匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周三（6月3日）22:00，加拿大央行將公布利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該央行將維持當(dāng)前利率不變至少到2021年底。該行行長(zhǎng)波洛茲曾表示，加拿大央行擁有在必要時(shí)提供更多刺激的工具，如果不采用財(cái)政政策，可能會(huì)出現(xiàn)極端情況。

波洛茲上周一稱，央行的政策框架足夠靈活，因而通脹率回升至央行2%目標(biāo)的速度可以慢于平均水平。加拿大央行的政策框架確實(shí)讓我們?cè)谕浕貧w目標(biāo)所需的時(shí)間內(nèi)擁有靈活性，這讓決策者能夠做出戰(zhàn)術(shù)決定，以避免無(wú)意中加劇金融穩(wěn)定擔(dān)憂。

值得注意，波洛茲繼任者蒂夫·麥克勒姆將于6月3日接任其行長(zhǎng)職位。

加拿大3月GDP降幅超預(yù)期

具體數(shù)據(jù)顯示，加拿大3月季調(diào)后GDP月率實(shí)際公布-7.20%，預(yù)期-8.5%，前值0%；加拿大3月季調(diào)后GDP年率實(shí)際公布-5.80%，預(yù)期-3.7%，前值2.1%。

加拿大季度GDP跌幅為2009年以來(lái)最大。其中，加拿大家庭支出按年跌9%，創(chuàng)紀(jì)錄最大跌幅。機(jī)構(gòu)評(píng)加拿大3月GDP月率指出，加拿大的庫(kù)存下滑導(dǎo)致了加拿大的GDP下降。

道明證券分析師認(rèn)為，由于加拿大第一季度和3月GDP數(shù)據(jù)僅涵蓋了封鎖期的開(kāi)始階段，對(duì)于加元而言沒(méi)有多少信息價(jià)值，無(wú)法反映出市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。

加拿大央行不急于調(diào)升利率。加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲在最近的講話中說(shuō)，政策框架具足夠靈活性，可容許通脹率更緩慢回升至2%的央行目標(biāo)。目前創(chuàng)新低的利率水平不太可能馬上回升。

波洛茲表示，央行的通脹仍是首要目標(biāo)，另外，為應(yīng)對(duì)疫情影響而采取的行動(dòng)將導(dǎo)致政府負(fù)債增加。加拿大央行自疫情爆發(fā)以來(lái)，已累計(jì)減息3次，并推出大規(guī)模購(gòu)債計(jì)劃，以紓緩金融市場(chǎng)壓力。

加拿大央行官員也認(rèn)為，全球疫情造成的需求下降將超過(guò)對(duì)供應(yīng)方面的影響，從而對(duì)物價(jià)構(gòu)成下行壓力。加拿大央行副行長(zhǎng)連恩表示，央行認(rèn)為，一旦與疫情相關(guān)的封閉措施解除，通脹可能會(huì)面臨下行壓力。這暗示加拿大央行不急于調(diào)升利率。

G7國(guó)家2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

加拿大統(tǒng)計(jì)局已經(jīng)發(fā)布了3月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)覽報(bào)告，顯示產(chǎn)出下降9%，第一季度年化降幅約為10%。即使第二季度的情況如經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的那樣糟糕，經(jīng)濟(jì)萎縮的情況也不會(huì)達(dá)到加拿大央行預(yù)期額最糟糕水平。

官方數(shù)據(jù)將確認(rèn)加拿大經(jīng)濟(jì)已自年初邁入衰退。此外周五的報(bào)告還可能顯示，經(jīng)濟(jì)下滑的范圍很廣，只有政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了積極貢獻(xiàn)。市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)第一季度消費(fèi)、企業(yè)投資和出口的大幅下滑在第二季度會(huì)更加疲弱，因?yàn)榘P(guān)閉餐館和商店在內(nèi)的政府措施直到3月中下旬才真正開(kāi)始實(shí)施。


2020年加拿大全年產(chǎn)出降幅料為7%，將是2009年以來(lái)的首次錄得下降，也是二戰(zhàn)后的最大降幅，比1982年創(chuàng)下的紀(jì)錄高出一倍多。意味著名義年產(chǎn)出將下降約1500億加元，而產(chǎn)出仍將維持在2017年的水平。

不過(guò)隨著加拿大各地區(qū)放松疫情管制，經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，2021年加拿大經(jīng)濟(jì)將大幅反彈4.9%。

在加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷且國(guó)際油價(jià)持續(xù)承壓的背景下，加元極有可能持續(xù)承壓，加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行指出，近期國(guó)際油價(jià)的持續(xù)反彈，確實(shí)令加元走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺，但油價(jià)的漲勢(shì)在當(dāng)前已經(jīng)是強(qiáng)弩之末，因?yàn)槿蚯巴径噔兜慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇局勢(shì)，令原油需求前景充滿著變數(shù)。

