匯通財經(jīng)APP訊——11月4日是美對伊經(jīng)濟制裁升級的生效日期，包括伊朗的石油、銀行、航運等行業(yè)都列入在內(nèi)。這次制裁特別針對伊朗原油出口，制裁對象含700多個伊朗個人和實體，將懲罰那些未停止從伊朗進口石油的國家，以及與某些伊朗實體有業(yè)務(wù)往來的外國公司。

理論上出于油市供給趨緊擔憂，原油價格理應(yīng)上漲，但實際油價持續(xù)陰跌。以美油為例，10月最高價格為76.9，現(xiàn)報價62.98，相較高位跌去20%，進入技術(shù)性熊市。這一切都歸結(jié)于一件事，市場意識到伊朗石油出口難降至0，特朗普變相“服軟態(tài)度”坑慘原油多頭。

美國的底牌與目的

2015年7月，伊朗與伊核問題六國(美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國)達成伊核問題全面協(xié)議，但特朗普想要一個更強硬的新協(xié)議，因此宣布退出。

通過強制實施制裁的手段，迫使伊朗坐上談判桌。美國試圖以榨干德黑蘭錢包的方式迫使其放棄核導計劃、改變在中東地區(qū)美國所不喜歡的行為，比如支持敘利亞的巴沙爾政府。

白宮將美伊矛盾變成了“要美國市場，還是要伊朗市場”的選擇題，強迫其他國家站隊，對那些進口伊朗石油的國家威脅發(fā)動制裁。

由于石油支付與美元緊密掛鉤，美國威脅SWIFT平臺必須停止為被制裁的伊朗金融機構(gòu)提供服務(wù)，否則將面臨嚴重后果。

美國的恐嚇實際是個“紙老虎“

自美國發(fā)布封鎖伊朗石油的禁令之后，確實有部分國家做出響應(yīng)。韓國是最快、最堅決表忠心的國家，其曾與伊朗簽訂了大量的石油購買協(xié)議，但最終直接撕毀協(xié)議，當?shù)仄蛢r格也因此連續(xù)上漲14周。不過大部分國家，比如歐洲國家、俄羅斯、印度仍舊與伊朗保持正常的貿(mào)易關(guān)系。

歐洲領(lǐng)導人曾多次勸阻美國不要一意孤行，單邊退出核協(xié)議是魯莽的選擇。歐洲三巨頭英法德曾表示，愿意在沒有美元的情況下繼續(xù)與伊朗保持貿(mào)易關(guān)系，對他們而言不愿意輕易放棄伊朗的廉價能源供應(yīng)口，也不希望自身能源命脈被美國控制。歐盟升至曾針對壟斷全球支付的美元進行了“不信任投票”。

德國外交部長馬斯強烈呼吁，歐盟應(yīng)該建立新的SWIFT支付系統(tǒng)，這樣歐盟的金融業(yè)務(wù)也才能獨立。一些歐洲公司無視特朗普的警告稱，如果沒有涉及美國資產(chǎn)業(yè)務(wù)，他們可以決定用歐元與伊朗進行結(jié)算交易。

除了歐盟，印度也不會完全遵照美國的指示行事，印度能源部長普拉丹曾表示，印度在11月之后還將會繼續(xù)從伊朗購買石油，同時還會考慮使用美元之外的其它貨幣進行支付。

另外，據(jù)外媒透露稱，俄羅斯正在幫助伊朗建立一個可以避開美國制裁的機制，其大致情況或為伊朗先將原油通過里海運往俄羅斯煉油廠，然后這些石油再以俄方賣家的身份向國際市場進行銷售。

俄羅斯，和土耳其等國已經(jīng)宣布，不承認美國的單邊制裁行為，無論有無美國的赦免，他們都不會遵守任何制裁措施。這意味著伊朗并不是孤立的，這些國家之間可繼續(xù)相互貿(mào)易。

