匯通財(cái)經(jīng)APP訊——隔夜CBOT谷物市場在經(jīng)歷了波動(dòng)后，最終以全面上漲收盤。市場情緒受到美國總統(tǒng)特朗普暫停對(duì)墨西哥和加拿大商品加征關(guān)稅的消息提振，小麥、玉米和大豆期貨均從早盤的低點(diǎn)反彈。與此同時(shí)，基金持倉數(shù)據(jù)顯示，大宗商品基金在玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油上的凈多頭頭寸均有所增加，反映出市場對(duì)未來價(jià)格走勢的樂觀情緒。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2025年2月3日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
最近5個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭；
最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。

小麥：基差走弱，但期貨價(jià)格反彈

小麥?zhǔn)袌鲈谥芤槐憩F(xiàn)出明顯的波動(dòng)性。盡管美國墨西哥灣的硬紅冬麥（HRW）基差走弱，反映出出口需求的疲軟，但KCBT三月小麥期貨價(jià)格仍從早盤的低點(diǎn)反彈，最終收于5.85-3/4美元/蒲式耳，接近上周創(chuàng)下的三個(gè)月高點(diǎn)5.90-3/4美元/蒲式耳?；畹淖呷踔饕捎诔隹谏绦枨蠓啪?，而農(nóng)民銷售活動(dòng)也有所減少，因種植者正在等待更多關(guān)于冬小麥作物生長前景的信息。

從持倉數(shù)據(jù)來看，基金在2月3日增加了4500手小麥凈多頭頭寸，顯示出市場對(duì)小麥價(jià)格的看漲情緒。盡管短期內(nèi)出口需求疲軟，但市場對(duì)加拿大小麥進(jìn)口放緩的預(yù)期以及特朗普關(guān)稅言論的緩和，為小麥價(jià)格提供了支撐。未來，小麥?zhǔn)袌龅淖邉輰⑷Q于冬小麥的生長狀況以及國際貿(mào)易局勢的進(jìn)一步發(fā)展。

大豆：巴西產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，但期貨價(jià)格反彈

大豆市場在周一同樣表現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢頭。盡管巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.74億噸，給市場帶來了一定的壓力，但CBOT三月大豆期貨價(jià)格仍上漲16-1/4美分，收于10.58-1/4美元/蒲式耳。市場情緒的改善主要得益于特朗普暫停對(duì)墨西哥加征關(guān)稅的消息，緩解了市場對(duì)貿(mào)易沖突的擔(dān)憂。

持倉數(shù)據(jù)顯示，基金在2月3日增加了10000手大豆凈多頭頭寸，連續(xù)五個(gè)交易日增持多頭頭寸。盡管巴西大豆產(chǎn)量的增加可能對(duì)全球供應(yīng)造成壓力，但市場對(duì)美國大豆出口需求的樂觀情緒仍在支撐價(jià)格。未來，大豆市場的走勢將取決于南美天氣狀況以及中美貿(mào)易關(guān)系的進(jìn)展。

玉米：基差小幅上漲，期貨價(jià)格反彈

玉米市場在周一也表現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢頭。盡管美國國內(nèi)農(nóng)民銷售活動(dòng)放緩，但CBOT三月玉米期貨價(jià)格仍上漲6-3/4美分，收于4.88-3/4美元/蒲式耳?；罘矫?，墨西哥灣的玉米基差小幅上漲，反映出一定的買家興趣。

持倉數(shù)據(jù)顯示，基金在2月3日增加了16500手玉米凈多頭頭寸，顯示出市場對(duì)玉米價(jià)格的看漲情緒。盡管短期內(nèi)農(nóng)民銷售活動(dòng)放緩，但市場對(duì)墨西哥玉米進(jìn)口需求的樂觀情緒以及特朗普關(guān)稅言論的緩和，為玉米價(jià)格提供了支撐。未來，玉米市場的走勢將取決于美國國內(nèi)需求以及國際貿(mào)易局勢的進(jìn)一步發(fā)展。

豆粕：國內(nèi)供應(yīng)充足，但出口市場走強(qiáng)

豆粕市場在周一表現(xiàn)出分化走勢。美國國內(nèi)豆粕供應(yīng)充足，導(dǎo)致中西部卡車市場的基差走弱，但墨西哥灣出口市場的基差則有所走強(qiáng)。CBOT三月豆粕期貨價(jià)格上漲2.60美元，收于303.70美元/短噸。

持倉數(shù)據(jù)顯示，基金在2月3日增加了3500手豆粕凈多頭頭寸，顯示出市場對(duì)豆粕價(jià)格的看漲情緒。盡管國內(nèi)供應(yīng)充足，但出口市場的走強(qiáng)為豆粕價(jià)格提供了一定的支撐。未來，豆粕市場的走勢將取決于美國國內(nèi)壓榨活動(dòng)以及國際需求的變化。

豆油：基金連續(xù)增持多頭頭寸

豆油市場在周一表現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢頭。盡管特朗普關(guān)稅言論引發(fā)了一定的市場擔(dān)憂，但CBOT豆油期貨價(jià)格仍表現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢頭。持倉數(shù)據(jù)顯示，基金在2月3日增加了3000手豆油凈多頭頭寸，連續(xù)五個(gè)交易日增持多頭頭寸。

未來，豆油市場的走勢將取決于國際植物油市場的供需狀況以及原油價(jià)格的變化。如果原油價(jià)格繼續(xù)上漲，豆油價(jià)格可能會(huì)受到進(jìn)一步的支撐。

未來趨勢展望

總體來看，CBOT谷物市場在短期內(nèi)受到特朗普暫停關(guān)稅言論的提振，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢頭?；鸪謧}數(shù)據(jù)顯示，市場對(duì)玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油的價(jià)格走勢均持樂觀態(tài)度。然而，未來市場的走勢仍將受到多種因素的影響，包括國際貿(mào)易局勢、南美天氣狀況以及美國國內(nèi)需求的變化。

短期內(nèi)，市場可能會(huì)繼續(xù)受到貿(mào)易消息的驅(qū)動(dòng)，但中長期來看，基本面因素將成為決定價(jià)格走勢的關(guān)鍵。投資者應(yīng)密切關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部的作物報(bào)告以及國際貿(mào)易局勢的進(jìn)一步發(fā)展，以更好地把握市場機(jī)會(huì)。