匯通財(cái)經(jīng)APP訊——許多著名投資機(jī)構(gòu)就金融市場做出評(píng)論，同時(shí)，也開始預(yù)測(cè)市場接下來的走勢(shì)。本文收集各家機(jī)構(gòu)最新的觀點(diǎn)評(píng)論，供大家參考。

市場

Evercore：蒂勒森被解除國務(wù)卿職務(wù)對(duì)市場是利空消息。

Evercore ISI的資深政治策略師Terry Haines表示，美國總統(tǒng)特朗普解除國務(wù)卿蒂勒森的職務(wù)，對(duì)市場不利；持續(xù)的人事“走馬燈”凸顯了白宮的不穩(wěn)定性；如果人事更替和白宮不穩(wěn)定感持續(xù)下去，總有一天市場會(huì)受不了；特朗普和他的政府將需要安撫市場；從蒂勒森換為蓬佩奧“可以被視為貿(mào)易強(qiáng)硬派的另一個(gè)勝利”；蓬佩奧帶來了強(qiáng)硬國家安全背景，并表明國務(wù)院將從常規(guī)的談判者和外交斡旋角色轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)包括貿(mào)易在內(nèi)的各種關(guān)系可能采取更加對(duì)抗的態(tài)度；蓬佩奧的任職需要確認(rèn)，國會(huì)可能會(huì)堅(jiān)持盡早召開聽證會(huì)；如果是這樣，這些聽證會(huì)將有助于發(fā)現(xiàn)特朗普外交政策的短期和中期前景，因此可能是市場拐點(diǎn)。

全球通脹

丹斯克銀行：在產(chǎn)出缺口不斷縮小的同時(shí)，美國財(cái)政刺激力度加大，這對(duì)全球通脹構(gòu)成了上行風(fēng)險(xiǎn)。此外，油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，這可能對(duì)通脹產(chǎn)生重大影響；預(yù)計(jì)平衡的全球通脹風(fēng)險(xiǎn)會(huì)偏向上行，特別是在2019年。

亞洲股市

高盛：美國貿(mào)易政策“更強(qiáng)更硬”，對(duì)亞洲股市主要有四大影響。

在2018年美國貿(mào)易政策“更偏強(qiáng)硬”的情況下，高盛分析師Timothy Moe列出了對(duì)亞洲股市的四點(diǎn)關(guān)鍵影響：亞洲股市對(duì)美國的風(fēng)險(xiǎn)敞口“普遍偏低”，且因經(jīng)濟(jì)敏感度而各有不同。與當(dāng)前針對(duì)部分行業(yè)的稅收政策相比，“系統(tǒng)性貿(mào)易沖擊”對(duì)股票的負(fù)面影響會(huì)大得多。如果美國進(jìn)口下降5%， MSCI亞太（除日本外）指數(shù)在未來三個(gè)月可能下滑8%。投資者可能以貿(mào)易相關(guān)的更廣泛的經(jīng)濟(jì)增長之憂為交易題材，而非已宣布的關(guān)稅政策。

安保資本：日本土地交易丑聞不太可能對(duì)股市產(chǎn)生重大影響。

安保資本投資駐悉尼的基金經(jīng)理Nader Naeimi表示，日本土地交易丑聞不太可能對(duì)首相安倍晉三的職業(yè)生涯或股市產(chǎn)生重大影響。不認(rèn)為這真是一件大事；即便這種丑聞牽涉的是特朗普政府，甚至也不會(huì)產(chǎn)生太大影響；土地丑聞將在下屆選舉中被遺忘。更大的問題是貿(mào)易緊張局勢(shì)，朝鮮潛在的無核化。日本的經(jīng)濟(jì)增長和低失業(yè)率的跡象令人鼓舞。

看漲日本股市的好時(shí)機(jī)到來；Naeimi說，他在日本最大的資產(chǎn)配置是銀行股，這些銀行股的市凈率低至0.5；日本可能是超賣程度最高的市場。隨著收益強(qiáng)勁增長，有大量證據(jù)表明日本的社會(huì)經(jīng)濟(jì)改革正在開始使該國擺脫長期的通縮趨勢(shì)。

