匯通財經(jīng)APP訊——本周美指呈現(xiàn)沖高回落走勢，一度升至97.69，創(chuàng)16個月以來最高點，后因獲利盤回吐疊加美聯(lián)儲副主席各派言論而下跌。周初意大利預(yù)算赤字問題發(fā)酵與美國強(qiáng)勁的基本面數(shù)據(jù)形成鮮明對比，在中期選舉這一不確定因素消散后，美強(qiáng)歐弱格局延續(xù)，不過由于短線歐元區(qū)利空出盡，這一局勢在后半周被逆轉(zhuǎn)。

11月14日英國內(nèi)閣達(dá)成脫歐協(xié)議草案共識，但首相特蕾莎·梅政治地位再度受到考驗，受消息影響鎊美在1.27-1.31區(qū)間做寬幅震蕩。由于全球股市表現(xiàn)不佳，避險貨幣日元走強(qiáng)，澳元則受益于就業(yè)數(shù)據(jù)良好、貿(mào)易局勢緩和等因素，實現(xiàn)五連陽，周漲幅達(dá)1.47%。

美元晚節(jié)不保

從基本面數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)增長依舊強(qiáng)勁，本周兩個關(guān)鍵指標(biāo)都表現(xiàn)較好，分別是美國10月末季調(diào)CPI月率、年率以及美國10月零售銷售數(shù)據(jù)（又稱恐怖數(shù)據(jù)）。美國10月CPI環(huán)比創(chuàng)九個月來最大增幅，因油價、汽車、住房價格上漲。雖然美聯(lián)儲最看重的核心CPI略不及前值錄得2.1%，但依舊高于其設(shè)定的2%目。在貿(mào)易摩擦和趨緊的就業(yè)市場疊加作用下或進(jìn)一步加劇美國通脹壓力，換言之漸進(jìn)式加息仍然是必須的。

另外，美國10月零售銷售數(shù)據(jù)也出現(xiàn)大幅反彈。在佛洛倫斯颶風(fēng)影響消退后，災(zāi)區(qū)重建活動簡介推升了建筑材料的采購。臨近假日購物季來臨時，銷售普遍增長，而強(qiáng)勁的就業(yè)市場給消費(fèi)者支出提供保障。

美聯(lián)儲大多官員講話依舊溫和偏鷹，如舊金山主席戴利表示，回歸中性利率水平非常重要，對于通脹保持在美聯(lián)儲目標(biāo)范圍內(nèi)保持樂觀，此輪美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張也許注定會成為史上最長周期。戴利認(rèn)為明年可能還有2-3次加息空間，預(yù)計中性利率水平在2.7%。

美聯(lián)儲主席鮑威爾也表達(dá)了相同的觀點，盡管他有許多機(jī)會傾向于更謹(jǐn)慎的貨幣政策立場，但當(dāng)被問及關(guān)于各種風(fēng)險前景時，鮑威爾只是表示，美聯(lián)儲正在“監(jiān)控”它們，沒有明確的跡象表明美聯(lián)儲應(yīng)該計劃放緩或暫停加息步伐。

鮑威爾提到明年美聯(lián)儲不會遵循自動駕駛的升息模式，即如市場預(yù)期預(yù)設(shè)明年每隔一季度加息一次，而是基于數(shù)據(jù)導(dǎo)向，市場必須適應(yīng)這點。


（美元指數(shù)日線圖）

盡管有多重利好護(hù)航，美指依舊失守97整數(shù)關(guān)口。匯通網(wǎng)分析認(rèn)為有三個因素，首先近期美元的強(qiáng)勢可能是由于投機(jī)者對美元非商業(yè)多頭頭寸進(jìn)行平倉，這意味著潛在趨勢存在被逆轉(zhuǎn)的可能，美元多頭頭寸處于高位，一旦跌破某一重要技術(shù)阻力，高位震蕩不可避免。

其次，歐銀行長德拉基周五（11月16日）在法蘭克福表示，歐元區(qū)三季度經(jīng)濟(jì)增速放緩只是受臨時因素影響，例如新的排放標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致德國汽車產(chǎn)量下降，未來歐元區(qū)仍有望保持?jǐn)?shù)年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，目前的風(fēng)險大致平衡。由于歐元占比美指57.6%，鷹派發(fā)言間接使得美元承壓。

最后，美聯(lián)儲新上任的副主席在周五表態(tài)，美聯(lián)儲已經(jīng)接近中性利率，未來加息將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，應(yīng)避免預(yù)先確定的利率行動。

在9月貨幣政策聲明中，刪除了貨幣政策依舊寬松的措辭，當(dāng)時有一種解釋是美聯(lián)儲已接近加息周期末端，雖然特朗普的稅改紅利使得美國經(jīng)濟(jì)以十年來未見的速度增長，但從廣義上講，全球經(jīng)濟(jì)趨勢正在放緩，續(xù)提防未來的風(fēng)險。

脫歐局勢反復(fù)變換莫測，鎊美寬幅震蕩

英國首相特雷莎·梅在周一晚間（11月12日）表示談判雖處于最后階段，但不會簽署一個不惜任何代價的協(xié)議，然而在經(jīng)歷周二（11月13日）的深夜談判會后，卻畫風(fēng)突變，稱脫歐協(xié)議幾乎已觸手可及。