盡管受到新冠疫情沖擊，但加拿大金融體系仍然堅(jiān)挺

加拿大央行表示，盡管面臨新冠疫情，加拿大的金融系統(tǒng)仍表現(xiàn)堅(jiān)挺，支持信貸市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的措施基本有效，盡管風(fēng)險(xiǎn)仍存。

該行5月在其年度《金融系統(tǒng)評(píng)論》中表示，在一些最悲觀的假設(shè)情境下，大型銀行仍然具有充足資本，但一些較小的放貸機(jī)構(gòu)可能處境艱難，許多企業(yè)，尤其是能源行業(yè)的企業(yè)，面臨著更高的融資成本和潛在的降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。

加拿大央行決策者在這份長(zhǎng)達(dá)39頁(yè)的報(bào)告中說(shuō)，在危機(jī)時(shí)刻，加拿大擁有強(qiáng)大的銀行、穩(wěn)固的抵押貸款保險(xiǎn)制、穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)。“憑借這些優(yōu)勢(shì)，以及政府對(duì)新冠大流行采取的積極措施，大型銀行能做好充分的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備”。

但該報(bào)告中也概述了主要的，全面的金融體系風(fēng)險(xiǎn)。小型能源公司，低評(píng)級(jí)企業(yè)和一些替代貸款機(jī)構(gòu)被列為潛在的著火點(diǎn)。

加拿大央行新行長(zhǎng)橫空出世，6月3日將接替現(xiàn)任行長(zhǎng)波洛茲

加拿大政府5月宣布下任加拿大央行行長(zhǎng)將由前央行副行長(zhǎng)Tiff Macklem接任。近期加拿大因疫情和油價(jià)大跌而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，而政府對(duì)這位新任行長(zhǎng)幫助加拿大擺脫危機(jī)寄予厚望。

新行長(zhǎng)Macklem將在6月3日就職，接替任滿的波洛茲。加拿大財(cái)長(zhǎng)宣布這項(xiàng)人事任命時(shí)表示，Macklem是2008年金融危機(jī)期間加拿大主要經(jīng)濟(jì)舵手之一，在加拿大努力應(yīng)對(duì)疫情之時(shí)，他的專業(yè)能力將提供極大幫助。

58歲的Macklem在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有雄厚實(shí)力。他強(qiáng)調(diào)，要向加拿大民眾傳遞的信息，是央行將會(huì)持續(xù)向金融體系提供重要的流動(dòng)性，目標(biāo)是維持信貸流動(dòng)。他還警告，就算疫情逐漸轉(zhuǎn)淡，經(jīng)濟(jì)也不會(huì)一下子就恢復(fù)正常。

分析師表示，Macklem曾經(jīng)擔(dān)任央行副行長(zhǎng)，在當(dāng)前環(huán)境下這是個(gè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的相對(duì)有利的因素，現(xiàn)在猜測(cè)他的政策傾向還為時(shí)過(guò)早，不知道他會(huì)不會(huì)還像以前一樣擔(dān)心家庭財(cái)務(wù)杠桿的問(wèn)題。

高盛：加銀或?qū)嵤┦找媛是€控制，下調(diào)美元兌加元三個(gè)月預(yù)期

高盛利率策略師Avisha Thakkar在報(bào)告中寫道，加拿大央行是今年最有可能實(shí)施收益率曲線控制(YCC)的央行。

加拿大的前端利率實(shí)際上是在反映略高的政策利率，考慮到基本面疲弱和對(duì)石油市場(chǎng)的敏感性，正?；▋r(jià)的幅度看起來(lái)太高了。因此預(yù)計(jì)加拿大央行有可能在3-5年內(nèi)實(shí)施收益率曲線控制。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)也提出了利用收益率曲線控制設(shè)定目標(biāo)利率的可能性，但目前預(yù)計(jì)在前景變得更加明朗之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采取這一政策。

高盛下調(diào)美元兌加元三個(gè)月預(yù)期，但上調(diào)其十二個(gè)月目標(biāo)，將三個(gè)月預(yù)期從此前的1.42下調(diào)至1.40?；谄渥罱齽?shì)，對(duì)加元未來(lái)一個(gè)季度的看法持謹(jǐn)慎立場(chǎng)。維持美元兌加元六個(gè)月預(yù)期在1.37不變，將其十二個(gè)月預(yù)期從1.30上調(diào)至1.32。

由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的輪轉(zhuǎn)支撐了高風(fēng)險(xiǎn)貨幣，上周美元兌加元跌破了部分關(guān)鍵水平，不過(guò)仍預(yù)計(jì)加元的任何進(jìn)一步上漲都將是短暫性的；加拿大央行可能會(huì)在未來(lái)數(shù)月放寬貨幣政策，且加拿大仍存在國(guó)內(nèi)方面的脆弱性，包括房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，能源行業(yè)的衰退，以及經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)相對(duì)疲軟等。