匯通財經(jīng)APP訊——美國11月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅低于預(yù)期，令市場擔(dān)憂美國經(jīng)濟成長放緩。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德再次呼吁應(yīng)暫停當(dāng)前的加息周期，稱當(dāng)前利率政策可能已經(jīng)在限制經(jīng)濟。黃金受益于美元走軟以及法國“黃馬甲運動”持續(xù)發(fā)酵，一度最高升至1251.09美元/盎司，刷新今年7月11日以來高點。

OPEC+同意大幅削減石油產(chǎn)量，幅度超過市場預(yù)期，但市場仍擔(dān)憂需求前景的轉(zhuǎn)弱，原油多頭幾乎回吐所有漲幅。

接下來的這一周，歐洲仍有較多重頭戲，北京時間周三（12月12日）3:00英國議會將就首相特里莎·梅帶回來的脫歐協(xié)議進行投票，和歐洲央行周四的利率政策會議，或掀起匯市風(fēng)云。

非農(nóng)慘淡收官，聯(lián)儲官員謹(jǐn)慎偏鴿

美國11月份的新增就業(yè)和工資漲幅雙雙弱于預(yù)期。美國勞工部上周五（12月7日）發(fā)布的報告顯示，11月份新增非農(nóng)就業(yè)15.5萬人；10月份數(shù)據(jù)下修為23.7萬人。這主要是由于惡劣氣候影響，因天氣寒冷，建筑業(yè)在過去8個月雇傭了最少的工人，技術(shù)性人才短缺是則另一個因素。

平均時薪月率環(huán)比上漲0.2%，而預(yù)期值為0.3%，雖然失業(yè)率依舊維持在近50年來的最低水平，但這份報告進一步暗示美國經(jīng)濟增長略有放緩，導(dǎo)致美國國債收益率和美元一度走低。

總體影響是美元遭到拋售，主要是對2019年升息預(yù)期降低做出反應(yīng)。根據(jù)CME Group的FedWatch工具，利率期貨走勢暗示，交易商預(yù)計2019年加息不超過一次，而一個月前的預(yù)期為可能加息兩次。


（美元指數(shù)日線圖）

美聯(lián)儲主席鮑爾上周表示，美國利率接近中性水準(zhǔn)，市場的解讀是這暗示升息將放緩。美聯(lián)儲理事布雷納德表態(tài)，逐步升息在未來1-2年依舊適用，但承認(rèn)未來的確定性越來越低，暗示貨幣政策接近拐點。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德（大鴿派）講話則更為直接，他認(rèn)為所謂的中性利率僅為2%左右而美聯(lián)儲目前的政策利率區(qū)間為2%-2.25%。此外，在勞動力市場和通脹之間“幾乎沒有任何反饋”的背景下，3.7%的低失業(yè)率不太可能產(chǎn)生通脹壓力。

所以在上周五他再次呼吁暫停當(dāng)前的加息周期，稱利率政策可能已經(jīng)在限制美國經(jīng)濟。

布拉德以前也提出過類似的觀點，但明年他將成為美聯(lián)儲利率制定委員會有投票權(quán)的委員，屆時他可能會對聯(lián)儲政策提出異議，他的立場可能會引起更多的共鳴。

外界普遍預(yù)計，美聯(lián)儲決策者仍將在12月18日至19日的會議上再次加息，但市場關(guān)注的焦點是2019年的加息次數(shù)。

摩根大通首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli說：“15.5萬并不是一個可怕的數(shù)字，但它低于預(yù)期。在商業(yè)設(shè)備訂單疲軟、消費者信心降溫的情況下，我們預(yù)計本季度增長將放緩，火熱的勞動力市場也可能出現(xiàn)降溫?！?br>
Feroli認(rèn)為，12月份的加息依舊是板上釘釘，但是對于明年來說，加息取決于接下來幾個月的數(shù)據(jù)。如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)真的疲軟，美聯(lián)儲會選擇停下來。

華爾街日報認(rèn)為，美聯(lián)儲可能會在12月加息之后看市場反應(yīng)在決定明年的加息進程，他們希望評估美國經(jīng)濟對于過去數(shù)輪加息之后的承受能力，決策者們對是否依舊保持這種加息節(jié)奏已經(jīng)不那么確定。

隨著市場尋找美國經(jīng)濟是會比預(yù)期更強勁還是更疲弱的答案，看似美元未來的走勢將會更加震蕩。

Cambridge Global Payments的首席市場策略師Karl Schamotta則有不同的看法，總體數(shù)據(jù)略微令人失望，但薪資增長如預(yù)期，令美聯(lián)儲保持在12月升息的軌道上。他指的是薪資年增幅依舊達到3.1%，與10月增幅相當(dāng)，為2009年4月以來的最大增幅。

股市巨震+法國“黃馬甲”事件發(fā)酵助漲黃金，創(chuàng)近5個月來高點

上周五美股大跌，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下3月以來最大一周跌幅，因國際貿(mào)易關(guān)系前景似乎在向負(fù)面方向發(fā)展，且最新數(shù)據(jù)加劇了經(jīng)濟增長觸頂之憂。

