匯通財經(jīng)APP訊——西太平洋銀行的的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在今年大宗商品普遍疲軟的情況下，黃金是一個突出的例外，它似乎可能在2025年再次表現(xiàn)強(qiáng)勁，但隨著央行寬松政策放緩，黃金將不得不面對債券收益率的上升。

西太平洋銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Luci Ellis和Illiana Jain在其12月至1月的《市場展望》中警告稱，2025年這一年，全球各國政府的擴(kuò)張性財政政策將面臨債券收益率的上升，現(xiàn)在降息的風(fēng)險更大。

他們寫道：“央行放松的程度取決于需求狀況，以及一旦當(dāng)前與疫情相關(guān)的通脹飆升消退，央行將如何加大通脹壓力?！薄柏斦呤瞧渲幸粋€重要因素，許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的一系列行動和反應(yīng)正在推動政策朝著擴(kuò)張性方向發(fā)展，其中包括：增加國防開支，以應(yīng)對地緣政治風(fēng)險和即將上任的特朗普政府對其盟友的期望；增加衛(wèi)生支出以應(yīng)對人口老齡化；并增加投資能源基礎(chǔ)設(shè)施，以應(yīng)對氣候變化的挑戰(zhàn)?！?br>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，由于過去幾年美國聯(lián)邦赤字已經(jīng)達(dá)到GDP的6%，無論誰贏得總統(tǒng)大選，財政狀況都將惡化。他們表示：“在邊際上，特朗普的勝利和共和黨的大獲全勝增加了刺激立場，這一組合將有利于降低稅收和減少政府支出。對寬松財政政策的反應(yīng)，以及更廣泛地傾向于投資而不是儲蓄，已經(jīng)并將繼續(xù)體現(xiàn)在收益率上?！?br>

圖：隨著債務(wù)擔(dān)憂的上升，債券收益率將保持上行。（10年期政府債券收益率，紅線指美國，黑線德國，藍(lán)線英國，綠線澳大利亞）

他們補(bǔ)充稱：“發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債券收益率已經(jīng)明顯高于疫情前，我們預(yù)計這將持續(xù)下去。”

談到貴金屬，西太平洋銀行的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Justin Smirk指出，金價在2024年強(qiáng)勁上漲了30%，在特朗普再次當(dāng)選總統(tǒng)后進(jìn)入每盎司2550美元至2750美元的盤整區(qū)間。他說：“如果我們看到美國CPI連續(xù)第四個月增長0.3%，這可能會鞏固美聯(lián)儲更加謹(jǐn)慎的立場，并可能給黃金帶來一些下行壓力?！?br>
Smirk寫道：“但與此同時，我們認(rèn)為，隨著敘利亞政府的迅速垮臺，中東沖突的持續(xù)，黃金的任何下行最終都會得到遏制。隨著亞洲大國央行7個月來首次增加黃金儲備，我們還看到黃金長期結(jié)構(gòu)性買盤?！?br>
他總結(jié)道：“2025年我們的中期目標(biāo)是每盎司2700美元左右。”