本央行的實(shí)際加息幅度及美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策轉(zhuǎn)向。而歐元的弱勢(shì)表現(xiàn)或?qū)⒁蚍▏?guó)政局的不確定性繼續(xù)維持。

債市：避險(xiǎn)需求推高核心債券

本周初，歐洲和日本債市均呈現(xiàn)顯著波動(dòng)。法國(guó)10年期公債與德國(guó)公債的收益率差距接近12年高點(diǎn)，反映出市場(chǎng)對(duì)法國(guó)預(yù)算爭(zhēng)議的擔(dān)憂加劇。同時(shí)，日本兩年期公債收益率創(chuàng)下16年新高，受日本央行12月可能加息的預(yù)期推動(dòng)。

隨著投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性和政策變化的敏感度上升，德債作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力進(jìn)一步提升。未來(lái)，全球債市走勢(shì)仍將高度依賴于主要央行的政策決議以及本周關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

未來(lái)趨勢(shì)展望

在諸多交織因素的作用下，本周市場(chǎng)波動(dòng)性可能顯著加大。原油市場(chǎng)將緊盯OPEC+會(huì)議結(jié)果以及中東局勢(shì)發(fā)展；貴金屬市場(chǎng)需關(guān)注美元走勢(shì)和美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)；外匯市場(chǎng)則聚焦法國(guó)政局與日本央行政策。債市方面，避險(xiǎn)需求的強(qiáng)弱將繼續(xù)主導(dǎo)資金流向。

總體而言，全球市場(chǎng)的短期前景依然充滿變數(shù)。投資者需保持靈活策略，密切關(guān)注各類風(fēng)險(xiǎn)事件的動(dòng)態(tài)變化，以及時(shí)調(diào)整投資組合應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)波動(dòng)。