匯通財經(jīng)APP訊——周二（2月11日）歐盤時段，美元指數(shù)保持在108.00上方，市場對關(guān)稅威脅仍充滿不確定性。“互惠”關(guān)稅可能隨時出臺，投資者尚不清楚這些關(guān)稅是否僅針對汽車、制藥或半導(dǎo)體等關(guān)鍵行業(yè)，還是將擴(kuò)展至更廣泛的領(lǐng)域。據(jù)悉，美國總統(tǒng)特朗普預(yù)計將在當(dāng)?shù)貢r間16點(diǎn)簽署新一輪行政命令，市場密切關(guān)注其內(nèi)容。



美元：利率、關(guān)稅和能源都有幫助

與此同時，能源價格走勢利好美元。世界其他地區(qū)將美國液化天然氣（LNG）視為緩解即將到來的關(guān)稅影響的重要手段。本周，印度能源進(jìn)口商計劃在莫迪總理訪問華盛頓之前簽署新的液化天然氣協(xié)議。此外，歐洲正面臨寒流沖擊，并因俄羅斯天然氣供應(yīng)減少而推高天然氣價格。這種價格上漲，加上地緣政治背景下對美國液化天然氣的采購增加，進(jìn)一步支持了美元走勢。

今日美國數(shù)據(jù)公布較為清淡，預(yù)計小企業(yè)信心指數(shù)仍將維持在去年11月大選后大幅上升的水平。然而，市場焦點(diǎn)將放在美聯(lián)儲主席鮑威爾于美國東部時間16點(diǎn)在參議院發(fā)表的半年度貨幣政策證詞。市場預(yù)期鮑威爾的表態(tài)將偏向溫和，我們認(rèn)為此事件對美元而言影響中性至略偏正面。

若特朗普今日宣布更廣泛的互惠關(guān)稅，美元指數(shù)可能進(jìn)一步上行，觸及109.00區(qū)域。

歐元：市場聚焦歐洲

上周末關(guān)于鋼鐵關(guān)稅的聲明對歐盟造成了初步?jīng)_擊，因此歐元兌美元依然承壓。歐洲方面正為可能針對汽車等行業(yè)的新關(guān)稅做好準(zhǔn)備。由于歐盟的關(guān)稅水平相對較低，整體而言受到“互惠”關(guān)稅的沖擊可能有限。但更令人擔(dān)憂的是，美國商務(wù)部計劃于4月發(fā)布一份關(guān)于美國貿(mào)易逆差成因的報告，預(yù)計該報告可能為更廣泛的關(guān)稅措施鋪路。

無論今日關(guān)稅消息如何，當(dāng)前的利率差仍然支撐歐元兌美元在1.03附近徘徊，同時削弱了反彈的動力。正如我們的利率策略團(tuán)隊所討論的，未來幾個月歐元區(qū)與美國的利差即便不擴(kuò)大，也可能維持在高位。此外，天然氣價格上漲也可能持續(xù)對歐元施壓。在新關(guān)稅出臺前，歐元或進(jìn)一步跌至1.0250-1.0260區(qū)間，甚至更低。

英鎊：市場關(guān)注凱瑟琳·曼恩的表態(tài)

前英國央行貨幣政策委員會（MPC）成員凱瑟琳·曼恩——此前的“鷹派”如今轉(zhuǎn)向“鴿派”——今日上午9:30將發(fā)表講話。市場高度關(guān)注她在上周英國央行會議上改變投票立場的原因。她今日接受英國《金融時報》采訪時表示，需求疲軟、企業(yè)定價權(quán)下降以及就業(yè)市場可能出現(xiàn)“非線性”下滑，是她立場轉(zhuǎn)變的主要考量。

若她今日的進(jìn)一步評論強(qiáng)化市場對英國央行今年再降息三次（累計75個基點(diǎn)）的預(yù)期，英鎊可能承壓。目前市場僅定價66個基點(diǎn)的降息空間，若預(yù)期上調(diào)，將對英鎊形成額外下行壓力。

在英鎊兌美元和歐元兌英鎊的對比上，我們認(rèn)為英鎊兌美元更為脆弱。原因在于，若華盛頓將貿(mào)易關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向歐盟汽車行業(yè)，歐元可能受壓，而英鎊則可能相對更具韌性。短期來看，英鎊兌美元的下行目標(biāo)位于1.2250附近。

北京時間19:01，美元指數(shù)報108.3016/3238，跌幅0.02%。歐元/美元報1.0316/17，漲幅0.10%。英鎊/美元報1.2360/62，跌幅0.03%。