內(nèi)閣將于北京時間周三（11月14日）22：00開會審議幾百頁的草案文件，若順利通過，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人可能在11月25日舉行臨時峰會，以敲定英國脫歐協(xié)議。

目前對于英國人來說只有三個選擇來解決這場鬧劇，要么遵循特雷莎·梅契克斯莊園協(xié)議、要么按世界貿(mào)易組織(WTO)條款脫歐付出嚴(yán)重代價，或者留在歐盟。在經(jīng)過了激烈討論后，脫歐協(xié)議草案終于涉險過關(guān)，但代價是梅的政治地位進(jìn)一步動搖。

養(yǎng)老資金大臣、蘇格蘭事務(wù)大臣等多位高管表露不滿，欲用辭職相威脅表示政治抗議。英國反對黨工黨首領(lǐng)科爾賓稱：特雷莎·梅的脫歐協(xié)議是“辦砸了”的協(xié)議，并明確標(biāo)明如果脫歐協(xié)議不滿足工黨的六次測試，不利于整個國家，我們將投出反對票，不過他不建議舉行二次公投。

周四（11月16日），英國脫歐事務(wù)大臣拉布離職，理由是自己的良心不能支持這版協(xié)議草案。注明金融博客零對沖調(diào)侃，脫歐大臣在六個月里已經(jīng)換了三個人，實屬罕見，表明內(nèi)部分歧巨大。

不過梅迅速做出趕集，任命社會保障部初級部長Stephen Barclay為新一代脫歐達(dá)成，鎊美在周五縮小跌幅，不過本周英鎊兌美元下跌1.06%，收盤價錄得1.2834。


（英鎊兌美元日線圖）

避險情緒疊加美債收益率因素，日元大幅走強(qiáng)

目前距離英國脫歐截止日不到五個月，后續(xù)如何發(fā)展仍存在不確定性。雖然首相梅內(nèi)閣在周三（11月15日）已通過的一項協(xié)議，但這是無奈的選擇。因英國脫歐部長拉布辭職，英國短期政府債券收益率上漲，導(dǎo)致市場轉(zhuǎn)入避險情緒，且蔓延至美國債券市場。10年期美國國債收益率本周曾觸及3.09%，是本月最低水平，這牽累了美元兌日元匯率。

另外，需關(guān)注貿(mào)易局勢變化對避險情緒的影響。歐盟委員會主席容克在近日暗示，歐洲能避免被美國征收汽車稅的時間不多了。他提到，美歐取得的共識是，在今年年底之前不出現(xiàn)新的貿(mào)易摩擦，特別是在汽車稅方面。

歐盟貿(mào)易委員馬爾姆斯特倫指出，歐盟方面只想就工業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行貿(mào)易談判，美歐之間將談的也是一個范圍較小的專注于工業(yè)產(chǎn)品的協(xié)議。但特朗普以及美國政府中的鷹派官員希望包含農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，建立無關(guān)稅、無摩擦、無補(bǔ)貼的自由貿(mào)易區(qū)。

澳洲國民銀行外匯策略主管Ray?Attrill稱：“日元繼續(xù)展示其作為市場青睞的避險替代投資的魅力?！?br>
本周美股、日股表現(xiàn)依舊不佳，以日經(jīng)225指數(shù)為例，周跌幅達(dá)2.54%，風(fēng)險厭惡情緒高漲使得日元獲寵。


（美元兌日元日線圖）

澳元兌美元強(qiáng)勢五連陽，一舉突破0.72、0.73兩大整數(shù)關(guān)口

上周澳洲聯(lián)儲對澳洲經(jīng)濟(jì)增長前景釋放樂觀信號，將2018-2019年GDP增長預(yù)期提升至年率增長3.5%，看淡第三季度CPI走低，商品價格持續(xù)上揚(yáng)以及澳元凈空頭規(guī)模依然處于極致水平均利好澳元，另外美指回落，亦擴(kuò)大了這一貨幣對的漲幅。


(澳元兌美元日線圖）

本周澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)也傳來捷報，具體在全職就業(yè)人數(shù)帶動下，澳大利亞10月份就業(yè)人數(shù)增長超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)估中值，失業(yè)率維持在5％，為6年最低水平。

東方匯理銀行分析師認(rèn)為，對于澳元來說，就業(yè)數(shù)據(jù)是“好消息”，在失業(yè)率和就業(yè)不足率的減少上取得進(jìn)展，這符合之前澳洲聯(lián)儲的言論和預(yù)測。另外，鑒于美國副總統(tǒng)彭斯就國際貿(mào)易摩擦的評論和風(fēng)險偏好下降，澳元仍可能被低估。

不過也有投行對該貨幣對走勢維持中性看法，澳新銀行：澳新銀行預(yù)計澳元兌美元的公允價值為0.70，本周走勢維持中性，但未來幾個月將看跌。

盡管該國數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極，但市場對此已有充分理解，并在很大程度上消化了這些信息，接下來重要的是，全球環(huán)境將繼續(xù)主導(dǎo)匯率走勢，我行預(yù)計以下一系列風(fēng)險事件（貿(mào)易局勢、英國脫歐、中期選舉后續(xù)影響等），可能會對澳元造成沖擊。。