匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(1月30日)，隔夜CBOT谷物期貨市場整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，主要受到阿根廷干旱天氣和巴西降雨延遲的影響。玉米、大豆和小麥期貨價(jià)格均出現(xiàn)顯著上漲，其中玉米期貨價(jià)格觸及15個(gè)月高點(diǎn)，報(bào)收于4.97美元/蒲式耳，大豆期貨上漲15-1/2美分至10.60-1/2美元/蒲式耳，小麥期貨也因玉米的溢出效應(yīng)上漲17-1/4美分至5.62-1/2美元/蒲式耳。市場情緒受到天氣因素的強(qiáng)烈驅(qū)動(dòng)，同時(shí)大宗商品基金的凈多頭持倉增加也為價(jià)格提供了支撐。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2025年1月29日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
最近5個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭；
最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。

玉米：天氣擔(dān)憂推高價(jià)格

玉米期貨在1月29日表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，價(jià)格上漲11-3/4美分至4.97美元/蒲式耳，創(chuàng)下15個(gè)月新高。阿根廷的干旱天氣是主要推動(dòng)力，盡管近期有少量降雨，但未能顯著緩解作物的缺水狀況。布宜諾斯艾利斯谷物交易所已下調(diào)了阿根廷玉米的產(chǎn)量預(yù)期，進(jìn)一步加劇了市場對全球供應(yīng)緊張的擔(dān)憂。

從持倉數(shù)據(jù)來看，大宗商品基金在最近5個(gè)交易日內(nèi)增加了18,000手玉米凈多頭頭寸，顯示出市場對玉米價(jià)格繼續(xù)上漲的強(qiáng)烈預(yù)期。此外，巴西的降雨延遲了其第二季玉米（safrinha corn）的種植，這也為玉米價(jià)格提供了額外的支撐。短期內(nèi)，玉米價(jià)格可能繼續(xù)受到天氣因素的推動(dòng)，尤其是在阿根廷降雨不足的情況下。

大豆：供應(yīng)充足限制漲幅

大豆期貨在1月29日上漲15-1/2美分至10.60-1/2美元/蒲式耳，但漲幅受到巴西大豆豐收和出口競爭的限制。巴西的大豆收割進(jìn)度雖然因降雨有所延遲，但其龐大的供應(yīng)量仍然對全球市場構(gòu)成壓力。此外，中國作為全球最大的大豆進(jìn)口國，因農(nóng)歷新年假期需求放緩，進(jìn)一步削弱了市場的買盤動(dòng)力。

從持倉數(shù)據(jù)來看，大宗商品基金在最近5個(gè)交易日內(nèi)增加了8,500手大豆凈多頭頭寸，表明市場對大豆價(jià)格仍有一定的看漲情緒。然而，巴西大豆的出口價(jià)格較低，使得美國大豆在國際市場上的競爭力下降，這可能限制大豆期貨的進(jìn)一步上漲空間。短期內(nèi)，大豆價(jià)格可能維持震蕩走勢，市場將密切關(guān)注巴西的收割進(jìn)度和阿根廷的天氣變化。

小麥：溢出效應(yīng)與需求提振價(jià)格

小麥期貨在1月29日上漲17-1/4美分至5.62-1/2美元/蒲式耳，主要受到玉米價(jià)格上漲的溢出效應(yīng)以及需求增加的推動(dòng)。美國南部平原的干旱天氣也對小麥價(jià)格形成支撐，市場擔(dān)心干旱可能影響冬小麥的生長。此外，俄羅斯的出口潛力下降（預(yù)計(jì)2024-2025年度出口量為5,700萬噸，低于上一年度的7,200萬噸）也為全球小麥供應(yīng)帶來不確定性。

從持倉數(shù)據(jù)來看，大宗商品基金在最近5個(gè)交易日內(nèi)增加了8,000手小麥凈多頭頭寸，顯示出市場對小麥價(jià)格的看漲情緒。短期內(nèi)，小麥價(jià)格可能繼續(xù)受到玉米市場的溢出效應(yīng)和天氣因素的推動(dòng)，尤其是在美國南部平原干旱持續(xù)的情況下。

豆粕：需求疲軟限制漲幅

豆粕期貨在1月29日上漲8.20美元至309.80美元/短噸，但漲幅受到需求疲軟和供應(yīng)充足的影響。美國國內(nèi)的豆粕需求較低，且巴西豆粕出口競爭激烈，限制了價(jià)格的進(jìn)一步上漲。此外，巴西港口因質(zhì)量問題退回部分豆粕貨物的消息也對市場情緒產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

從持倉數(shù)據(jù)來看，大宗商品基金在最近5個(gè)交易日內(nèi)增加了6,500手豆粕凈多頭頭寸，表明市場對豆粕價(jià)格仍有一定的看漲預(yù)期。然而，短期內(nèi)豆粕價(jià)格可能繼續(xù)受到需求疲軟和供應(yīng)充足的雙重壓制，市場將密切關(guān)注巴西的出口動(dòng)態(tài)和美國的國內(nèi)需求變化。

豆油：凈多頭持倉增加支撐價(jià)格

豆油期貨在1月29日上漲300美分，主要受到大宗商品基金凈多頭持倉增加的支撐。從持倉數(shù)據(jù)來看，大宗商品基金在最近5個(gè)交易日內(nèi)增加了3,000手豆油凈多頭頭寸，顯示出市場對豆油價(jià)格的看漲情緒。然而，豆油價(jià)格的漲幅受到大豆供應(yīng)充足和需求疲軟的限制，短期內(nèi)可能維持震蕩走勢。

未來趨勢展望

總體來看，CBOT谷物期貨市場的短期走勢將繼續(xù)受到天氣因素的強(qiáng)烈影響，尤其是阿根廷的干旱和巴西的降雨延遲。玉米和小麥價(jià)格可能繼續(xù)受到供應(yīng)緊張的支撐，而大豆和豆粕價(jià)格則可能受到巴西豐收和出口競爭的限制。市場情緒方面，大宗商品基金的凈多頭持倉增加顯示出市場對谷物價(jià)格的看漲預(yù)期，但投資者需警惕巴西供應(yīng)壓力和需求疲軟可能帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

未來幾周，市場將密切關(guān)注阿根廷的天氣變化、巴西的收割進(jìn)度以及美國的出口數(shù)據(jù)。此外，特朗普的關(guān)稅言論也可能對市場情緒產(chǎn)生一定影響，尤其是在涉及加拿大和墨西哥的貿(mào)易關(guān)系時(shí)?？傮w而言，CBOT谷物期貨市場短期內(nèi)可能維持震蕩上行的格局，但需警惕潛在的供應(yīng)壓力和需求疲軟帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。