夢中有蝶
McGlone稱：“我們現(xiàn)在的底價在3000美元左右，相當(dāng)不錯。金價看向4000美元，問題是時間。”
受央行需求、ETF資金流入和宏觀經(jīng)濟不確定性上升的推動，今年迄今金價已經(jīng)飆升近25%。高盛本周上調(diào)了其金價年底預(yù)測至3700美元，并表示金價在經(jīng)濟衰退期可能飆升至3900美元。
根據(jù)McGlone的說法，黃金的強勢反映了資本流出投機性資產(chǎn)的深刻結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。他指出：“與美國長期債券市場相比，黃金是有史以來最貴的。這反映了太多的債務(wù)，以及向關(guān)稅的過渡造成了更多的通脹?！?/B>
在黃金飆升的同時，股票已失去了動力。McGlone表示，美國股市今年已經(jīng)蒸發(fā)了6萬億美元的市值，是2023年漲幅的一半，并警告稱還會進一步下跌。他說：“今年我們已經(jīng)跌掉了6萬億美元的市值，去年漲了12萬億美元，已經(jīng)跌回了一半，現(xiàn)在正在回撤?！?br>
彭博資訊對標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的基本預(yù)測是，如果美國經(jīng)濟衰退成為現(xiàn)實，該指數(shù)將跌至4000點，較近期水平下跌近25%。McGlone表示：“美國股市相對于世界其他地區(qū)和國內(nèi)GDP處于一個世紀以來的高點，現(xiàn)在有了逆轉(zhuǎn)的觸發(fā)因素，而這才剛剛開始。”
美國消費者通脹預(yù)期也在惡化。密歇根大學(xué)上周發(fā)布的一年期通脹預(yù)期躍升至6.7%，為1981年以來的最高水平，而美聯(lián)儲仍在按兵不動。McGlone說：“我們創(chuàng)造了太多的流動性…而美聯(lián)儲維持低利率太久了，他們直到2022年第一季度才開始收緊政策，所以他們落后了。然后他們收得太多了?！?br>
隨著美聯(lián)儲努力應(yīng)對頑固的通脹和不斷增加的赤字，McGlone表示，“財富效應(yīng)”現(xiàn)在正在逆轉(zhuǎn)。
McGlone還指出，美國股市相對于GDP和全球其它地區(qū)存在歷史性的定價錯誤。“歷史上只有兩次股市達到GDP的兩倍，即美國1929年和日本1989年?，F(xiàn)在是2025年，我們又達到了這個水平?！?br>
他補充說，全球通縮信號，尤其是來自亞洲和歐洲的信號，已經(jīng)實現(xiàn)。
當(dāng)被問及當(dāng)股票和債券失去吸引力時，資本應(yīng)該投向何處時，McGlone毫不含糊地說：“人們開始脫離美國股市，轉(zhuǎn)而買入黃金，你可以在今年的ETF資金流動中看到這一點。”
金礦股表現(xiàn)落后于黃金，McGlone承認投資者感到沮喪，但認為如果金價繼續(xù)走高，可能會有上行空間?！包S金仍在推動整個貴金屬市場。如果標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)崩盤，那么市場就會轉(zhuǎn)向美債遠離黃金，但我們還沒有到那一步?！?br>
最終，McGlone表示這可能是一代人一次的重置?！斑@是緊縮和關(guān)稅方面的范式轉(zhuǎn)變，而且出現(xiàn)在價格過高的時候。我們推遲了釋放，但我認為現(xiàn)在正在發(fā)生?！?br>
現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間4月15日11:03 現(xiàn)貨黃金 報 3225.33 美元/盎司
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