匯通財經(jīng)APP訊——日本經(jīng)濟增長超預期，出口與資本投資雙輪驅動
據(jù)市場調查顯示，日本2024年第四季度國內生產(chǎn)總值（GDP）年化增長2.8%，遠超市場預期。環(huán)比增長方面，日本經(jīng)濟擴張0.7%，實現(xiàn)連續(xù)三個季度增長，使全年經(jīng)濟增速保持在0.1%。這一表現(xiàn)凸顯了日本經(jīng)濟在外部不確定性加劇的情況下，仍然展現(xiàn)出韌性。

推動日本經(jīng)濟增長的主要因素包括出口的強勁回升以及資本投資的穩(wěn)定增長。 在全球需求回暖的背景下，日本出口同比增長4.3%，成為拉動經(jīng)濟的主要動力。此外，資本投資增長0.5%，顯示企業(yè)信心依然較強，而私人消費盡管放緩，但仍實現(xiàn)0.5%的年化增長，對經(jīng)濟形成一定支撐。

“更強勁的出口表現(xiàn)表明，日本制造業(yè)在全球市場的競爭力依然穩(wěn)固，盡管私人消費增速有所下降，但未來工資增長可能會帶動消費回暖。”——某市場策略師

通脹回升至目標水平，市場押注日本央行繼續(xù)加息
隨著通脹水平接近日本央行設定的2%目標，市場對央行繼續(xù)收緊貨幣政策的預期升溫。日本央行此前已將基準利率從-0.25%上調至0.5%，結束了長達數(shù)十年的超寬松政策。市場機構普遍認為，若經(jīng)濟增長趨勢持續(xù)，日本央行可能會進一步提高利率，以遏制潛在的通脹風險。

“日本經(jīng)濟的持續(xù)復蘇可能強化市場對央行進一步加息的預期，尤其是在工資增長帶動通脹穩(wěn)定的情況下?！薄辰鹑诜治鰩?/I>

然而，部分經(jīng)濟學家指出，日本私人消費增速放緩可能成為政策制定者關注的重點。如果加息過快，可能會對消費需求產(chǎn)生抑制作用，從而影響整體經(jīng)濟增長。

日元短期受支撐，長期走勢仍受美聯(lián)儲政策制約
隨著市場對日本央行加息的預期增強，日元短期內可能獲得一定支撐。 歷史經(jīng)驗表明，利率上調往往會增強本幣吸引力，尤其是在其他主要經(jīng)濟體仍保持謹慎貨幣政策的情況下。

不過，日元的長期走勢仍受到美聯(lián)儲政策的影響。若美聯(lián)儲繼續(xù)維持較高利率水平，而日本央行的加息步伐較為溫和，美元兌日元可能繼續(xù)走強。反之，如果美聯(lián)儲開始降息，而日本央行保持相對緊縮的立場，日元則可能迎來更大幅度的升值。

“日元短期內可能會受日本央行政策調整的影響而走強，但其長期趨勢仍取決于美聯(lián)儲的貨幣政策動向?！薄?a class="keywords" target='_blank'>外匯市場分析師

編輯觀點：日本經(jīng)濟復蘇基礎仍不穩(wěn)固，政策平衡至關重要
盡管日本經(jīng)濟在2024年第四季度表現(xiàn)超預期，但未來增長的不確定性仍然較高。出口強勁增長的背后，可能部分受到了外部市場短期需求的推動，而私人消費的疲軟則反映出國內需求尚未完全恢復。

日本央行在未來政策調整中需權衡通脹目標與經(jīng)濟增長之間的關系。 若過快加息，可能會抑制企業(yè)投資和消費，影響長期增長動力。而如果維持寬松政策過久，又可能導致通脹失控。因此，日本央行的下一步?jīng)Q策將成為市場關注的焦點。

全球經(jīng)濟環(huán)境仍然復雜，美聯(lián)儲的政策調整、美日貿(mào)易關系以及全球需求變化都將影響日本經(jīng)濟的走勢。未來，日本央行的政策靈活性將成為決定經(jīng)濟穩(wěn)定增長的關鍵。