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2016年對(duì)于巴西而言是動(dòng)蕩的一年。該國在2016年召開的奧運(yùn)會(huì)遭到人們的吐槽，稱那次奧運(yùn)會(huì)是史上“最差、最糟、最坑爹”的一次奧運(yùn)會(huì)。而巴西前總統(tǒng)羅塞夫因被腐敗丑聞纏身已遭彈劾。其繼任者，巴西現(xiàn)任總統(tǒng)特梅爾也有貪腐的嫌疑。

照理說，這些事情的存在應(yīng)足以嚇跑投資者。但近幾年來，即使巴西經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)的拖累不斷衰退，外國投資者依然對(duì)巴西持積極態(tài)度，甚至逐步加大對(duì)巴西的投資力度。這主要得益于國際環(huán)境和巴西國內(nèi)形勢(shì)的變化。

幾天前，巴西央行的降息幅度高于預(yù)期，使得市場對(duì)此感到意外。這表示巴西央行隨時(shí)準(zhǔn)備采取行動(dòng)，幫助該國走出經(jīng)濟(jì)衰退的陰影。匯通網(wǎng)認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，對(duì)高收益的渴望能引領(lǐng)富有的投資者進(jìn)行更有風(fēng)險(xiǎn)的投資。



據(jù)摩根士丹利資本國際公司的數(shù)據(jù)，在2016年時(shí)，巴西的股票指數(shù)收益率中超過60%都是以美元計(jì)價(jià)的。這意味著巴西已是表現(xiàn)最好的新興市場。

市場上的這種樂觀情緒大多取決于人們對(duì)于政府可能發(fā)生的改革的期待。另外，國際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，巴西的經(jīng)濟(jì)在2016年經(jīng)歷了超過3%的萎縮后，于今年小幅上漲0.5%。

總部位于美國邁阿密的投資銀行Cranganore的總經(jīng)理Douglas Johnson在接受CNBC的采訪時(shí)表示，關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長方面的好消息是巴西有大約三分之一的東西出口到中國或美國。Fx678報(bào)道，經(jīng)濟(jì)更好的增長會(huì)使巴西的經(jīng)濟(jì)狀況在2017年時(shí)有所反彈。如果巴西沒有出臺(tái)更好的經(jīng)濟(jì)政策，那么投資者將放棄去巴西投資的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在的問題是當(dāng)特梅爾也有貪腐的嫌疑以及公眾的不滿情緒逐漸高漲起來后，投資者能否繼續(xù)保持樂觀的情緒？巴西的政治騷亂發(fā)生在一個(gè)大改革的背景下。分析人士認(rèn)為應(yīng)讓投資者慢慢的發(fā)現(xiàn)在巴西進(jìn)行投資會(huì)產(chǎn)生高回報(bào)率，并慢慢的提高巴西資產(chǎn)對(duì)投資者的吸引力。

好消息已從資產(chǎn)價(jià)格中反映了出來。其中包括逐步向改革型政府轉(zhuǎn)變，同時(shí)，巴西政府也在糾正宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的現(xiàn)象。洛杉磯資產(chǎn)管理公司TCW的一位分析師Marcela Meirelles表示，從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的角度來看，人們喜歡在巴西進(jìn)行投資，但回報(bào)率可能并不高。

Johnson稱，巴西是個(gè)聚寶盆，里面裝著多種改革的可能性，所有這些都將有助于推動(dòng)巴西的經(jīng)濟(jì)增長。匯通網(wǎng)報(bào)道，巴西定會(huì)改革稅制。同時(shí)，臃腫的國有養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與死板的勞動(dòng)法規(guī)也會(huì)受到改革。

股市反彈，股價(jià)高于歷史平均水平預(yù)示著巴西經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。通脹率持續(xù)下降才能使巴西經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步的改善，同時(shí)要對(duì)啟動(dòng)民間投資的宏觀政策有信心。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為巴西央行積極刺激經(jīng)濟(jì)可能會(huì)增強(qiáng)財(cái)政改革對(duì)巴西經(jīng)濟(jì)的影響。不過風(fēng)險(xiǎn)依然存在，一些人擔(dān)心巴西經(jīng)濟(jì)會(huì)達(dá)不到之前設(shè)定的經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)或者改革力度不夠大。

巴西代總統(tǒng)特梅爾對(duì)關(guān)于他的負(fù)面輿論也進(jìn)行了回?fù)?。分析人士表示，特梅爾越來越不受巴西民眾的擁護(hù)，這一點(diǎn)將成為他推動(dòng)改革的障礙。倘若巴西沒有做出結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變，那么投資者又會(huì)重現(xiàn)出擔(dān)憂之情。有趣的是，巴西公司依舊景氣，這一現(xiàn)象使投資者們明白失去了聯(lián)邦政府的資助，企業(yè)們也可以展翅騰飛，通過自身努力盈利。