匯通財經(jīng)APP訊——周一（2月3日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金震蕩走軟，一度跌至2785美元附近，目前交投于2793.18美元/盎司附近，跌幅約0.45%，因美國總統(tǒng)特朗普上周六（2月1日）下令從周二（2月4日）開始對加拿大和墨西哥進口商品征收25%的關(guān)稅，對來自中國的商品征收10%的關(guān)稅，美元指數(shù)大漲近1%創(chuàng)近三周新高至109.62，對金價形成壓制。



美國官員們告訴媒體，來自加拿大的能源產(chǎn)品將只征收10%的關(guān)稅，但墨西哥的能源進口產(chǎn)品將被征收25%的關(guān)稅。

白宮一份關(guān)于關(guān)稅的情況說明稱，關(guān)稅將一直維持 "直到危機緩解"，但沒有詳細說明三國需要采取哪些行動才能贏得緩刑。

這些關(guān)稅舉措跟進了特朗普自去年贏得總統(tǒng)大選后不久發(fā)出的多次威脅，可能會引發(fā)報復(fù)，并有可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，從而給所有相關(guān)國家?guī)韽V泛的經(jīng)濟混亂。這三個國家是美國最大的貿(mào)易伙伴，這引發(fā)了人們對關(guān)稅將導(dǎo)致價格上漲的擔(dān)憂。

上周五數(shù)據(jù)顯示，美國12月物價升幅創(chuàng)八個月來最大，消費者在商品和服務(wù)方面的支出強勁，這表明美聯(lián)儲可能不會急于很快恢復(fù)降息。

盡管美國商務(wù)部上周五的報告顯示，剔除波動較大的食品和能源部分，物價環(huán)比僅小幅上漲，但這一所謂的核心通脹率的同比增幅自10月份以來并未放緩。降低通脹的進展在第四季度停滯不前。

美聯(lián)儲上周三維持利率不變，這是自 9 月份啟動寬松政策周期以來的首次。與決定一起發(fā)布的政策聲明放棄了通脹率在實現(xiàn)美聯(lián)儲2%目標方面 "取得進展"的說法?？偨y(tǒng)特朗普的財政、貿(mào)易和移民政策對經(jīng)濟影響的不確定性給通脹前景蒙上了陰影。

"美聯(lián)儲的預(yù)測是，未來貨幣寬松政策的步伐將放緩，因為經(jīng)濟表現(xiàn)良好，在極具不確定性的環(huán)境中通脹率可能僅會緩慢地回歸目標，"High Frequency Economics首席經(jīng)濟學(xué)家Carl Weinberg表示："這些數(shù)據(jù)支持這一策略。"

美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局表示，個人消費支出（PCE）價格指數(shù)12月上漲了0.3%，為去年4月以來的最大漲幅，而11月份的漲幅為0.1%，未作修正。

增幅符合經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。商品價格上漲0.2%，是五個月來的首次上漲，原因是機動車輛和零部件以及汽油和其他能源產(chǎn)品的成本上升，這些產(chǎn)品的價格上漲了4.2%。

12月，美國PCE 物價指數(shù)同比上升了 2.6%。這是七個月來的最大漲幅，此前 11 月份的漲幅為 2.4%。

剔除波動較大的食品和能源部分，PCE物價指數(shù)在11月經(jīng)確認上漲0.1%后，上個月又上漲了0.2%。這一核心通脹率同比上升了 2.8%，連續(xù)三個月以相同幅度上升。

一些經(jīng)濟學(xué)家強調(diào)，核心通脹率環(huán)比僅小幅上升，以及勞工部統(tǒng)計局的另一份報告顯示第四季度勞動力成本僅略有上升，表明通脹下降的趨勢依然完好無損。第四季度核心通脹率按年率計算上升了2.2%。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周表示，決策者正在關(guān)注12個月的通脹率，"因為這消除了可能存在的季節(jié)性問題"。

消費者支出占美國經(jīng)濟活動的三分之二以上，繼11月份上修至增長0.6%之后，12月份又增長了0.7%。此前的報告顯示，11 月份的支出增長了 0.4%。

經(jīng)通脹調(diào)整后，消費者支出增長了 0.4%，使經(jīng)濟在進入第一季度時走上了更高的增長軌道。

美國個人收入繼 11 月份增長 0.3% 之后，又增長了 0.4%。由于支出增幅超過收入增幅，儲蓄率從 11 月份的 4.1%降至 3.8%，創(chuàng)下兩年來的新低。

"非常強勁的個人收入支出數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，消費者仍然具有韌性。與此同時，通脹壓力也在繼續(xù)減弱，"Goldberg說。"這確實凸顯出，如果這樣的數(shù)據(jù)持續(xù)下去，美聯(lián)儲至少可以在下一次會議左右繼續(xù)按兵不動。"

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，最新的通脹數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，讓他對通脹正處于通往2%目標的道路上感到放心，不過他仍預(yù)計美聯(lián)儲的政策利率將在12至18個月內(nèi) "明顯降低"。

美聯(lián)儲理事鮑曼上周五（1月31日）表示，她仍預(yù)計通脹率下降將允許今年進一步降息，但她認為工資上漲、金融市場活躍、地緣政治風(fēng)險和即將出臺的政府政策可能會減緩這一進程，并使物價壓力持續(xù)高企。

