匯通財經(jīng)APP訊——美國1月CPI同比跳漲3%，連續(xù)第四個月加速，核心通脹壓力未減。美聯(lián)儲主席鮑威爾及多位官員密集表態(tài)，強調(diào)需維持限制性政策直至通脹明確回歸2%目標(biāo)，市場對降息預(yù)期大幅降溫。疊加特朗普關(guān)稅政策的不確定性，美聯(lián)儲決策難度升級，美元指數(shù)獲強力支撐，或開啟新一輪上漲周期。



1. 通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期：美聯(lián)儲鷹派立場強化
美國1月CPI同比上漲3%，住房、食品和汽油價格全面推高通脹。鮑威爾在國會聽證會上直言“通脹尚未達(dá)標(biāo)”，強調(diào)需等待更明確信號才能降息。市場預(yù)期迅速調(diào)整：交易員押注首次降息推遲至9月，全年僅降25個基點。10年期美債收益率飆升10個基點至4.6%，創(chuàng)年內(nèi)新高，直接提振美元吸引力。

2. 美聯(lián)儲官員集體“放鷹”：降息遙遙無期
亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克稱“需時間確認(rèn)通脹趨勢”，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比警告“若數(shù)據(jù)持續(xù)高位，工作遠(yuǎn)未完成”。官員表態(tài)與CPI數(shù)據(jù)形成共振，強化“Higher for Longer”預(yù)期。美聯(lián)儲去年降息周期戛然而止，當(dāng)前政策觀望姿態(tài)為美元提供長期支撐。

3. 特朗普政策“火上澆油”：通脹與美元雙刃劍
特朗普關(guān)稅政策時間表反復(fù)變動，移民、稅收等新政方向不明，加劇經(jīng)濟不確定性。其呼吁“降息與關(guān)稅齊頭并進(jìn)”引發(fā)市場波動，美股應(yīng)聲下跌。若關(guān)稅全面落地推升進(jìn)口成本，可能進(jìn)一步固化通脹粘性，迫使美聯(lián)儲延長高利率，美元指數(shù)獲雙重利好（利率差+避險需求）。

4. 對美元指數(shù)的影響分析
短期暴漲動能：鷹派貨幣政策+美債收益率跳升，吸引全球資本回流美元資產(chǎn)，美指有望突破關(guān)鍵阻力位。

中期支撐穩(wěn)固：若PCE數(shù)據(jù)（2月28日公布）延續(xù)通脹壓力，9月前降息無望，美元將維持高位震蕩。

風(fēng)險變量：特朗普政策若引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)升級，避險情緒或進(jìn)一步推高美元，關(guān)鍵阻力在1月13日高點110.17附近，這也是逾兩年高點阻力所在，不排除美元指數(shù)再度上探該位置附近阻力的可能性；但若通脹意外回落，市場可能重定價降息預(yù)期，美指承壓。

總結(jié)
超預(yù)期通脹數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲鷹派立場形成合力，美元指數(shù)短期劍指新高。特朗普政策的不確定性既可能通過通脹固化延長美元強勢周期，也可能因貿(mào)易風(fēng)險放大避險買盤。當(dāng)前市場邏輯清晰——只要“通脹-高利率-強美元”鏈條未打破，美指上行趨勢難逆轉(zhuǎn)。