青擇
美油十二連陰，創(chuàng)一年新低后才開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，雖然API、EIA原油庫存數(shù)據(jù)依舊大增，兩大月報皆表現(xiàn)出供過于求的擔(dān)憂，但油價暴跌20%后存在強烈技術(shù)反抽需求。
特朗普大嘴一開，原油多頭努力被付之一炬
周一（11月12日）美油跳空高開逾1%，幾乎收復(fù)上周五全部跌幅，周末的OPEC+會議起了決定性作用。
沙特能源部長法力赫上周日（11月11日）表示，OPEC正考慮在明年削減石油供應(yīng)，在今年10月份基礎(chǔ)上減產(chǎn)100萬桶/日，理由是市場需求正在變得疲軟。沙特目前正在說服其他成員國及產(chǎn)油國同意一項共同減產(chǎn)方案，以應(yīng)對季節(jié)性因素帶來的需求下滑，若最終被通過執(zhí)行，全球石油供給可能因此至少降低0.5%。
在美國總統(tǒng)特朗普和其他消費國的壓力下，沙特今年的產(chǎn)量增加了約100萬桶，以幫助平衡市場。但美國制裁伊朗最終結(jié)果令人失望，伊朗的一些大客戶例如中國、印度都獲得豁免權(quán)可以繼續(xù)購買伊朗石油以來，這導(dǎo)致油市供應(yīng)過剩。
一位消息人士表示，沙特現(xiàn)在感覺被美國人耍了，希望采取行動避免價格進一步下跌。沒有人預(yù)期到美國的豁免程度如此之大，沙特希望至少為油價設(shè)下底限。
不過原油多頭的努力終成為泡影，美國總統(tǒng)特朗普的大嘴成多頭埋骨深淵的利器。11月12日晚，美國總統(tǒng)特朗普在推特上稱：“希望沙特和OPEC不要減產(chǎn)?；诠?yīng)面，油價跌幅應(yīng)比現(xiàn)在大得多?！?/B>
11月13日，美原油期貨盤中跌超8%，創(chuàng)逾三年最大單日跌幅，最低點至54.75美元/桶。布倫特原油期貨盤中跌超7.7%，刷新日低至64.61美元/桶。國內(nèi)原油期貨主力直接跌停板，報收468元/桶。
特朗普在中期選舉前對加油站的價格持謹慎態(tài)度，多次呼吁歐佩克控制油價，最近一次是在聯(lián)合國大會上。汽油價格上漲可能會侵蝕美國人的購買力，削弱他們對經(jīng)濟的看法。
從沙特的角度看，比較矛盾，一方面如果允許原油價格上漲可能會惡化沙特與白宮的關(guān)系，從沙特的軍備購入以及政治角度看不能缺少美國的庇護。但另一方面，沙特官員認為油價在每桶60至80美元是令人滿意的范圍，低于這一價格不利于生產(chǎn)經(jīng)營。
兩大月報紛至沓來，供應(yīng)過剩問題被重提
本周有OPEC、IEA兩大月報，都提到了原油供應(yīng)可能在2019年過剩的問題。
OPEC在數(shù)月內(nèi)第四次下調(diào)了對2019年需求增長的預(yù)測。并指出，2019年原油市場供應(yīng)過剩情況將加劇，因非OPEC供應(yīng)增速快于全球需求增速。
美銀美林在研究報告中稱，美國石油產(chǎn)量居高不下，再加上沙特和俄羅斯產(chǎn)量增加，這開始影響油市供需平衡。該銀行補充稱，預(yù)計2019年美國原油產(chǎn)量將突破1200萬桶/日，從而使美國在能源方面獨立。
盡管沙特因油價下跌而急的火燒眉毛，欲拉攏俄羅斯一起減產(chǎn)，但俄并沒有做出特別積極的回應(yīng)，也未必應(yīng)允在今年12月后繼續(xù)減產(chǎn)。
俄羅斯能源部長諾瓦克曾表示，未來數(shù)月市場若呈現(xiàn)過度供應(yīng)將屬于季節(jié)性的影響。不過，他不確定市場明年是否還會供應(yīng)過度。俄羅斯盧克石油公司表示支持6月份提高產(chǎn)量的決定，因許多公司因先前的產(chǎn)量削減而暫停新項目。
OPEC月報還顯示，10月原油產(chǎn)量增加12.7萬桶/日至3290萬桶/日，預(yù)計原油需求下降速度加快，這主要是由于全球經(jīng)濟增長預(yù)測的下調(diào)和未來貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性的影響。
另外IEA月報中雖然上調(diào)了原油產(chǎn)量預(yù)期稱，10月歐佩克原油產(chǎn)量環(huán)比增加20萬桶/日至3299萬桶/日。將非歐佩克成員國的石油產(chǎn)量增長預(yù)測分別從此前的2018年220萬桶/日和2019年180萬桶/日上調(diào)至240萬桶/日和的190萬桶/日。
但同時也維持需求增速預(yù)期不變，2018年和2019年全球石油需求增長的預(yù)測保持不變，分別為130萬桶/日和140萬桶/日，整體措辭要比本周稍早公布的OPEC月報樂觀。
受利空出盡等因素影響，美油在本周后三個交易日小幅回升，震蕩上行，周線收盤價報57.03美元/盎司，跌幅略縮窄至4.74%。
（美原油周線圖）
OPEC減產(chǎn)計劃成原油最后的救兵
從API數(shù)據(jù)來看，原油庫存在九周內(nèi)有八周錄得增加，且11月9日當(dāng)周創(chuàng)下了二月以來最大漲幅。具體美國原油庫存增加880萬桶，至4.407億桶，超過市場預(yù)期，遠超預(yù)期增加的320萬桶。汽油庫存也意外增加18.8萬桶，市場預(yù)期為減少150萬桶。
從EIA數(shù)據(jù)來看，本周五（11月16日）EIA原油庫存大增1027萬桶，刷新21個月以來最大周增幅，這一數(shù)字是交易商預(yù)期的三倍。德國商業(yè)銀行分析師Eugen·Weinberg表示，美國原油庫存仍大幅增加的事實表明，油市已經(jīng)處于供應(yīng)過剩的狀態(tài)。
消息人士認為，由于擔(dān)心需求放緩以及沙特、俄羅斯和美國創(chuàng)紀錄供應(yīng)引發(fā)的油價下跌，OPEC在增產(chǎn)僅數(shù)月后現(xiàn)在正開始討論改變立場。沙特和其他產(chǎn)油國能源部長可能討論減產(chǎn)140萬桶/日，相當(dāng)于全球需求的1.4%。
OPEC將在12月6日舉行會議，減產(chǎn)將極有可能成為議程的首要議題。之后還將與主要石油生產(chǎn)國俄羅斯召開會議，預(yù)計明年將進一步削減供應(yīng)量。
該組織可能會在下個月的會議上公布新的產(chǎn)量限制，但美國總統(tǒng)特朗普的干預(yù)為該聯(lián)盟的決策注入了不確定性。所以未來仍需關(guān)注沙特、俄羅斯、美國三方的政治、經(jīng)濟利益博弈狀況。
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