匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在敘利亞戰(zhàn)爭危機(jī)暫時(shí)緩和后，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒有所回暖，但貿(mào)易領(lǐng)域的陰云卻仍揮之不去。若目前的貿(mào)易摩擦升級(jí)為貿(mào)易摩擦，消費(fèi)者和企業(yè)將捂緊自己的錢包。這或許會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)增長，對(duì)任何人都不利。許多著名投資機(jī)構(gòu)就此做出評(píng)論。本文收集各家機(jī)構(gòu)最新的觀點(diǎn)評(píng)論，供大家參考。

貿(mào)易摩擦

澳新銀行董事長艾略特(Shayne Elliott)表示，如果目前的貿(mào)易摩擦升級(jí)為貿(mào)易摩擦，消費(fèi)者和企業(yè)將收緊他們的錢包。這可能會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)增長，而這種情況“對(duì)任何人都不利”，對(duì)依賴貿(mào)易的澳大利亞來說尤其如此。

美國10年期國債收益率

瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家：在2020年之前美國10年期國債收益率不會(huì)觸及3%；美聯(lián)儲(chǔ)希望通脹升向其目標(biāo)水平，但不希望通脹率過高。

日本2018年第一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測

巴克萊：下調(diào)日本2018年第一季度增長預(yù)測。巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yuichiro Nagai和Yukito Funakubo在發(fā)送給客戶的研報(bào)中表示，巴克萊證券日本(Barclays Securities Japan Limited)把日本經(jīng)濟(jì)今年第一季度年化增長率預(yù)估從1.4%下調(diào)至0.3%。

受寒流影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)短暫下滑，住房投資低迷，進(jìn)口強(qiáng)于預(yù)期以及私營庫存減少，促使該公司下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。巴克萊預(yù)計(jì)第一季度經(jīng)濟(jì)放緩將是暫時(shí)的，預(yù)計(jì)在出口、私人資本支出和私人消費(fèi)的推動(dòng)下，從第二季度開始經(jīng)濟(jì)在2018財(cái)年剩余時(shí)間將再次提速。他們的經(jīng)濟(jì)預(yù)估面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是貿(mào)易保護(hù)主義帶來的潛在惡性循環(huán)；保護(hù)主義的出現(xiàn)可能會(huì)在量和價(jià)格（匯率）方面阻礙持續(xù)復(fù)蘇。

外匯

美元
西太平洋銀行：當(dāng)前美元并不具有吸引力。西太平洋銀行認(rèn)為，當(dāng)前美元并不具有吸引力，存向下測試近兩個(gè)月交投區(qū)間88-91下限的可能，較長期內(nèi)美元極有可能仍陷于較低水平。

美元兌韓元
分析師：韓元走低，因韓國央行下調(diào)CPI預(yù)測。

Kiwoom Securities的市場策略師Kim Yumi稱，在韓國央行表示今年的CPI會(huì)“略低于”1.7%的預(yù)測之后，該行的鴿派立場還將增強(qiáng)的可能性上升，韓元下跌。市場將關(guān)注韓國央行如何看待韓國的CPI以及貿(mào)易保護(hù)主義相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

注：韓國央行維持基準(zhǔn)利率在1.5%不變。

馬來亞銀行：韓元短線料走弱，通脹仍落后目標(biāo)。馬來亞銀行駐新加坡資深匯率策略師Christopher Wong指出，由于通脹仍遠(yuǎn)低于央行目標(biāo)，且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其前景造成壓力，韓元短線料走弱。

美元兌韓元在1072將遇到阻力，下一個(gè)阻力位在1075；將在1060韓元尋求支撐。如果需求導(dǎo)致物價(jià)壓力加速攀升，連同經(jīng)濟(jì)增長好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)韓國央行在5月到8月間會(huì)升息25個(gè)基點(diǎn)。2018年最低薪資將增加16%，為2001年以來最大增幅；薪資轉(zhuǎn)嫁的效應(yīng)應(yīng)該會(huì)對(duì)消費(fèi)支出和增長產(chǎn)生正面影響，從而增加物價(jià)壓力。

美元兌加元、歐元兌美元和美元兌日元
荷蘭合作銀行：將歐元兌美元12個(gè)月預(yù)期從1.28下調(diào)至1.21。自1月底歐元兌美元觸及三年新高之后匯價(jià)一直陷入1.2150-1.2550區(qū)間波動(dòng)，市場共識(shí)開始出現(xiàn)分裂，部分認(rèn)為短期歐元將下跌，而其他分析師仍看漲歐元今年前景。

