匯通財(cái)經(jīng)APP訊——全球股市遭遇2011年歐債危機(jī)巔峰期以來(lái)最差周度表現(xiàn)，一周前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)投下一個(gè)讓市場(chǎng)懷疑缺位已久的通脹是否正在回歸不斷走強(qiáng)的全球經(jīng)濟(jì)。美國(guó)薪資增幅意外飆升已經(jīng)在過(guò)去一周震撼全球股市和債市，而全球三大經(jīng)濟(jì)體的通脹數(shù)據(jù)料將決定本周市場(chǎng)基調(diào)。此外，近期美元反彈料只是短暫性的，預(yù)計(jì)后市還有下跌的可能，歐元雖可能會(huì)進(jìn)一步上漲，但還需關(guān)注歐洲央行對(duì)此的態(tài)度。



英國(guó)方面將于周二（2月13日）公布最新消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，而德國(guó)和美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)也將在周三（2月14日）登場(chǎng)。市場(chǎng)或可從中覓得一些線(xiàn)索，并通過(guò)這些數(shù)據(jù)的好壞來(lái)展示出兌低利率時(shí)代來(lái)講可能帶來(lái)的影響。

歐元區(qū)整體核心通脹率應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持在1%左右

身為歐元區(qū)價(jià)格走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)的德國(guó)通脹數(shù)據(jù)，應(yīng)該表現(xiàn)較為穩(wěn)健，1月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)終值應(yīng)當(dāng)和初值一致，較上年同期增幅放緩至1.4%。

雖然德國(guó)工會(huì)與資方達(dá)成了具有里程碑意義的薪資協(xié)議，聯(lián)合執(zhí)政的黨派達(dá)成的聯(lián)盟協(xié)議將會(huì)擴(kuò)大支出，這些因素均可能在未來(lái)推升通脹，但當(dāng)前的物價(jià)壓力溫和，表明歐元區(qū)的前景與美國(guó)有很大不同。

上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至近45年最低，但歐元區(qū)的失業(yè)率仍接近9%，分析師們稱(chēng)，包括兼職和臨時(shí)工在內(nèi)的勞動(dòng)力富余可能還要高出一倍。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師Ralph Solveen表示，雖然部分國(guó)家，比如德國(guó)，勞動(dòng)力吃緊，這從薪資增長(zhǎng)加快的現(xiàn)象中可見(jiàn)一斑，但其他歐元區(qū)國(guó)家的失業(yè)率平均而言仍然很高。歐元區(qū)整體來(lái)看，薪資不大可能上漲得很快。因此，核心通脹率應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持在1%左右，至少今年如此，這給歐洲央行提供了保持?jǐn)U張性政策立場(chǎng)的理由。

西班牙將在周四公布通脹數(shù)據(jù)，這可以讓人一窺失業(yè)率最高的這些國(guó)家的狀況，而無(wú)論是歐元區(qū)第四季整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還是德國(guó)、意大利和荷蘭等個(gè)別國(guó)家的數(shù)據(jù)，都料將顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步擴(kuò)大。

關(guān)注英國(guó)通脹水平是否持穩(wěn)在3%

自2016年退歐公投打壓英鎊貶值之后，英國(guó)消費(fèi)者面臨通脹壓力的時(shí)間要長(zhǎng)得多。英國(guó)央行此前表態(tài)，認(rèn)為控制通脹的必要性增強(qiáng)。

這意味著英國(guó)央行可能比三個(gè)月前暗示的時(shí)間更早升息，步伐也可能更快。金融危機(jī)過(guò)去10年之后，主要央行開(kāi)始逐步收緊貨幣政策。

英國(guó)將在周二公布通脹數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)將顯示通脹是否像過(guò)去四個(gè)月的三個(gè)月里那樣繼續(xù)持穩(wěn)在3%，以及11月3.1%的通脹率是否為退歐以來(lái)的最高水平。

市場(chǎng)可能對(duì)美國(guó)通脹擔(dān)憂(yōu)做出過(guò)度反應(yīng)

美國(guó)周三將公布通脹數(shù)據(jù)以及1月的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，市場(chǎng)也將重點(diǎn)留意。

接受調(diào)查訪(fǎng)問(wèn)的分析師們預(yù)測(cè)，美國(guó)1月剔除食品和能源的核心通脹率料較前月上升0.2%，與12月創(chuàng)下的11個(gè)月來(lái)最大升幅相比略有放慢。

