匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息決定，通脹預(yù)期上升引發(fā)市場(chǎng)不確定性
在美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布加征鋼鐵和鋁材進(jìn)口關(guān)稅后，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性加劇，市場(chǎng)對(duì)未來通脹的預(yù)期也隨之上升。盡管此前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在三月再次降息，但根據(jù)最新的調(diào)查結(jié)果，美聯(lián)儲(chǔ)將在下一個(gè)季度再考慮降息。通脹壓力的上升和貿(mào)易擔(dān)憂情緒的蔓延成為影響美聯(lián)儲(chǔ)決策的關(guān)鍵因素。

特朗普關(guān)稅政策加劇通脹擔(dān)憂
特朗普的貿(mào)易政策，尤其是鋼鋁關(guān)稅的加征，帶來了市場(chǎng)對(duì)未來通脹的擔(dān)憂。隨著關(guān)稅的提高，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為這將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來額外的價(jià)格壓力。“這些關(guān)稅具有通脹效應(yīng)，可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。這種不確定性意味著美聯(lián)儲(chǔ)將保持觀望，直到更清楚地了解實(shí)際情況，”ING首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利表示。

美聯(lián)儲(chǔ)不急于降息，維持觀望態(tài)度
盡管美聯(lián)儲(chǔ)在去年9月至12月期間已經(jīng)累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)，但包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的官員們近期表示，美聯(lián)儲(chǔ)“不急于”進(jìn)一步降息。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)和穩(wěn)定的消費(fèi)者支出使美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)較好的狀態(tài)，因此不需要急于進(jìn)一步降息。“我們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況不需要進(jìn)一步降息，尤其是在通脹壓力逐步上升的背景下?！?/i>美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)此意見一致。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)降息時(shí)機(jī)存在分歧
盡管在1月份的一項(xiàng)調(diào)查中，近60%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月降息，但在2月的最新調(diào)查中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)降息時(shí)機(jī)的看法出現(xiàn)了分歧。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年第二季度前降息，但也有一部分人認(rèn)為降息將推遲至下半年。“特朗普政策的復(fù)雜性和不確定性使得我們的預(yù)測(cè)信心較低，”ANZ分析師表示。

通脹預(yù)期上升，黃金和其他資產(chǎn)受到關(guān)注
隨著通脹預(yù)期的上升，投資者開始關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向。根據(jù)最新的調(diào)查結(jié)果，超過90%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提高了2025年美國(guó)通脹的年預(yù)測(cè)，通脹壓力的加大可能會(huì)抑制美聯(lián)儲(chǔ)的進(jìn)一步寬松政策。“如果關(guān)稅政策最終導(dǎo)致通脹上升，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不暫停降息，甚至維持現(xiàn)有政策，”Capital Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼爾·謝林指出。

編輯觀點(diǎn)：
美國(guó)加征關(guān)稅帶來的通脹預(yù)期上升，使得美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐放緩。盡管美聯(lián)儲(chǔ)面臨一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹壓力，但由于市場(chǎng)的不確定性，特別是在貿(mào)易擔(dān)憂情緒持續(xù)加劇的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)更傾向于維持觀望狀態(tài)。未來幾個(gè)月內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，將對(duì)美元及全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，投資者需密切關(guān)注政策變化對(duì)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。