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周五下跌超過500點，周跌幅超過1000點，標(biāo)普500指數(shù)上周累計下跌4.6%。

貿(mào)易方面，中國外交部副部長樂玉成緊急召見美國駐華大使布蘭斯塔德，就美方無理要求加方拘押在加拿大溫哥華轉(zhuǎn)機的華為公司負(fù)責(zé)人提出嚴(yán)正交涉和強烈抗議，使貿(mào)易前景看上去在向消極的方向轉(zhuǎn)變。

世界黃金協(xié)會表示，11月份全球各地黃金ETF呈現(xiàn)資金凈流入，因股市劇烈波動引發(fā)了黃金避險買需。

在股市表現(xiàn)不佳的情況下，人們開始將目光轉(zhuǎn)向估值較低的貴金屬市場，黃金是資產(chǎn)配置多元化的最佳選擇。

上周末法國“黃馬甲”抗議活動持續(xù)運行亦推升了避險情緒。黃金受益于美元走軟以及法國“黃馬甲運動”持續(xù)發(fā)酵，一度最高升至1251.09美元/盎司，刷新今年7月11日以來高點。


（現(xiàn)貨黃金日線圖）

法國內(nèi)政部副部長Laurent Nunez表示，政府估計國各地參加“黃馬甲”抗議活動的總?cè)藬?shù)達3.1萬人，其中包括巴黎的8000人。

據(jù)外媒報道，當(dāng)?shù)卣诎屠柚辽俨渴鹆?000名防爆警察和憲兵，同時出動了12臺裝甲車，為10年來首次為評定群眾動用裝甲武器。

法國警方宣布已經(jīng)逮捕了700多人，其中巴黎575人。“黃背心”運動始于上月17號，一開始僅僅只是因民眾對上調(diào)燃油稅不滿行為而示威，令人諷刺的是到最后卻演變成讓馬克龍下臺的群眾運動。

目前法國開始對俄羅斯是否介入了“黃馬甲”示威活動展開調(diào)查。

英國“泰晤士報”此前報道說，Twitter上涌現(xiàn)出數(shù)百個“渉俄”賬戶，據(jù)報道，這些賬戶每天發(fā)布1500多條旨在“擴大法國街頭抗議活動規(guī)?！钡南ⅰ！疤┪钍繄蟆敝赋?，這些賬戶“散布虛假信息，使用其他抗議活動中受傷的示威者的照片，將法國警察的殘忍行徑加以放大”。

法國外長Jean-Yves Le Drian在接受采訪時表示，安全部門正在評估局勢。他說：“我聽說過這一報道。法國國防與國家安全秘書總局正在展開調(diào)查。在調(diào)查結(jié)果出來之前我不會發(fā)表任何評論?！?br>

OPEC+同意減產(chǎn)幅度大于預(yù)期，原油多頭卻巍然不動

盡管美國總統(tǒng)特朗普施壓要求壓低原油價格，但石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯為首的盟友周五同意大幅削減石油產(chǎn)量，幅度超過市場預(yù)期。

伊拉克石油部長嘉班在OPEC結(jié)束為期兩天的維也納會議后表示，OPEC將從明年1月起減產(chǎn)80萬桶/日，而非OPEC產(chǎn)油國將額外減產(chǎn)40萬桶/日。

OPEC的減產(chǎn)協(xié)議兩天來一直懸而未決，首先是因為擔(dān)心俄羅斯減產(chǎn)幅度太小，其次是擔(dān)心伊朗得不到豁免，從而阻礙協(xié)議的達成。伊朗的原油出口已經(jīng)因美國制裁而停滯。

但經(jīng)過數(shù)小時的談判，伊朗向OPEC開了綠燈，俄羅斯也表示準(zhǔn)備進一步減產(chǎn)。

雖然美原油一度漲近4%，但隨后回吐了大多數(shù)的漲幅，12月10日早盤亞市時段，美原油小幅下挫0.19%，報52.51美元/桶。


（美原油日線圖）

匯通網(wǎng)分析認(rèn)為，雖然“OPEC+”減產(chǎn)120萬桶/日有助于暫時避免油市供給過剩狀況進一步惡化，但對于美國與加拿大這樣未參與減產(chǎn)的石油主產(chǎn)國，限產(chǎn)令仍未約束力，而卡塔爾與沙特翻臉后帶頭退出OPEC的行動也令該組織顏面掃地，對國際市場價格進行控制時料更加力不從心，這意味著油價長期下行壓力或許仍然存在。

此外，油市的需求前景轉(zhuǎn)弱也與全球經(jīng)濟下行壓力有關(guān)。美國依托稅改紅利刺激政策的高經(jīng)濟增速不可持續(xù)，而特朗普的貿(mào)易大棒又是一個不可控的變量問題，這會對全球未來的能源需求造成影響。

美元走強也削弱了一部分國家的購買力，市場目前在做價格平衡修復(fù)的動作。