瑞銀：亞洲股市市盈率估值依然合理。

雖然目前亞洲股票的市盈率位于九年來高點(diǎn)（13.9倍），但與25.2倍的歷史峰值相比低了近一半，而且考慮到預(yù)估盈利收益率（earnings yield）與10年期政府債券平均收益率之差（3.1%）遠(yuǎn)高于以往市場見頂時(shí)的水平，當(dāng)前的市盈率估值依然合理。

美聯(lián)儲(chǔ)

大華銀行：貿(mào)易前景不確定性或致美聯(lián)儲(chǔ)加息立場更謹(jǐn)慎。

大華銀行表示，美國2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并未改變其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2018年的加息預(yù)期，仍預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將至少加息三次，將分別于3月、6月和12月進(jìn)行，每次各加息25點(diǎn)，2018年底美國聯(lián)邦基金利率將提升至2.25%；雖然較強(qiáng)勁的薪資及通脹預(yù)期提升了美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)正?；泿耪叩膸茁?，但值得注意的是，近期美國總統(tǒng)特朗普的鋼鋁關(guān)稅政策可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)立場更顯謹(jǐn)慎，至少在相關(guān)貿(mào)易不確定性消除前是如此。

美國GDP

瑞銀：預(yù)計(jì)今明兩年美國GDP增長率將從2017年的2.3%加快至2.8%左右，通脹率也將加速攀升。美聯(lián)儲(chǔ)已將到2018年底核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）預(yù)測(cè)上調(diào)至2.1%，這是聯(lián)儲(chǔ)最看重的通脹指標(biāo)。

雖然這顯著高于2017年全年1.5%的PCE通脹率，但是相比2016年的1.9%僅小幅上升，與美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)也相差無幾。目前瑞銀預(yù)測(cè)今年美聯(lián)儲(chǔ)將加息四次(此前預(yù)測(cè)為三次)，2019年將加息三次（此前預(yù)測(cè)為兩次），到2019年底美國聯(lián)邦基金利率也僅會(huì)略高于3%。

外匯

美元
瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)首席投資總監(jiān)：2018年美元走軟是一個(gè)重要考量因素。盡管經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健且美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)步加息，但美國的經(jīng)常賬戶和財(cái)政雙赤字仍在不斷擴(kuò)大，到2019年這兩類赤字占美國GDP的比重將分別攀升至3.1%和5.3%，美元兌其他多數(shù)貨幣(包括亞洲貨幣)的匯率將因此而受到?jīng)_擊。

歐元兌美元
三菱東京日聯(lián)銀行：歐元兌美元有望測(cè)試1.25。三菱東京日聯(lián)銀行指出，目前歐元兌美元的震蕩區(qū)間位于1.25附近的三重頂下方，這對(duì)那些嘗試猜測(cè)匯價(jià)是刷新高位還是進(jìn)一步修正整理的交易者而言，尤其是一個(gè)不確定性。

美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告未能為美國利率提供進(jìn)一步方向性指引，但這也表明，隨著薪資增長令人失望，有關(guān)通脹的擔(dān)憂可能被夸大了。該行認(rèn)為，歐洲央行邁向緊縮的方向?qū)⒗^續(xù)支撐歐元，并充分預(yù)計(jì)歐元兌美元將再度測(cè)試1.25阻力位。

雖然意大利政治不確定性加劇，加大了該國實(shí)施政策舉措的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能會(huì)加劇與歐盟的緊張關(guān)系，但目前為止，歐元所受影響很小。

北歐銀行：近期歐元兌美元交投料持續(xù)震蕩。北歐銀行討論了歐元兌美元前景，仍預(yù)計(jì)最終在有所突破前，匯價(jià)交投將持續(xù)震蕩，目前等待技術(shù)面有所突破，上行方面關(guān)注能否站上1.2550，下行方面聚焦會(huì)否跌破1.2150，一旦下破可能意味著漲勢(shì)告終。

