匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一北京時(shí)間（12月10日）亞洲時(shí)段，歐元兌美元快速拉升近60點(diǎn)，盤(pán)中最高升至1.1443，刷新11月20以來(lái)高點(diǎn)；美元指數(shù)日內(nèi)跌幅達(dá)0.35%，創(chuàng)一周低點(diǎn)至96.35。其它非貨幣亦小幅受益，紐元兌美元日內(nèi)漲幅達(dá)0.32%，現(xiàn)報(bào)0.6888；英鎊兌美元短線拉升逾50點(diǎn)，刷新日內(nèi)高點(diǎn)至1.2769。

分析認(rèn)為，上周五（12月7日）非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳疊加圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德鴿派發(fā)言的影響持續(xù)發(fā)酵。由于擔(dān)憂周末歐元區(qū)消息不確定因素，部分資金選擇了結(jié)部分多頭倉(cāng)位，這使得上周收盤(pán)前歐元兌美元出現(xiàn)巨震，但很快多方又重整了陣腳。

非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳余溫影響，12月鴿派加息預(yù)期大增

12月7日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，11月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅低于預(yù)期，令市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩。

勞工部在報(bào)告中稱，由于惡劣天氣而無(wú)法工作的工人數(shù)量達(dá)到12.9萬(wàn)，遠(yuǎn)高于過(guò)去幾年11月的水平。

平均時(shí)薪月率環(huán)比上漲0.2%，低于預(yù)期值0.3%。雖然美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊趨緊，失業(yè)率維持在49年以來(lái)低點(diǎn)位置3.7%，但低技能員工的議價(jià)能力較弱，較高技術(shù)崗位仍存在空缺，這制約了平均時(shí)薪進(jìn)一步上漲的空間。

外媒評(píng)論稱，美國(guó)11月就業(yè)增長(zhǎng)放緩，工資增速環(huán)比不及預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所放緩，可能支持美聯(lián)儲(chǔ)2019年加息次數(shù)減少的預(yù)期。

匯通網(wǎng)分析認(rèn)為雖然短期數(shù)據(jù)難動(dòng)搖12月板上釘釘?shù)募酉㈩A(yù)期，（周五利率期貨市場(chǎng)顯示，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾率的預(yù)期仍高于70%）但會(huì)使這次會(huì)議變得更耐人尋味。

美聯(lián)儲(chǔ)官員極可能在12月加息，同時(shí)抑制對(duì)后續(xù)加息的預(yù)期。北方信托首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Tannenbaum表示眼下言論焦點(diǎn)都是美聯(lián)儲(chǔ)在做’鴿派緊縮，他們還希望多觀望美國(guó)經(jīng)濟(jì)在數(shù)次加息后的承受狀況，然后再考慮下一步行動(dòng)。

具體可能有多個(gè)層面的變動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)官員可能在會(huì)后聲明中不再提“進(jìn)一步逐步加息”。他們還可能斟酌使用經(jīng)濟(jì)評(píng)估中的措辭，來(lái)強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力增長(zhǎng)雖然還很強(qiáng)勁，但勢(shì)頭已開(kāi)始減弱。如果他們真感覺(jué)應(yīng)該偏向鴿派，還可能宣稱經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行，改變近期聲明中風(fēng)險(xiǎn)“大致平衡”的說(shuō)法。

12月份利率政策會(huì)議上還會(huì)公布最新的點(diǎn)陣圖，預(yù)期可能下調(diào)2019年和2020年加息次數(shù)預(yù)測(cè)，這又一個(gè)強(qiáng)烈利空美元的信號(hào)信號(hào)。

市場(chǎng)操作的規(guī)律往往是買(mǎi)預(yù)期，賣事實(shí)，而這一切都?xì)w于非農(nóng)不佳帶來(lái)的聯(lián)合反應(yīng)。由于美元指數(shù)目前處于高位，一些利空或者悲觀預(yù)期可能會(huì)被市場(chǎng)放大處理，引起行情巨震。

