匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（6月10日），現(xiàn)貨白銀于美市盤前高位盤整，但價(jià)格依然維持在36美元上方。白銀近期成功突破36美元重要心理關(guān)口，創(chuàng)下自2012年2月以來的13年新高。

基本面分析

白銀價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)主要得益于地緣政治不確定性和貨幣政策預(yù)期的雙重支撐。美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的模糊性為貴金屬市場(chǎng)提供了有力支撐。根據(jù)路透社對(duì)105位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，59位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在下一季度恢復(fù)降息步伐，時(shí)點(diǎn)很可能集中在9月份。超過60%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年至少將降息兩次，這種寬松預(yù)期顯著提升了無息資產(chǎn)白銀的吸引力。

美國(guó)將于周三公布5月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期通脹壓力將呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。在高通脹環(huán)境下，白銀作為傳統(tǒng)保值工具的需求往往會(huì)顯著增加。

值得關(guān)注的是，白銀今年以來已累計(jì)上漲27%，在經(jīng)歷4月份18%的技術(shù)性回調(diào)后，多頭情緒再度升溫。分析認(rèn)為與流動(dòng)性更強(qiáng)的黃金市場(chǎng)相比，白銀市場(chǎng)由于流動(dòng)性相對(duì)有限，價(jià)格波動(dòng)幅度通常更為顯著，這也是白銀能夠快速突破關(guān)鍵阻力位的重要原因。

技術(shù)面：

從日線圖表現(xiàn)來看，白銀價(jià)格成功穿越36美元的關(guān)鍵阻力位，形成有效突破態(tài)勢(shì)。布林帶指標(biāo)顯示，價(jià)格已觸及上軌36.267美元區(qū)域，表明短期內(nèi)多頭動(dòng)能仍然強(qiáng)勁。布林中軌33.580美元和下軌30.894美元為后市提供了重要的動(dòng)態(tài)支撐參考。



MACD指標(biāo)呈現(xiàn)典型的多頭排列格局，DIFF線0.915明顯高于DEA線0.555，形成強(qiáng)勢(shì)金叉信號(hào)。MACD柱狀圖0.720顯示多頭動(dòng)能持續(xù)放大，技術(shù)形態(tài)支持價(jià)格進(jìn)一步上攻，顯示出市場(chǎng)對(duì)于突破的確認(rèn)程度較高。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI目前位于73的高位區(qū)域，處于超買狀態(tài)。不過分析認(rèn)為在強(qiáng)勢(shì)上升趨勢(shì)中，RSI指標(biāo)往往能夠在高位維持較長(zhǎng)時(shí)間，2011年和2018-2019年的歷史走勢(shì)顯示，當(dāng)RSI超過80時(shí)才會(huì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前白銀市場(chǎng)呈現(xiàn)出典型的風(fēng)險(xiǎn)偏好改善格局。美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期不斷強(qiáng)化，市場(chǎng)對(duì)于通脹保值需求持續(xù)上升。從資金流向角度觀察，機(jī)構(gòu)交易員對(duì)于貴金屬的配置意愿明顯增強(qiáng)，這為白銀價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

交易員對(duì)于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂情緒有所緩解，但對(duì)貨幣政策不確定性的關(guān)注度卻在不斷提升。這種情緒轉(zhuǎn)換為白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)提供了新的上漲動(dòng)力。

值得注意的是，工業(yè)需求的恢復(fù)也為白銀價(jià)格提供了額外支撐。作為兼具投資和工業(yè)屬性的貴金屬，白銀在電子、太陽能等新興產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用前景廣闊，分析認(rèn)為這種雙重屬性使其在當(dāng)前宏觀環(huán)境下具備更強(qiáng)的配置價(jià)值。

后市展望

多頭展望： 從技術(shù)面角度分析，白銀下一個(gè)重要目標(biāo)位將指向38.00-40.00美元區(qū)域，這一價(jià)位帶對(duì)應(yīng)2011年高點(diǎn)前的重要斐波那契擴(kuò)展位。如果美聯(lián)儲(chǔ)在9月份如期降息，將為貴金屬市場(chǎng)提供更強(qiáng)勁的基本面支撐。從周線級(jí)別觀察，白銀仍處于長(zhǎng)期上升通道內(nèi)部，趨勢(shì)延續(xù)性良好。

空頭展望： 盡管技術(shù)面呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)格局，但需警惕高位獲利回吐的風(fēng)險(xiǎn)。RSI指標(biāo)已進(jìn)入超買區(qū)域，短期內(nèi)可能面臨技術(shù)性調(diào)整壓力。36美元關(guān)口能否轉(zhuǎn)化為有效支撐將是關(guān)鍵考驗(yàn)點(diǎn)。如果價(jià)格重新跌破這一水平，可能觸發(fā)技術(shù)性回調(diào)，下方33.50-34.00美元區(qū)域?qū)⒊蔀橹匾螏?。此外?span id="5pt4qgg" class='popup-keyword' onmouseenter="showHq('USD',this)" onmouseleave='closeHq(this)'>美元指數(shù)如果重新走強(qiáng)，也將對(duì)以美元計(jì)價(jià)的白銀構(gòu)成負(fù)面影響。