匯通財經(jīng)APP訊——周一（12月30日）歐市盤中，目前現(xiàn)貨白銀價格在低迷的交易量中小幅波動，接近上周五的低點29.50美元。白銀整體承壓，主要因市場對美聯(lián)儲2025年溫和政策寬松路徑的預期。市場預計，盡管美聯(lián)儲未來可能進入降息周期，但降息幅度將較為有限，從而推動美國國債收益率保持高位，并間接支持美元走強。



目前10年期美國國債收益率在歐洲交易時段下跌0.5%，報4.60%左右。盡管當日收益率有所回落，但自年初以來已上漲近15%。此外，美元指數(shù)小幅走低，但仍徘徊在108.00水平附近。美元維持整體強勢，主要得益于美聯(lián)儲最新點陣圖中對未來政策的指引。

美聯(lián)儲的最新點陣圖顯示，政策制定者預計2025年底聯(lián)邦基金利率將降至3.9%。這一數(shù)據(jù)較此前預期有所下調，但仍表明美聯(lián)儲對降息的步伐保持謹慎態(tài)度。此前，美聯(lián)儲政策立場逐漸從“鴿派”轉向“謹慎”，反映出其對美國經(jīng)濟增長的樂觀預期，以及對通脹放緩步伐不如預期的擔憂。美聯(lián)儲官員指出，近幾個月通脹的下行趨勢有所減速，這促使他們在明年的降息路徑上采取更為保守的立場。

從短期來看，本周市場關注美國即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，尤其是周五（1月3日）的12月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。市場預計該數(shù)據(jù)為48.3，略低于前值48.4，若數(shù)據(jù)低于預期，可能進一步打壓市場風險偏好，推動避險資產(chǎn)需求上升。然而，美元的強勢可能對白銀價格的上漲形成一定抑制。

總體來看，分析師認為，現(xiàn)貨白銀的基本面走勢受到美元強勢、美債收益率高企（整體上）及市場對美聯(lián)儲政策預期的多重因素影響。從全球市場的角度來看，美聯(lián)儲對利率政策的調整路徑仍將是主導白銀價格的核心驅動力。此外，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化可能成為影響市場風險情緒的催化劑。

技術方面，分析師Dua進行了以下解讀：

從技術面來看，現(xiàn)貨白銀價格近期承壓，并跌破了關鍵的上升趨勢線（30.00美元附近）。該趨勢線自2月29日22.30美元的低點向上延伸，在日線圖中具有重要支撐作用。跌破這一趨勢線后，白銀價格表現(xiàn)出一定的疲軟走勢。目前，白銀價格在200日均線附近震蕩，這反映出市場對于長期趨勢仍存在較大的不確定性。

14日相對強弱指數(shù)（RSI）顯示，白銀當前的動能偏弱。RSI指標目前處于20.00-40.00的區(qū)間，如果持續(xù)維持在這一范圍內(nèi)，可能觸發(fā)新的看跌動能，進一步加劇白銀價格的下行壓力。

支撐：白銀價格的關鍵支撐位于9月低點27.75美元附近。如果價格跌破這一支撐區(qū)域，可能打開進一步回調的空間，下行目標可能指向更低的水平。

阻力：白銀若要重新啟動漲勢，則需突破50日均線所處的30.90美元阻力位。此外，若價格能夠有效突破30.90美元，可能推動價格回到此前的上升通道，并進一步挑戰(zhàn)32.00美元甚至更高水平。

從均線系統(tǒng)來看，白銀價格短期內(nèi)受到多條均線的壓制，特別是9日、20日和50日均線的交匯區(qū)域，這進一步強化了30.00美元至30.90美元之間的強阻力帶。此外，白銀價格跌破30.00美元后，市場觀望情緒顯著增加，成交量低迷也表明多空雙方暫時處于僵持狀態(tài)。

綜上所述，白銀價格當前處于關鍵技術點位的博弈中。短期內(nèi)，若價格無法突破30.00美元至30.90美元的阻力區(qū)域，則可能繼續(xù)測試27.75美元的支撐位。從趨勢角度來看，白銀價格的短期走勢偏向震蕩整理。

（現(xiàn)貨白銀日線圖，來源易匯通）