匯通財經(jīng)APP訊——近期，由于美國總統(tǒng)特朗普實(shí)施大規(guī)模關(guān)稅政策，油價在短期內(nèi)出現(xiàn)了明顯上漲。然而，行業(yè)專家認(rèn)為，這一價格上漲只是暫時性的，長遠(yuǎn)來看油價仍有可能下跌。特朗普此次對加拿大、墨西哥的進(jìn)口商品征收了大幅關(guān)稅，其中包括25%的關(guān)稅。對于來自加拿大的能源資源，則僅征收10%的較低關(guān)稅。



根據(jù)美國能源信息管理局（EIA）的最新數(shù)據(jù)，在2024年7月，美國從加拿大進(jìn)口的原油達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的430萬桶/天。這一增長得益于加拿大跨山管道（Trans Mountain Pipeline）的擴(kuò)建。在2024年1月至10月期間，加拿大占美國所有原油進(jìn)口的62%，而墨西哥則占到了7%。

這一變化導(dǎo)致美國西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）價格上漲1.75%，至每桶73.8美元；美國汽油期貨價格也隨之上漲，RBOB汽油期貨上漲了2.81%，至每加侖2.11美元；國際布倫特原油價格上漲0.71%，至每桶76.21美元。

雖然從短期來看，油價的上漲將導(dǎo)致消費(fèi)者支付更多的汽油和柴油成本，但根據(jù)專家預(yù)測，這一價格上漲是暫時的。Lipow石油公司總裁Andy Lipow表示：“盡管初期油價上升，但若加墨及其他國家的報復(fù)性關(guān)稅循環(huán)持續(xù)，可能會引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退，從而導(dǎo)致油價暴跌?！?br>
需要注意的是，盡管實(shí)施了關(guān)稅政策，但并未造成任何油氣供應(yīng)從市場上撤出，反而是導(dǎo)致供應(yīng)的重新分配。分析師認(rèn)為，墨西哥和加拿大可能將他們的油氣出口轉(zhuǎn)向歐洲和亞洲。同時，美國煉油廠則可能會增加對國內(nèi)原油的加工，并尋求來自中東的替代供應(yīng)。

加拿大受影響最大

加拿大和墨西哥在煉油能力和替代出口路線方面的選擇非常有限，因此這兩個國家的石油生產(chǎn)商將不可避免地受到關(guān)稅政策的巨大壓力。據(jù)MST Marquee的能源研究負(fù)責(zé)人Saul Kavonic分析，由于缺乏其他出口市場，預(yù)計加拿大的油價會出現(xiàn)每桶3到4美元的回撤。

高盛在報告中也指出，加拿大的油企將最直接承受關(guān)稅政策的影響，并預(yù)計這種價格回調(diào)可能會長期存在。高盛認(rèn)為，在中期內(nèi)，關(guān)稅的全面實(shí)施將對全球GDP產(chǎn)生負(fù)面影響，并進(jìn)一步打壓油氣需求，從而導(dǎo)致油價進(jìn)一步下跌。

分析師認(rèn)為，全球油價可能會在下個季度進(jìn)一步下滑，原因是關(guān)稅加劇了需求前景的不確定性，并且OPEC+也面臨著特朗普施壓要求其恢復(fù)增產(chǎn)的困境。特朗普近期明確表示，他要求沙特阿拉伯及OPEC減輕油價上漲的壓力。

OPEC+的反應(yīng)與后續(xù)走向

OPEC+將召開會議，討論當(dāng)前的產(chǎn)量政策。然而，OPEC+并未立即回應(yīng)特朗普的要求。OPEC+目前正在從全球市場上削減每日220萬桶的產(chǎn)量，以遏制油價下跌。在2024年12月，OPEC+決定將減產(chǎn)政策延續(xù)至2025年3月，之后將在接下來的一年內(nèi)逐步解除這一政策。

分析師認(rèn)為：如果OPEC+繼續(xù)維持或加劇減產(chǎn)，油價可能會進(jìn)一步面臨上漲壓力，但長期來看，由于需求的疲軟，全球油價的上漲空間將受到限制。此外，全球經(jīng)濟(jì)可能會受到關(guān)稅政策的影響，需求下降將進(jìn)一步打壓油價的上行空間。

結(jié)論

綜合來看，油價的上漲雖然是受到特朗普關(guān)稅政策的直接推動，但其上漲可能是短期的，長期來看由于全球經(jīng)濟(jì)不確定性和需求疲軟，油價仍有下行壓力。市場關(guān)注OPEC+的政策動向以及全球經(jīng)濟(jì)的變化。