美國總統(tǒng)特朗普發(fā)出關(guān)稅威脅后，上周五金價最高曾觸及2817美元/盎司，刷新了歷史高點，但對通脹的擔(dān)憂打壓了美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期，美元指數(shù)上周五上漲0.35%，令金價尾盤回吐大部分漲幅，收報2800.53美元/盎司附近。上周六特朗普下令加征關(guān)稅后，美元獲得了更多避險資金的青睞，而且美聯(lián)儲降息預(yù)期進一步降溫，周一美元大漲，進一步壓制金價。

RJO Futures的高級市場策略師Bob Haberkorn表示："現(xiàn)在有很多不確定性，對于地緣政治舞臺上的關(guān)稅問題，市場也持觀望態(tài)度?！?br>
道富高級全球市場策略師Marvin Loh上周五表示："在很大程度上是關(guān)稅和政府推動了這種美元過度強勢的走勢；最大的挑戰(zhàn)之一是，如果你想提出一種存在特朗普交易的理論，那么美元走強一直是一種自我持續(xù)的交易。"

Loh上周五指出："美元交易是目前倉位最過重的交易之一。它確實需要一個催化劑來繼續(xù)上行。但我們周末將看到的關(guān)稅威脅和/或行動才是現(xiàn)在驅(qū)動這一題材的因素?！?br>
道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg說："關(guān)稅以及這方面的下一步究竟如何，都存在很多不確定性。"

加拿大省級官員和企業(yè)高層對此表示憤怒，并呼吁對美國進口產(chǎn)品征收強制關(guān)稅。一位墨西哥高級官員表示，墨西哥將以報復(fù)性關(guān)稅作為回應(yīng)。

根據(jù)特朗普的書面命令，在周六上午12:01之前裝船或以最終運輸方式進入美國的進口商品將免征關(guān)稅。特朗普已根據(jù)國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法（International Emergency Economic Powers Act）和國家緊急狀態(tài)法（National Emergencies Act）宣布國家緊急狀態(tài)，以支持征收關(guān)稅。

然而，根據(jù)貿(mào)易律師的說法，這兩項法案在廣泛征收關(guān)稅方面未經(jīng)檢驗。白宮官員表示，關(guān)稅不會有例外，如果加拿大、墨西哥或中國對美國出口產(chǎn)品進行報復(fù)，特朗普很可能會提高美國的關(guān)稅。

安大略省省長Doug Ford在X社交媒體上發(fā)文稱，加拿大 "現(xiàn)在別無選擇，只能反擊，而且要狠狠地反擊。作為安大略省省長，我全力支持聯(lián)邦政府采取與美國關(guān)稅一比一的強有力回應(yīng)。"

加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)此前曾威脅說，如果特朗普征收關(guān)稅，他將采取強硬報復(fù)措施。

墨西哥總統(tǒng)辛鮑姆2月1日通過社交媒體表示，針對美國政府的關(guān)稅措施，她已指示墨經(jīng)濟部采取關(guān)稅與非關(guān)稅措施反制，以捍衛(wèi)墨西哥利益。她周日表示，墨西哥主權(quán)不容談判，將于周一公布有關(guān) “B 計劃” 的更多細節(jié)。

中國也表示將采取"反制措施"，而特朗普說美國人可能會感到"一些痛苦"。

白宮官員表示，加拿大將不再享有美國對價值低于800美元的小額貨物的最低限度關(guān)稅豁免。官員表示，加拿大和墨西哥已成為芬太尼及其前體化學(xué)品透過海關(guān)人員通常不檢查的小包裹運往美國的管道。

白宮尚未公布關(guān)稅計劃的所有細節(jié)，這讓人們對其影響和持續(xù)時間產(chǎn)生了疑問，而一些分析師則繼續(xù)思考最終通過談判推遲或完全避免關(guān)稅的可能性。

巴克萊（Barclays）策略師此前估計，關(guān)稅可能會對標普500指數(shù)公司的盈利造成2.8%的拖累，其中包括目標國家采取報復(fù)措施的預(yù)期影響。

高盛經(jīng)濟學(xué)家估計，對加拿大和墨西哥全面征收關(guān)稅將意味著核心通脹率上升0.7個百分點，國內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.4%。該行在周日的報告中表示，預(yù)計將更新這些估計，并預(yù)測這些措施不會是永久性的。

歐洲央行管委克諾特(Klaas Knot)周日（2月3日）表示，他預(yù)計新關(guān)稅將導(dǎo)致美國通脹和利率上升，從而可能削弱歐元 。

凱投宏觀首席北美經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth在報告中稱，如果關(guān)稅導(dǎo)致通脹率飆升，那么美聯(lián)儲實施市場普遍認為能促進經(jīng)濟增長的降息措施的可能性就會降低。"在這種情況下，美聯(lián)儲在未來12-18個月恢復(fù)降息的窗口就會緊緊關(guān)閉"。

周一亞市早盤，多數(shù)非美貨幣大幅下跌，美國股指期貨也全線下跌，標普500股指期貨一度下跌2.06%，納斯達克股指期貨一度下跌約3%，道瓊斯股指期貨一度下跌1.31%；這有望給金價提供避險支撐。投資者需要關(guān)注市場避險情緒的變化和市場對特朗普關(guān)稅政策的進一步解讀情況。

此外，本交易日還將創(chuàng)建美國1月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，2027年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克就經(jīng)濟前景發(fā)表講話，投資者需要予以關(guān)注。



北京時間08:01，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2793.51美元/盎司。