匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盡管美國(guó)通脹數(shù)據(jù)疲軟，國(guó)債收益率大幅下跌，但美元/加元、美元/瑞郎和歐元/美元一系列突破嘗試均告失敗，這讓交易員們不禁懷疑美元的主導(dǎo)地位是否已終結(jié)。

美元/加元、美元/瑞郎和歐元/美元正逐漸擺脫與美國(guó)利率及收益率利差曾經(jīng)緊密的相關(guān)性，近幾周這種關(guān)系已顯著減弱。



這種變化在它們對(duì)12月美國(guó)疲軟通脹報(bào)告的平淡反應(yīng)中表現(xiàn)得很明顯，盡管美國(guó)國(guó)債收益率大幅波動(dòng)，但這表明利率已不再像過去那樣是主導(dǎo)因素。

技術(shù)面因素可能也起到了一定作用，這三組貨幣對(duì)均出現(xiàn)突破失敗的情況。美元/加元與美元/瑞郎都試圖向下突破上升趨勢(shì)支撐線，但未能成功，而歐元/美元在突破楔形阻力位后出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

這是否意味著美元的主導(dǎo)地位將延續(xù)，還是說對(duì)于那些押注美元反轉(zhuǎn)的人而言只是暫時(shí)的挫折？

美國(guó)利率對(duì)匯市影響力減弱



美國(guó)利率和收益率利差對(duì)G10貨幣的影響力最近一直在消散甚至完全瓦解，包括像美元/瑞郎和歐元/美元這樣通常受利率市場(chǎng)影響較大的貨幣對(duì)。

下圖展示了這種變化，顯示了美元/加元、美元/瑞郎和歐元/美元與2025年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期（藍(lán)色）、美國(guó)2年期、5年期、10年期和30年期國(guó)債收益率（分別為黃色、綠色、黑色和紅色）以及10年期國(guó)債收益率利差（淺藍(lán)色）的20日滾動(dòng)相關(guān)系數(shù)得分。

此前利率與美元/加元之間的緊密關(guān)系已瓦解。雖然美元/瑞郎和歐元/美元與美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率仍存在一定相關(guān)性，但在過去一個(gè)月里明顯減弱。

這種相關(guān)性的破裂或許可以解釋為何在美國(guó)通脹報(bào)告公布后，盡管美國(guó)國(guó)債收益率大幅波動(dòng)，這些貨幣對(duì)的價(jià)格走勢(shì)卻較為平淡。利率不再像過去那樣占據(jù)主導(dǎo)地位，這可能反映出即將上任的唐納德?特朗普總統(tǒng)重返橢圓形辦公室后可能發(fā)布的行政命令存在不確定性。

技術(shù)面因素也可能對(duì)平淡的價(jià)格走勢(shì)起到了作用，在周三的交易時(shí)段，這些貨幣對(duì)均出現(xiàn)突破失敗的情況。

美元/加元空頭仍盼下行突破


（美元/加元日?qǐng)D 來源：易匯通）

通脹報(bào)告公布后，美元/加元跌破了9月下旬以來的上升趨勢(shì)支撐線，但未能維持在下方，收盤時(shí)價(jià)格回升。不過，在亞洲早盤交易中，空頭似乎又開始關(guān)注該貨幣對(duì)，這表明可能會(huì)再次嘗試突破。

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（14）和指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）呈下行趨勢(shì)，短期內(nèi)強(qiáng)化了看跌傾向。在上升趨勢(shì)線下方，1.4280、1.4195（50日移動(dòng)平均線）和1.4090是值得關(guān)注的價(jià)位。
如果價(jià)格從上升趨勢(shì)線強(qiáng)勁反彈并突破1.4467，看跌傾向?qū)⑹А?br>
美元/瑞郎空頭暫時(shí)受挫


（美元/瑞郎日?qǐng)D 來源：易匯通）

美元/瑞郎的走勢(shì)與美元/加元類似，在通脹報(bào)告公布后，試圖向下突破上升趨勢(shì)支撐線，但最終失敗。包括相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（14）和指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）在內(nèi)的動(dòng)量指標(biāo)正在回落，本周早些時(shí)候出現(xiàn)的兩個(gè)價(jià)格反轉(zhuǎn)信號(hào)也支持短期略微看跌的傾向。
若跌破并收于上升趨勢(shì)線下方，將鞏固持續(xù)反轉(zhuǎn)的預(yù)期。需關(guān)注的價(jià)位包括0.9020、2024年9月的上升趨勢(shì)線、50日移動(dòng)平均線和0.8895。

如果趨勢(shì)支撐線有效且突破近期高點(diǎn)，看跌傾向?qū)⒉辉俪闪ⅰ?br>
歐元/美元仍被困于下降楔形


（歐元/美元日?qǐng)D 來源：易匯通）

歐元/美元也未能維持突破走勢(shì)，在通脹報(bào)告公布后，價(jià)格在1.0345上方遭遇賣盤，隨后反轉(zhuǎn)下跌。盡管如此，目前看漲傾向依然存在，動(dòng)量指標(biāo)暗示看跌動(dòng)能可能正在消退。

若突破并收于上升趨勢(shì)線及1.0345上方，將有利于價(jià)格進(jìn)一步走高，可能目標(biāo)指向1.0461（50日移動(dòng)平均線）、1.0544和1.0600。然而，如果價(jià)格跌破近期低點(diǎn)，則表明看跌傾向合理。

北京時(shí)間19:00，歐元/美元報(bào)1.2201/03，跌幅0.04%。美元/加元報(bào)1.4371/73，漲幅0.22%。美元/瑞郎報(bào)0.9114/16，跌幅0.12%。