美元兌加元
道明證券北美外匯策略主管Mark McCormick：加元面臨進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)。無論從全球宏觀層面還是地方層面的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，加元都是風(fēng)險(xiǎn)最大的。
在美聯(lián)儲(chǔ)之外，市場預(yù)計(jì)加拿大央行是今年G10中最激進(jìn)的央行。

過去兩年，加拿大經(jīng)濟(jì)該增長的已經(jīng)增長，如今一切都開始朝著相反的方向發(fā)展。而按照長期的公允價(jià)值模型，墨西哥比索真的很便宜，加元真的很貴。對(duì)于加元，真正的風(fēng)險(xiǎn)在于市場持續(xù)預(yù)期加拿大央行更多的加息，他們對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)有很多的不確定性。

英鎊兌美元
荷蘭國際集團(tuán)：脫歐過渡協(xié)議若達(dá)成，英鎊或站上1.40。
荷蘭國際集團(tuán)表示，對(duì)英鎊交易商們而言，當(dāng)前焦點(diǎn)縮小至3月22日-23日召開的歐盟峰會(huì)，以觀察英國脫歐過渡協(xié)議能否達(dá)成；目前仍處于觀望立場，只有在歐盟確認(rèn)英國達(dá)成脫歐過渡協(xié)議后，英鎊才可能在本周進(jìn)一步上行，或上破1.40；日內(nèi)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向英國財(cái)政大臣哈蒙德就更新后的財(cái)政預(yù)測(cè)發(fā)布的春季財(cái)政報(bào)告。

三菱東京日聯(lián)銀行：美元兌加元難持穩(wěn)于1.30上方，若破1.32將挑戰(zhàn)我們悲觀預(yù)期。三菱東京日聯(lián)銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，基于石油價(jià)格上漲的估值模型表明，美元兌加元目前應(yīng)該更接近于1.2000水平，而不是1.3000水平。

在當(dāng)前的關(guān)鍵時(shí)刻，我們?nèi)匀黄诖泵雷杂少Q(mào)易協(xié)定談判在今年取得進(jìn)一步的進(jìn)展，盡管承認(rèn)出現(xiàn)不利結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)有所增加。在這種情況下，我們?nèi)匀幌嘈?span id="nucbjip" class='popup-keyword' onmouseenter="showHq('USDCAD',this)" onmouseleave='closeHq(this)'>美元兌加元將難以維持在1.3000以上的水平，而美元繼續(xù)全線走弱。我們對(duì)美元兌加元的悲觀預(yù)期將受到1.3200水準(zhǔn)的沖擊，這將是匯價(jià)突破1.3000心理關(guān)口后面臨的重要技術(shù)阻力位。

美元兌日元
西太平洋銀行：4月美元兌日元料持續(xù)承壓下行。

西太平洋銀行指出，過去兩周持續(xù)看跌美元兌日元，因認(rèn)為日元估值低廉，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期未能大幅支撐美元，此外冒險(xiǎn)情緒較為低迷；近期美國總統(tǒng)特朗普的鋼鋁關(guān)稅政策引發(fā)了市場對(duì)全球貿(mào)易摩擦的憂慮，因此冒險(xiǎn)情緒可能進(jìn)一步惡化，基于上述因素考慮，4月美元兌日元料持續(xù)承壓下行。

西太平洋銀行：美元兌日元仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

西太平洋銀行的研究分析師Robert Rennie指出，過去幾周，他們對(duì)美元兌日元持看空觀點(diǎn)，理由是他們認(rèn)為日元過于便宜，且美元未能從美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期中獲得更多的支持，另外風(fēng)險(xiǎn)情緒也令美元承壓。顯然，關(guān)稅引發(fā)貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)也可以計(jì)入在內(nèi)，這將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)情緒進(jìn)一步惡化。

