長風破浪
分析師注意到，隨著特朗普對歐盟盟友日益推行孤立主義，歐元表現(xiàn)不佳的趨勢正在顯現(xiàn)。
美元：仍有回升空間
美元昨日延續(xù)反彈態(tài)勢，不過今日早盤日元和澳新貨幣出現(xiàn)了一些上漲勢頭。未來幾天，市場將繼續(xù)密切評估烏克蘭實現(xiàn)?；鸬目赡苄裕P鍵是?；鸬臈l件。到目前為止，美俄已舉行雙邊會談，而烏克蘭和歐盟均未參與。未來美俄合作的跡象，可能會強化歐洲在國防和經(jīng)濟層面被孤立的觀念，促使資金從歐洲貨幣轉向避險的美元和日元。特朗普隔夜提出對美國汽車、藥品和芯片進口加征25%關稅的想法，也助推了這一趨勢。
美國國債表現(xiàn)不佳，可能也助力美元收復了部分失地。10年期國債收益率重回4.55%，有可能再次試探過去30天內4.65%的兩個高點。分析師還看到，標準普爾500指數(shù)與彭博美元指數(shù)30天的相關性，從一個月前的-0.60峰值降至目前的-0.35。在美國大選剛結束后，這種相關性曾異常轉為正值。標準普爾500指數(shù)昨日創(chuàng)下新高，似乎并未影響美元的反彈。
本周最重要的宏觀事件，是今晚公布的1月29日聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。美聯(lián)儲主席鮑威爾已多次暗示，不急于降息，且關注點已重新回到通脹問題上。分析師將在會議紀要中尋找對美國新政府政策計劃的評估，其風險可能是強化鷹派信息。
盡管在美元過去兩天上漲后，美元指數(shù)（DXY）的走勢更為平衡，但短期估值并未真正回到高估區(qū)間，未來幾天美元仍有走強的風險。
歐元：全面走弱
昨日德國ZEW指數(shù)上升，可能是因為投資者預期政府換屆將有利于市場，從而情緒改善，但這似乎并未反映出對經(jīng)濟增長情緒的實際變化。
歐元走勢繼續(xù)受美俄會談影響的情緒左右，分析師開始觀察到歐洲貨幣出現(xiàn)相對表現(xiàn)不佳的跡象，懷疑特朗普對歐洲北約盟友更具交易性的態(tài)度，將加劇這種情況。
短期公允價值模型繼續(xù)顯示，歐元兌美元不存在風險溢價（即估值偏低），這表明與將美國保護主義風險重新定價計入外匯市場相關的下行風險更大。本周可能會看到該匯率回調至1.040。
英鎊：通脹反彈無需擔憂
今晨公布的1月英國通脹數(shù)據(jù)對英鎊影響不大。整體消費者物價指數(shù)（CPI）加速至3.0%，略高于分析師預測的2.9%和市場共識的2.8%。然而，這主要是由于1月食品價格意外飆升，市場對此并未過多關注。
服務通脹率略低于預期，為5.0%。盡管這比上月加速了0.6%，但12月的數(shù)據(jù)因圣誕機票價格統(tǒng)計不當而人為偏低。更重要的是，）分析師剔除波動較大項目（包括機票）和租金的核心服務指標，已顯示出穩(wěn)步改善，目前為4.2%，低于兩個月前的4.7%。分析師預計服務通脹的這一良性趨勢將在第二季度持續(xù)，并支持今年每季度降息一次的預測。
昨日歐元兌英鎊跌破0.8300，因歐元持續(xù)表現(xiàn)出相對弱勢，這可能與歐盟相對于美國在地緣政治孤立主義方面的情況有關。目前還需謹慎判斷該貨幣對是否已見底，跌至0.820并非沒有可能。從長期來看，分析師認為英鎊利率曲線至少會有25個基點的鴿派重新定價，這應會對歐元兌英鎊匯率提供一定支撐。
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