匯通財經(jīng)APP訊——在近期全球市場動蕩背景下，黃金價格依然表現(xiàn)出強勁的上行勢頭。金市交易平臺的數(shù)據(jù)顯示，拜登政府執(zhí)政期間各國央行加速購買黃金，再加上亞洲地區(qū)實體黃金需求的旺盛，成為推動金價上漲的主要動力（盡管與此同時美元走強及美國國債收益率上升）。分析師認為，這一切的背后，正是美聯(lián)儲為遏制通脹而不斷加息的政策影響。

基本面分析

首先，從宏觀經(jīng)濟層面來看，2024年9月18日，美聯(lián)儲宣布自疫情以來首次降息，此后聯(lián)邦基金利率累計下調(diào)100個基點，同時美國債券收益率也相應(yīng)下降。以10年期美國國債為例，其收益率曾在2023年10月22日創(chuàng)下近五年的高點4.92%，而目前已回落至4.24%。這一降息政策使得寬松的貨幣環(huán)境逐步顯現(xiàn)，進而對白銀與黃金市場形成利好。

與此同時，在國際政治經(jīng)濟層面，美國總統(tǒng)特朗普最近的舉措也對貴金屬市場產(chǎn)生了顯著影響。特朗普威脅對所有進口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，并計劃對那些存在“不公平貿(mào)易行為”的國家實施對等關(guān)稅，這一強硬姿態(tài)迅速引發(fā)全球貿(mào)易緊張局勢，促使市場資金大量流向避險資產(chǎn)。尤其是在特朗普于2月1日對加拿大和墨西哥實施25%關(guān)稅之后，黃金現(xiàn)貨市場和金條市場均受到額外提振。彭博社報道顯示，金價指數(shù)正迎來連續(xù)第五周的上揚，主要原因在于特朗普的關(guān)稅威脅激發(fā)了全球市場對貿(mào)易格局的擔(dān)憂，進而增加了對安全資產(chǎn)的需求。此外，特朗普關(guān)于減稅和移民改革的承諾也引發(fā)市場對美國財政狀況惡化和通脹再燃的憂慮，進一步強化了貴金屬的避險屬性。

除了美國國內(nèi)因素之外，全球貿(mào)易摩擦、地緣政治風(fēng)險以及經(jīng)濟前景的不確定性，均對白銀和黃金價格形成支撐。多國央行加速增持黃金，以及亞洲地區(qū)對實物黃金的熱情，均表明全球市場正加大對貴金屬資產(chǎn)的配置力度。分析人士普遍認為，若國際局勢繼續(xù)惡化，或新的經(jīng)濟風(fēng)險事件發(fā)生，金價有望進一步攀升，甚至可能提前突破每盎司3000美元這一歷史阻力位。特朗普表示，下周美國將對所有對美加征關(guān)稅的國家實施報復(fù)性關(guān)稅。針對加拿大和墨西哥的關(guān)稅威脅雖后續(xù)被推遲，但新一輪的相互關(guān)稅措施將特別影響歐盟對美出口，從而推高美國進口的醫(yī)藥、化工、機械和汽車產(chǎn)品價格。

此外，市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期也出現(xiàn)了反復(fù)。原本市場曾預(yù)期美聯(lián)儲將繼續(xù)降息，但受1月份工資增長快于預(yù)期、失業(yè)率低于預(yù)期的影響，降息節(jié)奏有所放緩。本周即將公布的美國消費者價格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）報告，將為市場提供更多關(guān)于美國通脹走勢的重要信息?？傮w來看，盡管美元近期出現(xiàn)波動，但寬松貨幣政策和避險需求仍為黃金和白銀價格提供了強勁的基本面支撐，推動金價和銀價不斷向上攀升。

技術(shù)面分析師解讀：

從技術(shù)圖形角度觀察，當(dāng)前（2月10日）黃金價格正處于每盎司2900美元的關(guān)鍵區(qū)域，市場多頭情緒依然濃厚。技術(shù)分析師普遍認為，若金價能夠在2900美元以上穩(wěn)固站穩(wěn)，后市將有望進一步上攻至3000美元的心理關(guān)口?，F(xiàn)階段，技術(shù)指標(biāo)顯示，MACD指標(biāo)和相對強弱指數(shù)（RSI）均已超過超買水平，表明市場上行動能強勁，但同時也提示短期內(nèi)可能出現(xiàn)一定的震蕩調(diào)整。支撐方面，若金價出現(xiàn)回調(diào)，關(guān)鍵支撐位可能落在2850美元左右。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源易匯通）

黃金市場目前處于多因素疊加的行情中。除了基本面上寬松的貨幣政策和全球避險需求外，技術(shù)面上MACD、RSI等指標(biāo)均顯示出強勁的上行動能。考慮到未來美元流動性可能因關(guān)稅風(fēng)波和貿(mào)易格局影響而發(fā)生變化，一旦美元資金回流，黃金價格可能會迎來更為快速的上攻行情。

黃金市場在基本面和技術(shù)面雙重因素的推動下，未來上漲空間仍然顯著。只要上述提及的有利因素持續(xù)發(fā)揮作用，多頭力量有望主導(dǎo)市場，推動金價向3000美元的歷史阻力位邁進，甚至有可能進一步突破更高區(qū)域。

總結(jié)

總體來看，在拜登政府下全球央行加速購買黃金、亞洲地區(qū)實體黃金需求旺盛的背景下，加之美聯(lián)儲寬松貨幣政策的推動，黃金與白銀價格漲勢強勁。特朗普的關(guān)稅威脅和新一輪貿(mào)易摩擦進一步激發(fā)了避險情緒，助推金市屢創(chuàng)新高。技術(shù)方面，金價處于2900美元關(guān)鍵區(qū)域，MACD和RSI均處于超買狀態(tài)，預(yù)示著多頭行情依然強勁，但短期內(nèi)也存在回調(diào)風(fēng)險。