匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近期，英國(guó)消費(fèi)者的失業(yè)憂慮與企業(yè)裁員的增加，使得英鎊面臨巨大的壓力。隨著失業(yè)預(yù)期上升、工資增幅未能帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)、以及企業(yè)應(yīng)對(duì)高稅負(fù)而削減用工，英國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景蒙上陰影。英國(guó)央行已下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至0.75%，并且英鎊在全球市場(chǎng)的表現(xiàn)也受到了嚴(yán)峻考驗(yàn)。英鎊匯率的波動(dòng)與英國(guó)國(guó)內(nèi)的就業(yè)形勢(shì)、政策調(diào)整密切相關(guān)，尤其是增稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期沖擊，將進(jìn)一步壓制消費(fèi)者信心與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而影響到貨幣市場(chǎng)的表現(xiàn)。


英國(guó)失業(yè)預(yù)期與就業(yè)市場(chǎng)的不確定性
英國(guó)工人對(duì)失業(yè)的擔(dān)憂在2023年初達(dá)到兩年來(lái)的最高水平，根據(jù)美國(guó)銀行的報(bào)告，失業(yè)預(yù)期顯著上升。與此同時(shí)，企業(yè)招聘需求急劇下滑，多個(gè)行業(yè)紛紛削減崗位，裁員現(xiàn)象不斷增多。這一變化直接導(dǎo)致了消費(fèi)者對(duì)未來(lái)收入的擔(dān)憂，進(jìn)而影響了他們的消費(fèi)決策。根據(jù)英國(guó)官方統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年失業(yè)率從4.1%上升至4.4%，并有可能繼續(xù)上漲。失業(yè)憂慮和就業(yè)市場(chǎng)的不確定性顯著削弱了消費(fèi)者信心，導(dǎo)致其消費(fèi)支出表現(xiàn)疲軟。
Marion Amiot，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)的高級(jí)歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出：“盡管工資增長(zhǎng)強(qiáng)勁，消費(fèi)者依然不愿意大舉消費(fèi)，主要因?yàn)樗麄儗?duì)失業(yè)的擔(dān)憂越來(lái)越大。”
消費(fèi)者信心的下降不僅影響了零售業(yè)，也使得英鎊匯率面臨下行壓力。市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期變得更加悲觀，投資者對(duì)英鎊的信心下降，導(dǎo)致英鎊兌美元和歐元的匯率承壓。

稅收政策的加重企業(yè)負(fù)擔(dān)
英國(guó)財(cái)政大臣瑞秋·里夫斯的增稅政策使企業(yè)成本進(jìn)一步加重，特別是薪酬稅的上調(diào)。這一政策直接導(dǎo)致一些企業(yè)，尤其是大企業(yè)，開(kāi)始大規(guī)模裁員以應(yīng)對(duì)增加的稅負(fù)。例如，英國(guó)第二大超市公司J Sainsbury Plc宣布裁員3000人。雖然這只是其總員工數(shù)的一小部分，但這反映了英國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在的深層次問(wèn)題，即企業(yè)在不確定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的裁員趨勢(shì)。
這一政策的實(shí)施無(wú)疑加劇了就業(yè)市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，也進(jìn)一步加劇了消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。企業(yè)裁員、生產(chǎn)能力削弱與消費(fèi)者支出縮減等因素，都在不斷削弱市場(chǎng)對(duì)英鎊的信任。

英國(guó)消費(fèi)者儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)，消費(fèi)回升難度加大
即便在工資增長(zhǎng)的情況下，消費(fèi)者并未像預(yù)期中那樣增加消費(fèi)支出。相反，許多家庭選擇將收入更多地用于儲(chǔ)蓄，以應(yīng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)家庭的儲(chǔ)蓄率在歷史上保持較高水平，這也說(shuō)明了消費(fèi)者的謹(jǐn)慎態(tài)度。這一現(xiàn)象的背后，是英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、生活成本上升以及就業(yè)市場(chǎng)不穩(wěn)定等多重因素的疊加。
Barret Kupelian，普華永道英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“盡管實(shí)際工資有所上漲，但消費(fèi)者在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中更傾向于儲(chǔ)蓄而非消費(fèi)，這直接影響了整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。”
英國(guó)消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)，直接導(dǎo)致了消費(fèi)需求的萎縮。而消費(fèi)是推動(dòng)英鎊價(jià)值的一個(gè)重要因素。當(dāng)消費(fèi)者信心不足，支出水平低迷時(shí)，英鎊的走弱也就成為必然。

英鎊面臨下行壓力
受到就業(yè)市場(chǎng)疲軟、稅收政策影響、以及消費(fèi)者信心下降等因素的疊加影響，英鎊的匯率面臨較大下行壓力。根據(jù)分析，未來(lái)幾個(gè)月，英鎊可能會(huì)繼續(xù)受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的拖累。在短期內(nèi)，英鎊兌美元和歐元的匯率可能繼續(xù)走低，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下。
英國(guó)央行的貨幣政策也未能有效支撐英鎊匯率。盡管英國(guó)央行在近期的貨幣政策報(bào)告中將利率維持在4.5%的水平，但由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的悲觀預(yù)測(cè)，英鎊的匯率在全球市場(chǎng)上仍然表現(xiàn)疲弱。

編輯觀點(diǎn)
從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，英國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)和消費(fèi)市場(chǎng)仍然處于動(dòng)蕩之中。盡管工資增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但失業(yè)憂慮、企業(yè)裁員以及增稅政策的疊加效應(yīng)，導(dǎo)致消費(fèi)者信心持續(xù)低迷，消費(fèi)支出沒(méi)有恢復(fù)預(yù)期的速度。對(duì)于英鎊來(lái)說(shuō)，這種不確定性的增加意味著它可能會(huì)在短期內(nèi)繼續(xù)面臨貶值的壓力。面對(duì)這一挑戰(zhàn)，英國(guó)政府和央行需要采取更加積極的措施，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，并增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)英鎊的信心，避免其繼續(xù)走弱，進(jìn)一步拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。