美國宣布給予8個國家/地區(qū)暫時性豁免

美國國務(wù)蓬佩奧在11月5日表態(tài)，美方?jīng)Q定給予8個伊朗原油進口方暫時性制裁豁免，為期六個月。理由是因為這些國家需求量較大，且目前已大幅降低伊朗原油進口量，美國將給予它們更多緩沖時間達到“零進口”，其中包含亞洲最大的兩個買家印度和中國，這基本是給自己一個臺階下。

事實上，無論美國允許與否，從實際操作層面看各國都不會將伊朗石油進口降至0，而在中期選舉前使得油價飆漲顯然不是總統(tǒng)樂見的。

據(jù)美國網(wǎng)站報道，特朗普已經(jīng)決定放棄封鎖伊朗石油經(jīng)濟，不再阻止其它國家進口伊朗石油。但是這并不代表他會就此放過伊朗，希望要求全世界各國進口伊朗石油的總量必須削減到奧巴馬時期的20%。

這一目標看起來是可行的，有消息稱印度在2017-2018年從伊朗進口了約2200萬噸原油，原本計劃在2018-2019年將其提高到約3000萬噸，但現(xiàn)在印度石油公司已同意將進口量降至1400萬-1500萬噸。

但從整體來看，這是美國服軟的一種表現(xiàn)，對伊朗制裁的影響可能在過去被過分夸大，巴克萊預(yù)計2019年一季度，石油會出現(xiàn)供過于求的狀況。

許多其他國家意識到他們的利益不再與美國不再相同，他們會逐漸加入反對者的行列。制裁效果體現(xiàn)是需要多邊合作的結(jié)果，只要不能形成多邊共識，制裁的力度就會大打折扣。

伊朗并不懼怕美國制裁，出口銷量仍有保障

金融博客零對沖稱，10月下旬，所有伊朗油輪都關(guān)閉了追蹤他們地理位置的設(shè)備，據(jù)法新社報道，這意味著很多石油已經(jīng)秘密流出伊朗境內(nèi)，但這部分石油很難快速投入使用?？紤]到美國、沙特、俄羅斯的石油產(chǎn)量都處于歷史高位，這可能導致未來石油過剩。

在2012年至2016年初，美國與歐盟曾攜手采取封鎖措施，那時伊朗采取的便是“以油換物”的交易方法。在今年7月份，伊朗國會能源委員會發(fā)言人加雷哈尼表示，伊朗已告知客戶，伊朗愿意用原油置換商品。

不可否認美國的制裁限制了伊朗的出口渠道，但通過打折銷售、以物換物的方式，伊朗仍能夠輕易將石油變現(xiàn)。伊朗通訊社報道稱，伊朗不認為其石油出口量將跌破100萬桶/日。

哥倫比亞大學學者南夫認為，雖然伊朗的多數(shù)貿(mào)易伙伴依賴美元結(jié)算，與伊朗做生意勢必影響他們在美國的業(yè)務(wù)，但一些中小型公司利用可繞過美國的機制繼續(xù)與德黑蘭做生意的可能性，并從中獲取成本優(yōu)勢。

伊朗目前要做的只需要耐心等待，若特朗普在2020年無法連任，西方對他們的態(tài)度隨時可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。

最后，伊朗還有封鎖霍爾木茲海峽這張底牌。若情況確實困難到當?shù)厥蜔o法出口，那么海峽將被封鎖，沙特的油輪將被扣押，該地區(qū)的國家會被伊朗的導彈夷為平地。

美國未必希望矛盾激化到這一程度。特朗普希望通過極限施壓逼迫其回到談判桌，而非直接武力沖突解決問題。

美油簡單技術(shù)分析

目前沒有遵循紅色下降通道，不斷下行，但支撐位61.84已接近達到，謹防未來出現(xiàn)反抽。若其成功突破下降通道會做出較大級別反彈，針對76.9到最低點做價格修正，當下的空單應(yīng)謹慎為之。


（美原油日線圖）