匯通財經(jīng)APP訊——周五(11月9日)亞洲時段，美油價格徘徊于60整數(shù)關(guān)口附近，其在過去連續(xù)9個交易日收出陰線，目前從高位已經(jīng)跌逾20%，進入技術(shù)性熊市。分析認為，美國原油產(chǎn)量、原油庫存不斷增加是罪魁禍?zhǔn)?。另外，美對伊朗制裁也不夠徹底，有跡象表明伊朗原油仍可能在市面上流通。

展望未來，由于觸及到關(guān)鍵支撐，反彈行情隨時展開，11月11如阿布扎比舉行的OPEC+石油會議可能是催化劑。

美原油產(chǎn)量、庫存大增是油價下跌的主因

周三（11月7日），美國能源信息署EIA數(shù)據(jù)顯示，11月2日當(dāng)周，美國原油庫存與庫欣地區(qū)庫存均連續(xù)第七周上漲，汽油庫存也意外增加，原油產(chǎn)出再創(chuàng)歷史新高。

EIA在本周的月度報告中提到，預(yù)計今年的產(chǎn)量將增加155萬桶/日，達到1090萬桶，較前值預(yù)測增長是一個向上的修正，原先估計為每日增長139萬桶。該機構(gòu)還認為，2019年的美國原油產(chǎn)量將達到每日1206萬桶，高于此前1176萬桶的預(yù)期。

今年2月份，美國原油產(chǎn)量在20多年以來首次超過了沙特阿拉伯。而在6月和8月，美國原油產(chǎn)量超過了俄羅斯，這是美國自1999年2月以來的首次超越。

石油增長的主要來源于德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀地區(qū)、墨西哥灣以及北達科他州和蒙大拿州的巴肯地區(qū)，在頁巖氣革命推動下，美國輕質(zhì)低硫原油產(chǎn)量迅速增加。

穆迪投資者服務(wù)公司在一份報告中表示，雖然這些地區(qū)產(chǎn)量大幅增加，但在2019年初之前從二疊紀將石油和天然氣運輸出口，仍存在一定難度。不過新管道可能會在明年下半年的分階段投入使用，市場遵循買預(yù)期、賣事實的操作規(guī)律運行。

從上周五（11月2日）美國油服公司貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日當(dāng)周，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)雖減少1座至874座，未四周來首次錄得下降，不過依然維持在2015年3月以來高位附近，去年同期為729座。若這些過剩產(chǎn)能流入市場，將使得當(dāng)前油市供給失衡。

美對伊朗制裁效果一般，斷絕多頭美夢

11月4日，美國宣布重啟對伊朗制裁，將制裁伊朗逾700名個人和實體、飛機和船只；制裁50家伊朗銀行及其子公司，包括伊朗國家銀行；制裁伊朗航空，包括其擁有的65架飛機；制裁伊朗能源和運輸領(lǐng)域的逾200名個人和船只。

這是美國今年5月宣布退出伊朗核問題全面協(xié)議后重啟的第二批對伊制裁，并強調(diào)除非伊朗滿足美方此前提出的12項要求，否則美國將無情地對伊朗施加壓力。

不過，美國將暫時允許8個國家或地區(qū)，在美重啟對伊朗制裁后繼續(xù)購買伊朗石油，其中中國和印度是主要的大買家。

咨詢公司FGE顧問估計，豁免將允許伊朗繼續(xù)每天出貨120萬桶至170萬桶原油，超出此前的預(yù)期。

Tradition Energy的高級分析師Gene McGillian表示：“伊朗出口下降導(dǎo)致供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所緩解，原油面臨拋售壓力。”

摩根大通表示，“近期原油拋售主要是產(chǎn)量增加造成的，尤其是目前伊朗的原油供應(yīng)仍在市場上流通。即使伊朗遭受制裁，但對產(chǎn)量的影響力度也只是暫時的?！?br>
金融博客零對沖稱，10月下旬，所有伊朗油輪都關(guān)閉了追蹤他們地理位置的設(shè)備，據(jù)法新社報道，這意味著很多石油已經(jīng)秘密流出伊朗境內(nèi)，但這部分石油短期難快速投入使用，換言之，伊朗石油有可能已經(jīng)暗度陳倉。

盡管特朗普給各違反規(guī)定的商戶拋出二元對立問題，要么選擇繼續(xù)與美國做生意，要么放棄伊朗境內(nèi)業(yè)務(wù)。但美國難將伊朗石油出口降為0，伊朗可以通過打折銷售、以物換物、放棄美元結(jié)算等多種方式，維系原來的出口水平。

短期原油或迎來救兵，周末OPEC組織將討論減產(chǎn)問題

OPEC將于11月11日在阿布扎比舉行的OPEC+石油會議上討論2019年的原油前景，并有意探討新一輪的原油減產(chǎn)計劃的可能性，以應(yīng)對近期美國原油供應(yīng)激增導(dǎo)致的石油庫存增加。

如果OPEC最終決定采取新的減產(chǎn)措施，那么原油過量的供應(yīng)將得以有效地控制，不過在此之前OPEC將面臨一系列挑戰(zhàn)，其中包括是否能獲得俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國的支持，而且還要應(yīng)付美國方面潛在的責(zé)難。

盡管在中期選舉后油價或存在雙向波動空間，但過高的油價不利于美國經(jīng)濟，將提升當(dāng)?shù)鼐用竦南M成本，這也不是美國希望看到的。

另外，盡管市場當(dāng)下供應(yīng)充足，但因為地緣政治風(fēng)險及閑置產(chǎn)能的缺乏，部分投行警告稱，原油的供應(yīng)風(fēng)險依然很高，其中部分風(fēng)險來自委內(nèi)瑞拉。

委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量目前仍處于“自由落體”式的下降狀態(tài)，其產(chǎn)量將很快降至每天100萬桶以下，而其去年同期產(chǎn)量仍有200萬桶/日。