匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(1月30日)，美元指數(shù)交投于107.8687，日內(nèi)下跌0.08%。盡管美元在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒中有所反彈，但整體走勢(shì)仍顯疲軟，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向即將公布的美國(guó)第四季度GDP數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向。當(dāng)前，美元指數(shù)仍低于1月中旬的高點(diǎn)110.18，技術(shù)面顯示上行缺乏動(dòng)能，短期內(nèi)可能繼續(xù)震蕩。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策交織影響美元走勢(shì)

本周四，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）將公布2024年第四季度GDP初步預(yù)估數(shù)據(jù)。市場(chǎng)普遍預(yù)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)年化增長(zhǎng)率為2.8%，略低于第三季度的3.1%。盡管增速有所放緩，但這一數(shù)據(jù)仍表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持健康增長(zhǎng)。與此同時(shí)，GDP報(bào)告還將包含個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)的最新數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)衡量通脹的關(guān)鍵指標(biāo)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)第四季度核心PCE價(jià)格指數(shù)將升至2.5%，高于第三季度的2.2%，顯示通脹壓力依然存在。

此外，GDP價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.5%，高于第三季度的1.9%。這一指數(shù)反映了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的商品和服務(wù)價(jià)格變化，為通脹對(duì)GDP的影響提供了清晰視角。值得注意的是，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDPNow模型最新預(yù)測(cè)顯示，第四季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為3.2%，高于1月17日的3.0%。這一上調(diào)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的信心。

然而，美聯(lián)儲(chǔ)在GDP和PCE數(shù)據(jù)公布前已宣布維持利率不變，市場(chǎng)仍在消化這一決策的影響。去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》（SEP）顯示，2025年底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2%上調(diào)至2.1%，核心通脹預(yù)期從2.1%上調(diào)至2.5%。這表明美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)擴(kuò)張，通脹在短期內(nèi)仍將高于2%的目標(biāo)。

美元技術(shù)面：上行阻力明顯，下行空間有限

從技術(shù)面看，美元指數(shù)在108.00上方顯示出一定的穩(wěn)定性，但上行空間受到限制。知名機(jī)構(gòu)分析師指出，1月23日的盤中高點(diǎn)108.50是短期阻力位，若突破該水平，市場(chǎng)可能進(jìn)一步測(cè)試109.00-109.50區(qū)域。然而，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）仍低于50，表明多頭力量有限，而MACD的紅色柱狀圖顯示賣壓依然存在。

另一方面，若美元指數(shù)跌破1月29日的盤中低點(diǎn)107.75，可能進(jìn)一步下探1月低點(diǎn)106.97。不過，在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的支撐下，美元短期內(nèi)大幅下跌的可能性較低，任何回調(diào)都可能被視為買入機(jī)會(huì)。

美聯(lián)儲(chǔ)政策與市場(chǎng)預(yù)期

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在最近的新聞發(fā)布會(huì)上重申，貨幣政策仍具有限制性，但刪除了關(guān)于通脹進(jìn)展的措辭。這一變化被市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的擔(dān)憂有所緩解，盡管鮑威爾強(qiáng)調(diào)政策仍將依賴數(shù)據(jù)。市場(chǎng)對(duì)3月降息的預(yù)期已大幅降低，目前更多押注于降息時(shí)間可能推遲。與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率保持堅(jiān)挺，10年期收益率接近4.10%，為美元提供了一定支撐。

鮑威爾還提到，2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將超過2%，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，失業(yè)率處于歷史低位，職位空缺保持穩(wěn)定。盡管他避免直接評(píng)論貿(mào)易政策，但強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況調(diào)整政策。這一表態(tài)表明，美聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)可能保持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，市場(chǎng)將密切關(guān)注周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

未來展望：GDP數(shù)據(jù)或成關(guān)鍵催化劑

總體來看，美元指數(shù)短期內(nèi)可能繼續(xù)在107.50-108.50區(qū)間內(nèi)震蕩。若GDP數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，可能強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派立場(chǎng)，對(duì)美元構(gòu)成壓力；反之，若數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元可能獲得支撐。此外，特朗普的關(guān)稅言論以及全球經(jīng)濟(jì)不確定性也可能影響市場(chǎng)情緒，進(jìn)一步加劇美元波動(dòng)。

在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒和美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的雙重影響下，美元指數(shù)短期內(nèi)缺乏明確方向。投資者需密切關(guān)注即將公布的GDP數(shù)據(jù)及其對(duì)市場(chǎng)情緒的潛在影響，同時(shí)警惕技術(shù)面關(guān)鍵支撐和阻力位的變化。