西太平洋銀行認(rèn)為，美元兌日元未來一個(gè)月仍將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。不過，日央行可能會(huì)堅(jiān)持對(duì)收益率曲線的控制，從而推遲對(duì)近期貨幣政策調(diào)整的預(yù)期；105一線將被視為短期支撐，并幫助限制美元兌日元下周的跌幅。

布朗兄弟哈里曼：布朗兄弟哈里曼分析師預(yù)計(jì)，美元兌日元匯率今年將上漲5%，時(shí)期成為主要貨幣中表現(xiàn)第二佳的貨幣。日本財(cái)政大臣麻生太郎面臨壓力。有報(bào)道稱他不會(huì)出席即將召開的G20峰會(huì)。這樁丑聞?wù)谟绊懝妼?duì)政府的支持。

安倍從對(duì)朝鮮問題的態(tài)度中贏得的善意可能已經(jīng)失去。安倍必須盡快結(jié)束這一事件，否則他可能會(huì)在9月面臨更大的挑戰(zhàn)。

德意志銀行：三大理由支持日元將繼續(xù)走強(qiáng)。德意志銀行外匯策略師Mallika Sachdeva表示，年初的走勢(shì)是美元兌日元趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)走低的開始，三個(gè)不同的結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)會(huì)支持日元兌美元走強(qiáng)：

最近資金流動(dòng)的變化；日本投資者以美元計(jì)價(jià)的資本外流急劇放緩，而非對(duì)沖基金流入日本的資金也開始出現(xiàn)，與歐洲的趨勢(shì)類似。日本央行的貨幣政策微妙的變化；日本央行已經(jīng)悄悄減少了QE購買，我們預(yù)計(jì)今年購買速率的進(jìn)一步放緩將會(huì)提振日元。據(jù)德意志的估值模型，日元依舊非常便宜；預(yù)計(jì)美元兌日元將跌至100水平，隨后才可能找到支撐。

歐元兌英鎊
丹斯克銀行：英國脫歐進(jìn)展仍是英鎊短期波動(dòng)的關(guān)鍵推動(dòng)力。在3月22-23日的歐盟峰會(huì)之前，預(yù)計(jì)歐元兌英鎊仍將震蕩于0.865-0.895區(qū)間。

歐元兌瑞郎
丹斯克：瑞士央行料樂見瑞郎匯率低企，看漲歐元兌瑞郎。丹麥丹斯克銀行討論了歐元兌瑞郎前景，認(rèn)為在周四(3月15日)瑞士央行3月利率決議公布之際，維持看漲立場。

瑞士通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)將為瑞士央行所樂見，不過仍認(rèn)為當(dāng)前預(yù)計(jì)其改變對(duì)瑞郎的立場還為時(shí)過早。盡管上周歐元兌瑞郎反彈，但仍遠(yuǎn)低于1.20整數(shù)關(guān)口，瑞士央行在進(jìn)入“退出寬松”貨幣政策之際，將需匯價(jià)漲至1.20附近。因此預(yù)計(jì)瑞士央行將仍指出樂見瑞郎匯率低企，從而在未來數(shù)月支撐歐元兌瑞郎進(jìn)一步上行。

紐元兌美元
西太平洋銀行：紐元兌美元處在相當(dāng)中性的行情當(dāng)中，年中目標(biāo)在0.69。

西太平洋銀行外匯策略研究分析師Imre Speizer稱，紐元兌美元目前相當(dāng)中性，運(yùn)行在0.7300附近，近兩個(gè)月處在 0.7200-0.7400區(qū)間震蕩。本周決定紐元兌美元的催化劑來自于外部(美國關(guān)稅計(jì)劃)，盡管本周還將公布新西蘭GDP數(shù)據(jù)，但料對(duì)紐元兌美元影響不大。

Speizer還稱，今后數(shù)月的觀點(diǎn)維持不變，即美國加息將提振美元，紐元兌美元將于今年年中跌至0.69。

英鎊兌美元
大華銀行：英鎊兌美元料仍陷于1.38-1.40區(qū)間交投。大華銀行表示，對(duì)英鎊兌美元維持中性立場，料仍陷于1.38-1.40區(qū)間交投。