荷蘭合作銀行高級(jí)外匯策略師Jane Foley指出，近期路透外匯調(diào)查顯示歐元兌美元12個(gè)月內(nèi)將升至1.28，和3月調(diào)查結(jié)果一致。但是，和市場共識(shí)相反，我們在上個(gè)月將歐元兌美元預(yù)期從1.28下調(diào)至1.21，理由包括頭寸、利差和技術(shù)分析。

法國興業(yè)銀行對(duì)美元兌加元、歐元兌美元和美元兌日元發(fā)表了策略性看法。

美元兌加元匯價(jià)過低以致于無法拋售，不過后市可能重回1.20-1.25區(qū)間。歐元兌美元仍處于無人區(qū)，上行受限于1.2470，下行難以跌破1.2150。美元兌日元方面，宜在漲至110附近逢高拋售，不過當(dāng)前卻朝反方向波動(dòng)。

西太平洋銀行：未來一周仍對(duì)美元兌日元持中性立場。

西太平洋銀行認(rèn)為，從技術(shù)面來看，當(dāng)前仍對(duì)美元兌日元維持中性立場，上周曾指出MACD和RSI指標(biāo)在過去四周左右持續(xù)走高，目前情況依然如此，但未能向上突破107.50令人失望，暗示短線地緣政局仍限制匯價(jià)上行空間?；绢A(yù)期為，技術(shù)面前景已有所改善，不過美國雙赤字及貿(mào)易局勢打壓美元，地緣緊張局勢支撐日元，因此未來一周仍對(duì)匯價(jià)持中性立場。

英鎊兌美元
法國農(nóng)業(yè)信貸：英銀收緊銀根預(yù)期較濃，仍宜低吸英鎊。法國農(nóng)業(yè)信貸討論了英鎊前景，盡管近期公布的英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但匯價(jià)受到良好支撐。

略顯疲軟的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能未能損及中期通脹預(yù)期，此外英國央行貨幣政策委員們持續(xù)推高收緊貨幣政策的預(yù)期。大量英國央行委員將認(rèn)同此觀點(diǎn)，將為其最早于5月加息奠定基礎(chǔ)，基于上述因素考慮，傾向于逢低買入英鎊。

德國商業(yè)銀行：英鎊兌美元破敗強(qiáng)勁阻力或跌破1.40。德國商業(yè)銀行技術(shù)分析師Karen Jones表示，英鎊兌美元觸及收斂區(qū)間頂部，日內(nèi)位于1.4216。

匯價(jià)料掙扎于該位以及200周均線1.4243之間；近期高位和長期斐波回檔位位于1.4340/45，強(qiáng)化該區(qū)域阻力強(qiáng)度；若破敗于此匯價(jià)將重返5個(gè)月上行趨勢線1.3960。支持位于2月和3月底部1.3765/12以及9月頂部1.3658；不過過去20個(gè)交易日，英鎊上漲了1.77%，總體上英鎊趨勢依然看漲；此外4月通常是英鎊表現(xiàn)較好的月份，不過需要警惕匯價(jià)大跌風(fēng)險(xiǎn)。

英鎊兌歐元
法興：英鎊兌歐元近期可能觸及1.19。

英鎊兌歐元目前正試探性進(jìn)入長期區(qū)間1.15上方，據(jù)法興宏觀策略師Kit Juckes預(yù)計(jì)，該貨幣對(duì)的上行趨勢將推動(dòng)匯價(jià)突破這一區(qū)間，短期內(nèi)上看1.19。

分析師稱，英國經(jīng)濟(jì)增速好于預(yù)期，關(guān)于英國脫歐的政治不確定性也降低，而且英國央行加息的概率也有所提高（最快可能在5月加息，加息幅度可能達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)），這都意味著英鎊的基本面已經(jīng)轉(zhuǎn)變向好，意味著英鎊未來或進(jìn)一步上漲。而分析師對(duì)歐洲基本面的觀點(diǎn)則大不相同；法興預(yù)計(jì)歐洲央行2018年不太可能加息，盡管其距離通脹目標(biāo)仍有很長距離，同時(shí)失業(yè)率依舊位于8.5%的高水平。

歐元兌瑞郎
丹麥丹斯克銀行：短線歐元兌瑞郎可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。丹麥丹斯克銀行認(rèn)為，短線歐元兌瑞郎可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，周三(4月11日)漲至瑞士央行取消歐元兌瑞郎1.20匯率下限以來高位。

3月初以來匯價(jià)持續(xù)上漲，歐洲央行不得不考慮周期性動(dòng)能的喪失，及貿(mào)易摩擦對(duì)消費(fèi)者和投資者信心的沖擊。在這種背景下，短線匯價(jià)可能易于下行，即使仍預(yù)計(jì)瑞士央行意欲匯價(jià)續(xù)漲，此后才可能考慮退出當(dāng)前超寬松的貨幣政策。

