匯通財經(jīng)APP訊——周三（2月12日）歐市盤初，美元/瑞郎于0.9120附近呈現(xiàn)橫盤整理態(tài)勢。市場密切關注特朗普可能發(fā)布的貿(mào)易關稅相關訊息，以及即將在晚些時候公布的美國消費者物價指數(shù)（CPI）通脹數(shù)據(jù)。此外，美聯(lián)儲官員博斯蒂克（Raphael Bostic）和沃勒（Christopher Waller）也將發(fā)表講話，市場普遍預期這些講話可能提供有關美聯(lián)儲政策走向的更多線索。



美聯(lián)儲政策走向

在本周二，美聯(lián)儲主席鮑威爾（Jerome Powell）于美國參議院銀行、住房與城市事務委員會作證時重申，美聯(lián)儲眼下并不急于進一步調(diào)整貨幣政策。他提到當前政策立場足以應對經(jīng)濟面臨的風險和不確定性。從其發(fā)言內(nèi)容可以推斷，美聯(lián)儲正試圖在維系經(jīng)濟增長與抑制通脹之間取得平衡。

這一觀點也得到了部分市場分析人士的呼應。凱投宏觀首席經(jīng)濟學家Neil Shearing表示，目前市場的不確定性很可能使得美聯(lián)儲官員在未來幾個月保持觀望態(tài)度。如果美國最終實施高額關稅，可能推動通脹上升，從而在2025年剩余時間內(nèi)限制美聯(lián)儲繼續(xù)放松貨幣政策的空間。這一分析隱含了一個邏輯：高關稅——>成本上升——>通脹上揚——>美聯(lián)儲難以繼續(xù)降息。對美元而言，若通脹上行壓力持續(xù)，美聯(lián)儲采取更趨于收緊或維穩(wěn)的貨幣政策將進一步支撐美元。

美國通脹數(shù)據(jù)前瞻

美國1月消費者物價指數(shù)（CPI）將于周三發(fā)布。據(jù)市場普遍預期，CPI年率將從前值2.9%維持在2.9%，核心CPI年率則有望從此前的3.2%略降至3.1%。若實際數(shù)據(jù)高于或等于預期，意味著通脹壓力依舊存在，將顯著支持美元的表現(xiàn)，從而對其他貨幣帶來貶值壓力，對美元/瑞郎這類與避險屬性相關的貨幣對來說可能引發(fā)較為復雜的交互影響：若美元強勢推動美元/瑞郎走高，但瑞郎本身也具備避險功能，可能在地緣政治風險升溫的背景下受到資金青睞，從而抵消部分美元的升值動能。

貿(mào)易關稅風險

美國總統(tǒng)特朗普近期表示將有可能擴大貿(mào)易關稅的范圍和力度，這在全球貿(mào)易領域再度掀起波瀾。市場對貿(mào)易摩擦的升級普遍持謹慎態(tài)度，尤其是關稅對工業(yè)金屬和半成品、制成品的潛在影響，將間接對制造業(yè)、供應鏈和終端消費造成沖擊。一旦貿(mào)易不確定性增加，避險情緒往往升溫，而瑞郎作為傳統(tǒng)避險貨幣之一通常會獲得資本的偏好，進而對美元/瑞郎的走勢產(chǎn)生下行壓力。

總體來看，美元/瑞郎目前面臨雙重影響：一方面，美聯(lián)儲相對穩(wěn)健或略偏鷹派的政策立場，以及美國CPI等通脹數(shù)據(jù)可能偏高的風險，為美元提供潛在支撐；另一方面，若地緣政治風險進一步升級或美國對外貿(mào)易關稅政策落地，可能激發(fā)市場的避險情緒，使得資金流向傳統(tǒng)避險貨幣瑞郎。兩相作用，短期內(nèi)美元/瑞郎可能維持相對震蕩格局，一旦出現(xiàn)任何超預期的宏觀數(shù)據(jù)或重大政治事件，都會打破當前平衡。

技術面分析師解讀：

從技術形態(tài)來看，美元/瑞郎周三于0.9120附近橫盤整理，表現(xiàn)出一定的觀望情緒。市場正等待美國CPI數(shù)據(jù)和特朗普政府有關關稅的更多確鑿信息，以決定下一步操作。

短期均線與趨勢

在日線圖上，短期均線（9日和14日均線）呈現(xiàn)輕微向上傾斜，反映了過去幾日美元/瑞郎的溫和反彈勢頭。然而，長期均線（200日均線）仍然略顯平緩，暗示整體行情仍處于震蕩區(qū)間，尚未形成顯著的多頭或空頭趨勢。因此，美元/瑞郎短期或維持偏向整理的走勢，如果在重大消息刺激下出現(xiàn)單邊行情，則可能會迅速試探前高或前低區(qū)域。

關鍵支撐與阻力位

當前匯價若能向上突破，可關注0.9170至0.9200區(qū)間的阻力帶，這也是前期反彈受阻的位置。一旦價格突破并站穩(wěn)在該區(qū)間之上，后市有望進一步打開上行空間。


（美元/瑞郎日線圖，來源易匯通）

若匯價在美國CPI數(shù)據(jù)或貿(mào)易消息公布后承壓下滑，則需關注0.9100至0.9080區(qū)域的支撐力度。一旦失守這一重要支撐，匯價可能加速下探，下一潛在目標或許會指向0.9050甚至更低位置。另外，技術指標相對強弱指數(shù)（RSI）和MACD若同步向下，或進一步確認下行趨勢。

震蕩指標與動能判斷

從震蕩指標來看，RSI值（14日）在50附近上下游走，體現(xiàn)多空雙方力量相對均衡，這意味著匯價缺乏明顯的單邊動能。而MACD處于零軸附近，則也暗示市場處于觀望與盤整的階段。在這種背景下，任何涉及加息預期、通脹數(shù)據(jù)意外、地緣政治升級等消息都可能打破平衡，使匯價朝單邊方向迅速發(fā)展。

結(jié)語

縱觀市場基本面與技術面，美元/瑞郎在0.9120附近表現(xiàn)盤整，顯示市場正在等待通脹數(shù)據(jù)及貿(mào)易政策等關鍵信息?；久嫔?，若美國CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，美元可能得到支撐；但同時，美國潛在的高關稅舉措也可能推動避險情緒，進而使得瑞郎受到追捧。技術面上，美元/瑞郎正處于短期震蕩階段，短期支撐與阻力較為明確，突破關鍵區(qū)間后或許會出現(xiàn)方向性選擇。