匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（3月25日），棕櫚油期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，馬來(lái)西亞基準(zhǔn)合約FCPOc3連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，收于4247林吉特/噸，創(chuàng)近兩個(gè)月新低。大連商品交易所棕櫚油主力合約日內(nèi)下跌2.07%，收?qǐng)?bào)8812元/噸，同步刷新階段性低點(diǎn)。市場(chǎng)壓力主要源于疲軟的出口數(shù)據(jù)及競(jìng)爭(zhēng)油品價(jià)格走弱，全球植物油市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步加劇空頭氛圍。

基本面：需求疲軟與競(jìng)爭(zhēng)油品拖累

馬來(lái)西亞3月1-25日棕櫚油出口量預(yù)計(jì)環(huán)比下降8.47%（Amspec Agri Malaysia）至8.1%（Intertek Testing Services），需求端持續(xù)低迷。知名機(jī)構(gòu)分析師指出，目的地采購(gòu)意愿不足迫使棕櫚油縮小與豆油的溢價(jià)空間，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向悲觀。與此同時(shí)，大連豆油主力合約DBYcv1下跌0.86%，芝加哥豆油BOc2亦回落0.21%，競(jìng)爭(zhēng)油品價(jià)格下行對(duì)棕櫚油形成傳導(dǎo)壓力。在缺乏新利多因素支撐的背景下，基本面利空主導(dǎo)短期行情。

技術(shù)面：均線與指標(biāo)信號(hào)解讀

240分鐘圖分析
當(dāng)前價(jià)格8812已跌破粉色50均線（9070.80）與綠色100均線（8868.84），且位于紅色200均線（9205.74）下方，均線系統(tǒng)呈空頭排列。MACD指標(biāo)中，DIFF（-23.50）與DEA（0.45）持續(xù)下探，柱狀線（-47.90）擴(kuò)張，顯示空頭動(dòng)能增強(qiáng)。RSI 14值39.03雖未進(jìn)入超賣(mài)區(qū)，但已貼近弱勢(shì)區(qū)間，暗示下行空間尚未完全釋放。若價(jià)格無(wú)法快速收復(fù)100均線，短期可能進(jìn)一步測(cè)試前低支撐。


120分鐘圖分析
價(jià)格在120分鐘周期下同樣承壓，位于50均線（9004.56）與100均線（9054.64）下方，但接近紅色200均線（8884.15）。MACD指標(biāo)中，DIFF（-28.69）與DEA（-3.95）雙線向下發(fā)散，柱狀線（-49.48）持續(xù)放大，空頭趨勢(shì)延續(xù)。RSI 14值53.24處于中性區(qū)間，表明多空力量暫未失衡，但結(jié)合均線壓制，反彈動(dòng)能或受限于短期阻力位8900-9000區(qū)間。若價(jià)格跌破200均線，則可能觸發(fā)新一輪拋壓。

未來(lái)趨勢(shì)展望

綜合來(lái)看，棕櫚油期貨市場(chǎng)短期內(nèi)仍面臨下行壓力。基本面出口疲軟與競(jìng)爭(zhēng)油品弱勢(shì)未現(xiàn)拐點(diǎn)，技術(shù)面空頭信號(hào)共振，價(jià)格或延續(xù)震蕩探底格局。需重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)：其一，馬來(lái)西亞月末出口數(shù)據(jù)能否改善以緩和看跌情緒；其二，豆油等關(guān)聯(lián)品種是否企穩(wěn)，從而減弱對(duì)棕櫚油的拖累。若上述利空持續(xù)發(fā)酵，價(jià)格可能進(jìn)一步下探8700-8800支撐區(qū)域；反之，若市場(chǎng)情緒修復(fù)或資金面出現(xiàn)超跌回補(bǔ)，短線不排除技術(shù)性反彈，但中期反轉(zhuǎn)仍需基本面實(shí)質(zhì)利多驅(qū)動(dòng)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎持倉(cāng)，密切跟蹤出口動(dòng)態(tài)及全球植物油市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)信號(hào)。