匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（12月4日），銅期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)分化格局。倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅價(jià)格穩(wěn)定于每噸9113美元，較前一日的兩周高點(diǎn)有所回落。與此同時(shí)，上海期貨交易所（SHFE）主力1月期銅合約微漲近1%，報(bào)每噸74750元。盡管近期部分市場(chǎng)因素對(duì)銅價(jià)形成支撐，但美元走強(qiáng)以及對(duì)需求前景的擔(dān)憂顯著壓制了市場(chǎng)情緒。

美元反彈及全球宏觀經(jīng)濟(jì)影響

在外匯市場(chǎng)，美元從三周低點(diǎn)反彈，對(duì)主要貨幣走高，直接對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。由于銅以美元計(jì)價(jià)，美元升值將提高其他貨幣持有者購買銅的成本，從而抑制需求。這種匯率影響在近期波動(dòng)中顯得尤為顯著。

此外，市場(chǎng)對(duì)美國貿(mào)易政策的不確定性依然存在。雖然具體政策尚未落地，但分析人士普遍認(rèn)為，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能繼續(xù)影響基本金屬價(jià)格走勢(shì)。與此同時(shí)，摩根大通等機(jī)構(gòu)仍維持對(duì)基本金屬短期看跌的觀點(diǎn)，并指出在政策刺激顯現(xiàn)積極效果之前，市場(chǎng)可能維持謹(jǐn)慎態(tài)度。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，滬銅表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，主力合約上漲近1%。電解銅現(xiàn)貨價(jià)格上漲830元/噸至74760元/噸，廢銅價(jià)格指數(shù)則上漲300元/噸至69300元/噸。值得注意的是，精廢價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大至5460元/噸，表明市場(chǎng)拋貨增加對(duì)精銅價(jià)格形成一定壓力。

再生銅市場(chǎng)同樣出現(xiàn)上漲，貴溪地區(qū)再生57-3黃銅棒價(jià)格指數(shù)上漲250元/噸至50960元/噸。進(jìn)口市場(chǎng)上，電解銅滬倫比值為8.2，進(jìn)口盈虧狀況從此前的427.29元/噸縮小至195.86元/噸，顯示外部市場(chǎng)壓力有所緩解。

市場(chǎng)展望：短期波動(dòng)與長線趨勢(shì)

短期來看，美元走強(qiáng)以及全球貿(mào)易政策的不確定性可能繼續(xù)壓制銅價(jià)上行空間。盡管倫敦銅在周二大幅拉升后顯示出一定的抗跌性，但全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策預(yù)期仍為多空雙方博弈的主要焦點(diǎn)。

銅期貨市場(chǎng)當(dāng)前處于多空因素交織的敏感階段。投資者應(yīng)持續(xù)關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以期更準(zhǔn)確把握未來走勢(shì)。