24小時(shí)觀點(diǎn)：3月12日一度勁漲，日高摸至1.3917，不過漲勢(shì)似乎過度，后市雖存向上測(cè)試1.3930阻力位的空間，但此后料深度回調(diào)，支撐位位于1.3875，僅明確跌破1.3840，才暗示短期頂部構(gòu)筑。未來一到三周觀點(diǎn)：3月12日突破預(yù)期調(diào)整區(qū)間1.3700-1.3900上限，近期溫和下行壓力已減弱，不過仍持中性立場，也就是說，潛在動(dòng)能的改善暗示未來數(shù)日可能續(xù)漲，不過任何上行料為1.3800-1.4000區(qū)間調(diào)整的一部分，而非持續(xù)反彈之勢(shì)的開啟。

瑞士信貸：當(dāng)前不宜買入英鎊兌美元。

瑞士信貸表示持續(xù)偏愛G10貨幣中的低收益率貨幣，諸如瑞郎和日元等；意大利政局可能導(dǎo)致歐元在4月受到?jīng)_擊，不過仍傾向于逢低買入；英鎊不再是明顯的買入對(duì)象，若英國脫歐過渡協(xié)議的協(xié)商存在問題，3月底之前可能遭受沖擊；從估值水平來看，美元并不廉價(jià)，政局風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)非同尋常的高企。

黃金

道明：金價(jià)或于本月美聯(lián)儲(chǔ)決議前測(cè)試1300美元，但下半年金價(jià)將反彈至1350。

道明大宗商品策略主管Bart Melek認(rèn)為，本月晚些時(shí)候的美聯(lián)儲(chǔ)決議前夕，金價(jià)可能測(cè)試1300水平線，今年晚些時(shí)候會(huì)再度反彈升至1350美元左右；他指出，目前市場關(guān)注點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)和其是否加息。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾對(duì)美國經(jīng)濟(jì)持樂觀態(tài)度，并且多位官員暗示今年可能加息4次，并且可能上調(diào)點(diǎn)陣圖，因此黃金在本月決議前有所下調(diào)是在所難免的。但是，金價(jià)的疲軟只會(huì)是暫時(shí)的，因?yàn)樘乩势盏馁Q(mào)易保護(hù)主義態(tài)度將對(duì)黃金構(gòu)成長線利好，而且通脹增速慢于預(yù)期也對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。

原油

加拿大皇家銀行：美國新任國務(wù)卿蓬佩奧對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的立場可能會(huì)利好油價(jià)。

鋼

澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)分析師Vivek Dhar稱，對(duì)中國鋼鐵市場供應(yīng)過剩的擔(dān)憂引起鋼價(jià)走疲。

“市場擔(dān)心中國鋼鐵廠將苦于出清他們的過剩鋼鐵庫存，這些庫存原本是因?yàn)轭A(yù)期在建筑活動(dòng)旺季時(shí)需求料增強(qiáng)而積累的，”Dhar在報(bào)告中稱。咨詢機(jī)構(gòu)鋼之家編纂的數(shù)據(jù)顯示，中國貿(mào)易商的螺紋鋼庫存3月9日達(dá)到964萬噸，為2013年4月以來最高位。

“我們認(rèn)為對(duì)中國今年鋼鐵消費(fèi)狀況的擔(dān)憂是成立的，尤其是中國地產(chǎn)業(yè)面臨政策利空。更廣泛地看，抑制信貸增長將打壓中國今年的商品需求，”Dhar說。上期所5月螺紋鋼期貨跌0.65%至每噸3695元人民幣，周五曾觸及三個(gè)半月低點(diǎn)3663元人民幣。

“目前的形勢(shì)是市場不確定是需求復(fù)蘇遲緩，還是干脆就是需求低迷，”杭州一家交易商的研究主管在談及鋼消費(fèi)前景時(shí)表示。“貿(mào)易商在虧本賣，以獲得現(xiàn)金，但還沒有大幅拋售，”他說。