美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示貨幣政策拐點(diǎn)來(lái)臨

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德表示支持“近期”升息，但承認(rèn)接下來(lái)的路徑越來(lái)越不確定。布雷納德表示，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體上是積極的，但海外風(fēng)險(xiǎn)以及美國(guó)國(guó)內(nèi)公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。她表示，順風(fēng)正在消退，因全球增長(zhǎng)放緩、金融狀況收緊且來(lái)自財(cái)政刺激的提振作用減弱。

在其講話不到一小時(shí)之后，圣路易斯聯(lián)邦主席布拉德再次呼吁美聯(lián)儲(chǔ)暫停當(dāng)前的加息周期，稱聯(lián)儲(chǔ)政策可能已經(jīng)在限制經(jīng)濟(jì)，并稱通脹預(yù)期正在下降。

他認(rèn)為所謂的中性利率僅為2%左右而美聯(lián)儲(chǔ)目前的政策利率區(qū)間為2%-2.25%。此外，在勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹之間“幾乎沒(méi)有任何反饋”的背景下，3.7%的低失業(yè)率不太可能產(chǎn)生通脹壓力。

布拉德以前也提出過(guò)類似的觀點(diǎn)，但明年他將成為美聯(lián)儲(chǔ)利率制定委員會(huì)有投票權(quán)的委員，屆時(shí)他可能會(huì)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)政策提出異議，他的立場(chǎng)可能會(huì)引起更多的共鳴。

默克爾門(mén)生或接任總理一職，德國(guó)政經(jīng)因素利好歐元

上周五（12月7日）德國(guó)基督教民主聯(lián)盟(CDU)選出克蘭普-卡倫鮑爾接替默克爾出任黨主席，這一決定使她有望接任德國(guó)總理。

克蘭普·卡倫鮑爾今年56歲，她是默克爾的門(mén)生，而且一直是黨內(nèi)精英青睞的候選人。CDU代表在黨主席選舉中共投出999票，克蘭普-卡倫鮑爾贏得517票，她的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Friedrich Merz贏得482票。

她曾擔(dān)任薩爾州(Saarland)州長(zhǎng)，領(lǐng)導(dǎo)三方組成的聯(lián)盟。她以聯(lián)合CDU的支持聞名，而且有與其他政黨達(dá)成聯(lián)盟的天分。

克蘭普·卡倫鮑爾有時(shí)被稱作“小默克爾”，她在整個(gè)黨內(nèi)的吸引力得到CDU高層的贊賞。

她對(duì)歐洲的未來(lái)采取了比默克爾更謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。默克爾曾說(shuō)，德國(guó)應(yīng)該為歐盟“貢獻(xiàn)更多”，因?yàn)榈聡?guó)受益于“對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)過(guò)于疲弱”的歐元。

這種務(wù)實(shí)的、非意識(shí)形態(tài)化的做法類似于默克爾擔(dān)任總理時(shí)所采用的方式。黨內(nèi)人士稱，克蘭普·卡倫鮑爾與默克爾相處得很好。一位CDU高級(jí)官員說(shuō)道：這種化學(xué)反應(yīng)很好。

本周12月13日歐洲央行將公布利率決議，屆時(shí)將審查其上限為2.6萬(wàn)億歐元的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，這是歐銀實(shí)現(xiàn)貨幣政策化關(guān)鍵一步，也可能標(biāo)志著這場(chǎng)4年以來(lái)前所未有的QE將徹底結(jié)束。

盡管決策者們承認(rèn)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，并留意到近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但仍對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，通脹逐步上升抱有信心。

市場(chǎng)普遍預(yù)期利率政策和此前決議保持一致，對(duì)于歐元來(lái)說(shuō)沒(méi)有消息，恐怕就是最好的消息，因?yàn)樗械睦斩家呀?jīng)被充分定價(jià)。

所以歐元兌美元亞市早盤(pán)震蕩上行近60點(diǎn)，刷新近三周高點(diǎn)最高至1.1443。


（歐元兌美元五分鐘圖）

另外，投資者也可留意本周五（12月14日）歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值，雖然該指標(biāo)已經(jīng)11連降，但在接近50榮枯線附近可能會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。