匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（5月22日），美元/加元匯價(jià)北美時(shí)段延續(xù)震蕩整理格局，近期在1.3815-1.3810區(qū)域兩周低點(diǎn)附近獲得支撐后小幅反彈。加拿大央行行長麥克勒姆和財(cái)政部長尚佩涅在班夫G7會議結(jié)束后將于北京時(shí)間凌晨舉行新聞發(fā)布會，這一事件可能對匯價(jià)走勢產(chǎn)生影響。

基本面分析

從基本面角度觀察，美元走勢疲軟成為限制匯價(jià)上行的主要因素。共和黨控制的眾議院規(guī)則委員會投票通過推進(jìn)特朗普所稱的"一項(xiàng)宏大而美好的法案"，為眾議院全體投票鋪平道路。這項(xiàng)全面的減稅和支出法案可能使國家債務(wù)增加3萬億至5萬億美元，進(jìn)一步惡化美國預(yù)算赤字狀況，加劇市場對美國財(cái)政前景的擔(dān)憂。

與此同時(shí)，市場普遍接受美聯(lián)儲在2025年將再次降息的預(yù)期，加之美國經(jīng)濟(jì)增長前景放緩，持續(xù)對美元構(gòu)成壓力。能源信息署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日當(dāng)周美國原油庫存意外增加130萬桶，而石油輸出國組織及其盟友正在討論7月份增產(chǎn)的可能性，這些因素共同推動原油價(jià)格連續(xù)第二日走低，從而削弱了與大宗商品相關(guān)的加元表現(xiàn)。

加拿大方面，周二公布的核心通脹數(shù)據(jù)超出預(yù)期，有效打消了市場對加拿大央行6月份降息的期望，這一發(fā)展限制了交易員對加元的激進(jìn)看空押注。

技術(shù)面：

從技術(shù)角度分析，美元/加元日線圖顯示匯價(jià)正處于關(guān)鍵的技術(shù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。價(jià)格在1.3900水平附近遭遇強(qiáng)勁阻力，這一區(qū)域此前曾作為重要支撐位，現(xiàn)已轉(zhuǎn)換為阻力位。匯價(jià)在此水平下方形成了明顯的震蕩整理格局，顯示多頭上攻動能不足。



MACD指標(biāo)方面，MACD線與信號線均位于零軸下方，顯示空頭動能占據(jù)主導(dǎo)地位。MACD柱狀圖有小幅收斂跡象，尚未出現(xiàn)明顯的多頭信號，表明短期內(nèi)匯價(jià)仍面臨下行壓力。

相對強(qiáng)弱指數(shù)RSI目前位于43.7334水平，處于中性偏弱區(qū)域，既未進(jìn)入超賣狀態(tài)，也未顯示明顯的反彈信號。這一讀數(shù)表明匯價(jià)可能繼續(xù)在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)震蕩，等待明確的方向性突破。

市場情緒觀察

市場情緒方面呈現(xiàn)出明顯的美元看空傾向。風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)定價(jià)顯示，三個(gè)月期美元/加元風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)交易在24個(gè)基點(diǎn)的看跌期權(quán)溢價(jià)水平，這是自2009年以來美元看跌期權(quán)的最大溢價(jià)；其他期限的期權(quán)定價(jià)也反映出類似的轉(zhuǎn)變。

這種期權(quán)定價(jià)結(jié)構(gòu)的變化極為罕見，反映出市場對美元前景的負(fù)面預(yù)期不斷加強(qiáng)。加元的風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)定價(jià)正在追趕其他主要貨幣對的表現(xiàn)，顯示市場情緒正從此前的美元強(qiáng)勢預(yù)期轉(zhuǎn)向美元疲軟預(yù)期。

從交易員持倉角度觀察，多頭在1.39區(qū)域的反復(fù)受挫增加了市場的謹(jǐn)慎情緒。技術(shù)面上的空頭信號與基本面的美元疲軟預(yù)期形成共振，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場的看空傾向。

后市展望

短期展望方面，匯價(jià)面臨雙重壓力。技術(shù)面上，周線圖形呈現(xiàn)美元看空格局，可能對1.3745/50重要支撐區(qū)域構(gòu)成更大壓力?；久嫔?，美國財(cái)政前景惡化與經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂將繼續(xù)對美元構(gòu)成拖累。

從阻力支撐角度分析，1.39區(qū)域構(gòu)成近期關(guān)鍵阻力位，匯價(jià)在此水平上方的突破嘗試屢次失敗，顯示多頭力量不足。向下方面，1.3745/50區(qū)域?yàn)橹匾挝?，一旦有效跌破該水平，匯價(jià)可能開啟更深層次的下跌行情。

交易員關(guān)注幾個(gè)關(guān)鍵因素的演變。首先是美聯(lián)儲貨幣政策路徑的明確，當(dāng)前市場預(yù)期2025年進(jìn)一步降息，但具體時(shí)點(diǎn)和幅度仍存在不確定性。其次是加拿大央行的政策取向，核心通脹超預(yù)期可能推遲降息時(shí)點(diǎn)，為加元提供相對支撐。

原油價(jià)格走勢同樣值得密切關(guān)注。石油輸出國組織增產(chǎn)討論與美國庫存意外增加的組合對原油構(gòu)成壓力，進(jìn)而影響加元表現(xiàn)。如果原油價(jià)格持續(xù)走弱，可能削弱加元的相對優(yōu)勢。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。