匯通財經(jīng)APP訊——現(xiàn)貨黃金在周二（4月8日）企穩(wěn)反彈，日內(nèi)漲幅近1%，成功收復(fù)前一交易日失地。此次反彈終結(jié)了連續(xù)三日的回調(diào)走勢，金價自關(guān)鍵支撐位2955美元顯著回升。當(dāng)前市場焦點集中于美聯(lián)儲政策路徑與地緣貿(mào)易局勢的演變，多空因素交織下，黃金短期波動率明顯抬升。

基本面：避險情緒與利率預(yù)期的角力

黃金本周初的反彈主要受兩大因素驅(qū)動：
1. 地緣貿(mào)易風(fēng)險升級
美國總統(tǒng)特朗普近期關(guān)于對關(guān)稅的言論，引發(fā)市場對全球貿(mào)易體系再度緊張的擔(dān)憂。盡管歐洲股市從五年最大三日跌幅中反彈，但資金流向顯示，投資者仍在增持黃金以對沖潛在的政策不確定性。歷史經(jīng)驗表明，當(dāng)關(guān)稅言論導(dǎo)致市場波動率飆升時，黃金與美債的避險屬性往往同步強化。

2. 美聯(lián)儲利率預(yù)期劇烈波動
利率期貨市場本周出現(xiàn)戲劇性變化：周一市場一度押注美聯(lián)儲2025年將降息五次，較一周前“一次或不降息”的預(yù)期顯著轉(zhuǎn)向。盡管CME FedWatch工具顯示5月降息概率從周一的近50%回落至31.7%，但6月降息概率仍高達96.9%。這種預(yù)期搖擺反映出市場對經(jīng)濟“滯脹”風(fēng)險的擔(dān)憂——若關(guān)稅推高通脹而同時抑制增長，美聯(lián)儲可能被迫提前寬松。值得注意的是，美國財長近期透露70國正尋求與美進行貿(mào)易談判，政策不確定性進一步支撐了黃金的配置價值。

3. 美元與資金流向的配合
美元指數(shù)周二小幅走弱，降低了非美投資者持有黃金的成本。與此同時，澳大利亞Gold Road Resources公司披露其金礦儲量可能被低估，引發(fā)行業(yè)對黃金開采成本的重新評估，側(cè)面強化了長期看漲金價的邏輯。

技術(shù)面：關(guān)鍵支撐位的攻防戰(zhàn)

從盤面結(jié)構(gòu)看，黃金本周的走勢呈現(xiàn)典型的“急跌緩漲”特征：
支撐確認：周一金價精準測試2955美元支撐后反彈，該位置對應(yīng)3月中旬突破平臺的頸線位，且與55日均線（2930美元）形成雙重防線。日內(nèi)低點買盤密集，表明中長期投資者視回調(diào)為建倉機會。

阻力分布：上方第一阻力位于3040美元（日線R1），突破后可能測試3057美元（3月20日樞軸點）及3097美元（R2）。歷史高點3167美元仍是心理關(guān)口，但短期直接挑戰(zhàn)的難度較大。

多空分水嶺：3000美元整數(shù)關(guān)口與3月14日高點3004美元形成共振支撐，若周內(nèi)能站穩(wěn)該區(qū)域，將鞏固看漲結(jié)構(gòu)；反之，若再度失守2955美元，不排除測試2930-2900美元區(qū)間。

知名機構(gòu)分析師指出，黃金近期波動反映市場對“避險”與“流動性緊縮”的權(quán)衡——當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)暴跌引發(fā)保證金壓力時，黃金可能被拋售以彌補損失；但一旦情緒趨穩(wěn)，其抗通脹及對沖貨幣貶值的屬性將重新主導(dǎo)定價。

后市展望：關(guān)注美聯(lián)儲紀要與政策博弈

短期內(nèi)，黃金走勢將取決于兩大催化劑：
1.周三美聯(lián)儲3月會議紀要：若紀要暗示對降息持開放態(tài)度，可能推動金價測試3050-3070美元區(qū)間；反之，若強調(diào)通脹粘性，或引發(fā)多頭獲利了結(jié)。

2. 貿(mào)易談判進展：任何關(guān)稅政策的實質(zhì)性落地或緩和信號，均可能引發(fā)金價5%以上的波動。

中期來看，黃金的上升趨勢尚未破壞。機構(gòu)研報顯示，當(dāng)前全球央行購金需求仍處歷史高位，而利率下行周期中，無息資產(chǎn)的相對吸引力將持續(xù)凸顯。技術(shù)面若突破3057美元，將為沖擊前高打開空間；下方需密切關(guān)注2950-2930美元區(qū)域的防御強度。