原油

澳新銀行：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)超過了美國庫存的意外上漲，對(duì)油價(jià)形成了支撐。

美油價(jià)格的上升或推動(dòng)美國原油行業(yè)借款能力增加。隨著美原油價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，美國的油氣生產(chǎn)商表示未來幾個(gè)月他們的借款能力將會(huì)有所增加，特別是德克薩斯的鷹福特地區(qū)。

Haynes & Boone LLP研究結(jié)論顯示，超過80%的受訪者表示隨著銀行兩年一次的評(píng)估結(jié)束，他們的借款基礎(chǔ)或者抵押信貸可能會(huì)有所增加。

政治危機(jī)致OPEC原油計(jì)劃外減產(chǎn)，甚至可能高達(dá)減產(chǎn)協(xié)議的兩倍。

OPEC目前的減產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)高于承諾的120萬桶/天。委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)危機(jī)重創(chuàng)其石油工業(yè)，將產(chǎn)量拉低到幾十年來的最低水平，并有可能進(jìn)一步下滑。如果美國總統(tǒng)特朗普再次對(duì)伊朗實(shí)施制裁，那么該組織計(jì)劃外的損失產(chǎn)量可能膨脹至目標(biāo)減產(chǎn)規(guī)模的兩倍。

加拿大皇家銀行資本市場公司大宗商品策略主管Helima Croft說，當(dāng)我們考慮到年終時(shí)，那就涉及到伊朗和委內(nèi)瑞拉兩個(gè)方面。美國可能恢復(fù)制裁伊朗。而在委內(nèi)瑞拉，則是在緩慢失血--損失持續(xù)增加。
注：據(jù)國際能源署(IEA)估計(jì)，過量庫存將在兩到三個(gè)月內(nèi)消失；布倫特原油價(jià)格目前位于每桶70美元以上，這是三年來的最高水平。

巴克萊：上調(diào)2018年與2019年兩年的油價(jià)預(yù)估。上調(diào)今明兩年布倫特與WTI原油均價(jià)預(yù)估3美元/桶。

預(yù)計(jì)2018年WTI原油均價(jià)為58美元/桶，明年為55美元/桶；預(yù)計(jì)今年布倫特原油均價(jià)為63美元/桶，明年為60美元/桶；將二季度布倫特原油預(yù)估從62美元/桶上調(diào)至68美元/桶。地緣政治事件將令布倫特原油在4-5月維持在70美元/桶上方，但我們預(yù)計(jì)到今年下半年油價(jià)出現(xiàn)下修的可能性很高。

委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量預(yù)估從140萬桶/日降至110-120萬桶/日令我們的預(yù)估作出了調(diào)整。短期內(nèi)油價(jià)繼續(xù)受益于地緣政治事件、惡劣冬季及暴風(fēng)雪令原油供應(yīng)停滯的影響。

高盛：WTI原油價(jià)格可能在2020年后維持在50-55美元/桶。頁巖油供應(yīng)成本仍在下降，預(yù)計(jì)2018/19年非OPEC供應(yīng)將每年增加180萬桶/日，在2020/21年放緩至110或105萬桶/日。預(yù)計(jì)2018年WTI原油均價(jià)為70.6美元/桶，此前預(yù)計(jì)為72.5美元/桶，預(yù)計(jì)2018年布倫特原油均價(jià)為75.51美元/桶，此前預(yù)計(jì)為77.5美元/桶。

相信全球的需求強(qiáng)勁、美國生產(chǎn)者的自律以及歐佩克國家非自愿的供應(yīng)中斷將進(jìn)一步提高油市的短期基本面。我們的全球原油需求增速預(yù)期設(shè)在180萬桶/日與俄羅斯與非歐佩克國家的聯(lián)盟推動(dòng)庫存迅速正?；恢?。

非OPEC國家的增長在短期內(nèi)強(qiáng)勁，但隨著頁巖油的增長減速和頂級(jí)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)減少，下個(gè)十年將放緩。我們持續(xù)預(yù)計(jì)短期內(nèi)全球石油需求將增加，2018年全球石油需求增速為180萬桶/日，主要受積極的經(jīng)濟(jì)前景驅(qū)動(dòng)。

白銀

GFMS：銀價(jià)在2018年料能攀升，因需求增加。GFMS常駐芝加哥的分析師Johann Wiebe表示，工業(yè)和投資需求增加料刺激銀價(jià)攀升。白銀相對(duì)于黃金而言更便宜，因而對(duì)投資者更具吸引力，白銀市場今年可能出現(xiàn)小幅度的供應(yīng)短缺。