匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(8月23日)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席惠勒(Graeme Wheeler)重申將進(jìn)一步降息，并表示未來可能再降息35個(gè)基點(diǎn)。受此影響，紐元不跌反漲。分析師們預(yù)計(jì)，短期紐元將持續(xù)升值，但市場對(duì)新西蘭金融穩(wěn)定性的憂慮及紐元水平將損及具體的降息時(shí)間，不過11月降息似板上釘釘。



新西蘭聯(lián)儲(chǔ)8月11日發(fā)布的最新利率決議顯示，將最新的官方現(xiàn)金利率由此前的2.25%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2%。并且，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)在聲明中指出，貨幣政策將保持寬松，正密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。通脹疲弱可能令通脹預(yù)期進(jìn)一步下降，需要更多貨幣刺激政策來將通脹帶回到目標(biāo)區(qū)間。

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席：未來可能再降息35個(gè)基點(diǎn)

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席惠勒周二給奧塔哥商務(wù)部的演講稿中表示，目前新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的判斷是，紐元匯率依舊過高，按照當(dāng)前的利率趨勢，包括預(yù)期進(jìn)一步削減35個(gè)基點(diǎn)，這將平衡對(duì)經(jīng)濟(jì)造成壓力的風(fēng)險(xiǎn)，使CPI通脹回到1-3%目標(biāo)區(qū)間的中位水平。

惠勒周二重申，8月降息是“為了降低短期通脹預(yù)期進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)?！彼€表示，盡管新西蘭聯(lián)儲(chǔ)表示將降息至少一次，甚至可能會(huì)降息兩次，但其不會(huì)過快行動(dòng)。他認(rèn)為前景和風(fēng)險(xiǎn)均衡不能確保維持政策不變立場，也不能保證快速寬松立場。

新西蘭統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度CPI同比、環(huán)比增幅均為0.4%。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，二季度CPI增幅可能達(dá)到0.6%。下圖為新西蘭CPI年率走勢圖：


紐元漲勢勢不可擋

惠勒發(fā)表講話后，紐元/美元持續(xù)上漲，刷新8月11日決定降息以來高位。下圖為紐元兌美元走勢圖：


澳新銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家佐爾內(nèi)(Sharon Zollner)表示，紐元兌美元上漲因投資者期望新西蘭聯(lián)儲(chǔ)或就何時(shí)降息提供更多細(xì)節(jié)；一些希望其可以透露出將采取何種工具來抑制過熱的房地產(chǎn)市場，這樣的話，“進(jìn)一步削減現(xiàn)金利率將變得更容易”；或者，他們期望某些言論可以導(dǎo)致11月降息幾率升高。

8月宣布降息25個(gè)基點(diǎn)后，紐元兌美元暴漲1.8%，刷新近一年的高位。紐元不跌反而大幅走高，令人大感不解。但是仔細(xì)分析原因，恐怕還是新西蘭聯(lián)儲(chǔ)降息的力度不夠大。

利率決議公布之前有分析師指出，市場行情表明新西蘭聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)"板上釘釘"，在這種情況下，要想讓"風(fēng)頭正勁"的紐元持續(xù)走低，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)除降息25個(gè)基點(diǎn)外，還需佐以強(qiáng)有力的言辭；甚至極端情況下"大刀闊斧"式地降息50個(gè)基點(diǎn)。

西太平洋銀行認(rèn)為，為了令紐元顯著走低，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)需要將利率預(yù)期下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)左右。因此，當(dāng)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期般下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)之后，紐元不僅沒有走低，反而大幅上揚(yáng)。

野村證券表示，盡管8月聲明中發(fā)出進(jìn)一步降息信號(hào)，但料僅阻止強(qiáng)勁的套息交易資金流入紐元，短期紐元將持續(xù)升值。

澳大利亞聯(lián)邦銀行稱，紐元兌美元持續(xù)貶值的唯一途徑，恐怕只有美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，才能看到這一局面發(fā)生。

不過西太銀行分析師指出，由于新、美兩國貨幣政策分別處于寬松和緊縮周期，紐元兌美元年末有望跌至0.70大關(guān)。但由于近期英、日兩國相繼新推寬松政策，紐元可能首先向上反彈到0.74大關(guān)附近。

11月降息仍是大概率事件

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)8月利率決定暗示極有可能進(jìn)一步降息。不過考慮到對(duì)房市的憂慮及其對(duì)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的影響，近期料不會(huì)再度降息，但料在年底前進(jìn)行。就降息具體時(shí)間節(jié)點(diǎn)而言，最有可能在11月，除非此前紐元貶值。下圖為今年及明年新西蘭聯(lián)儲(chǔ)決議時(shí)間表：


西太平洋銀行稱，11月10日決策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至1.75%的概率為80%。事實(shí)表明，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)更愿意在可以發(fā)布貨幣政策聲明的會(huì)議上采取行動(dòng)，這意味著9月被排除；此外從現(xiàn)在到11月議息會(huì)議，大量數(shù)據(jù)和事件可能影響新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的進(jìn)一步舉措。因此西太銀行認(rèn)為，11月將極有可能降息。

澳新銀行預(yù)計(jì)之后新西蘭聯(lián)儲(chǔ)還將降息兩次至1.5%。該行認(rèn)為，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將在今年11月份降息25個(gè)基點(diǎn)，并在2017年初再降息25個(gè)基點(diǎn)。

花旗集團(tuán)稱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)11月份進(jìn)一步降息的阻力不大。該機(jī)構(gòu)稱第三季度的通脹率不需要出人意料地低，就可以看到澳洲聯(lián)儲(chǔ)11月份降息。三季度的通脹率仍低于2%～3%的目標(biāo)，尤其是澳元仍舊令人不安地升值，就足以使澳洲聯(lián)儲(chǔ)考慮進(jìn)一步降息。如果三季度的通脹率環(huán)比增長0.5%，那么通脹年率為1.7%，仍低于設(shè)定目標(biāo)。

北京時(shí)間周三(8月24日)06:45將公布新西蘭貿(mào)易帳。調(diào)查顯示，新西蘭7月貿(mào)易逆差同比有望縮小。7位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)新西蘭7月貿(mào)易逆差的預(yù)測中值為4億紐元，較15年7月貿(mào)易逆差7.3億紐元縮小，而6月貿(mào)易盈余為1.27億紐元。此外，調(diào)查還顯示新西蘭至7月的12個(gè)月貿(mào)易帳總額逆差預(yù)期中值環(huán)比為29.82億紐元，前值33.13億紐元。 若貿(mào)易數(shù)據(jù)向好，紐元兌美元可能進(jìn)一步走強(qiáng)，這也將令新西蘭聯(lián)儲(chǔ)更加坐不住。