根據(jù)調(diào)查，美國(guó)1月核心通脹率較上年同期升幅料持穩(wěn)在1.8%。

RBC CapitalMarkets分析師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫(xiě)道，雖然市場(chǎng)對(duì)通脹報(bào)告可能會(huì)給予很大關(guān)注，但現(xiàn)實(shí)情況是到第二季之前，通脹題材不會(huì)獲得任何實(shí)質(zhì)性的動(dòng)能，因?yàn)榈降诙緯r(shí)，去年無(wú)線(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)等一些特殊影響終于將退出通脹同比升幅的計(jì)算。但市場(chǎng)可能對(duì)通脹擔(dān)憂(yōu)做出過(guò)度反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不小。

美元反彈短暫，預(yù)計(jì)后市還有下跌的可能

據(jù)透調(diào)查的策略師預(yù)測(cè)，美元今年不太可能反彈，盡管預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)至少將加息三次。

美國(guó)薪資上漲，以及對(duì)歐洲央行將結(jié)束刺激政策的預(yù)期，上周沖擊債券市場(chǎng)，推動(dòng)美國(guó)公債收益率飆升至四年新高，導(dǎo)致股市遭遇六年來(lái)最嚴(yán)重的暴跌。

雖然公債收益率已經(jīng)從高點(diǎn)回落，但仍然維持在很高水平，而且預(yù)計(jì)不會(huì)回到先前的低點(diǎn)。但是，全球股市的暴跌對(duì)匯市影響不大，美元疲軟趨勢(shì)保持不變。

荷蘭合作銀行(Rabobank)資深外匯策略師Jane Foley稱(chēng)，我認(rèn)為這對(duì)于美元來(lái)說(shuō)實(shí)際上是一個(gè)非常有趣的時(shí)期，因?yàn)槊绹?guó)公債收益率可能走高，這應(yīng)該對(duì)美元利好，而且如果市場(chǎng)重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，那么可能會(huì)有額外的美元需求。目前，股市可能是在修正，而不是全面崩潰和重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在的看法是，美元兌一些貨幣略微受到一些支撐，但我認(rèn)為我們將不會(huì)看到美元需求大幅增加。

據(jù)近期對(duì)近70位外匯分析師的調(diào)查，美元在未來(lái)一年兌多數(shù)主要貨幣預(yù)計(jì)略為走貶，美元指數(shù)預(yù)計(jì)今年底在88.7。

歐元可能會(huì)進(jìn)一步上漲，但還需關(guān)注歐洲央行的態(tài)度

歐洲央行今年料關(guān)上每月大規(guī)模購(gòu)債計(jì)劃的大門(mén)，大多數(shù)分析師預(yù)計(jì)這發(fā)生的時(shí)間可能比預(yù)期快得多。

歐元兌美元因這樣的預(yù)期而上漲。歐元料將上漲，此前在1月兌美元錄得自其面世以來(lái)的最佳月度表現(xiàn)。不過(guò)預(yù)期中的百分比漲幅與上月調(diào)查相近，表明這只是反映了1月的實(shí)際走勢(shì)，而非上調(diào)。

歐元一個(gè)月后料將交投在當(dāng)前的1.23左右，六個(gè)月后料將在1.24，一年后或?qū)⒃?.25。雖然對(duì)整個(gè)預(yù)測(cè)期的估值為逾三年來(lái)的最高，但對(duì)12個(gè)月后歐元匯率的預(yù)估值僅較當(dāng)前水平上漲逾1%，這與1月調(diào)查時(shí)的預(yù)測(cè)類(lèi)似。

但如果歐元像1月那樣進(jìn)一步大漲，則會(huì)讓歐洲央行感到不安。歐洲央行的決策官員已經(jīng)對(duì)歐元走強(qiáng)表示擔(dān)憂(yōu)。

德國(guó)商業(yè)銀行外匯分析師Thu Lan Nguyen稱(chēng)，會(huì)讓歐洲央行感到不安的并非是具體的匯率水平，而是升值的速度。但根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)，有人會(huì)說(shuō)歐元短期內(nèi)升值約5%，加上通脹依然低迷，則會(huì)引發(fā)歐洲央行不安。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示，北京時(shí)間10:26，美元指數(shù)報(bào)90.21/22。