匯通財(cái)經(jīng)APP訊——一旦全球石油市場(chǎng)從新冠病毒危機(jī)中脫穎而出，可能會(huì)迎來(lái)一個(gè)令人驚訝的變化：對(duì)OPEC原油的依賴性增加。目前，OPEC及其盟國(guó)正在放棄市場(chǎng)份額，以期提振原油價(jià)格。隨著這場(chǎng)流行病壓垮燃料需求，該組織削減了數(shù)百萬(wàn)桶的產(chǎn)量。

過(guò)去三年，這些產(chǎn)油國(guó)已經(jīng)放棄了市場(chǎng)份額，以抵消美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)帶來(lái)的石油過(guò)剩。在大流行之前，預(yù)測(cè)者預(yù)測(cè)該組織在未來(lái)幾年需要進(jìn)一步減產(chǎn)。


然而，目前的劇變可能會(huì)給OPEC另一次機(jī)會(huì)。隨著油價(jià)暴跌扼殺了對(duì)全球新石油供應(yīng)的投資，從大型石油項(xiàng)目到美國(guó)頁(yè)巖油勘探者的鉆探，一些分析師認(rèn)為，這個(gè)石油壟斷組織有望重振其飽受打擊的地位。

高盛集團(tuán)能源行業(yè)研究主管Michele Della Vigna說(shuō)：“從石油市場(chǎng)份額的角度來(lái)看，OPEC在未來(lái)幾年將是一個(gè)明顯的贏家，對(duì)該行業(yè)其他領(lǐng)域的投資不足最終會(huì)對(duì)他們有利。”

OPEC復(fù)蘇？

OPEC仍應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待的信息。在過(guò)去的十年里，有很多警告稱，2014年石油市場(chǎng)崩盤后的投資暴跌將為OPEC填補(bǔ)供應(yīng)缺口。但由于美國(guó)頁(yè)巖被證明具有驚人的彈性，這種短缺從未出現(xiàn)。

而在2016年底，這個(gè)由沙特阿拉伯和其他中東產(chǎn)油國(guó)組成的圈子，和昔日競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國(guó)結(jié)成聯(lián)盟，削減產(chǎn)量。上周，OPEC+重申將一直保持產(chǎn)量上限，直至2022年。6月18日，該集團(tuán)的監(jiān)測(cè)委員會(huì)再次開會(huì)，再次對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估。


現(xiàn)在判斷最新的供應(yīng)缺口預(yù)測(cè)是否會(huì)被證明是沒有根據(jù)的，還是這次真的有所不同還為時(shí)過(guò)早。但初步跡象確實(shí)表明，歐佩克可能會(huì)在本輪減產(chǎn)后以更強(qiáng)勁的地位重新崛起。

在今年油價(jià)大跌之前，市場(chǎng)觀察人士預(yù)計(jì)，隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的不斷增長(zhǎng)，對(duì)該組織原油的需求將減少。

在去年11月發(fā)表的年度展望中，OPEC自己預(yù)測(cè)，到2023年，由于美國(guó)頁(yè)巖油的無(wú)情泛濫以及圭亞那和挪威新的近海石油供應(yīng)，石油需求將下降7%。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，OPEC的需求量在2024年之前不會(huì)反彈至去年的水平。

現(xiàn)在情況似乎正在改變。高盛預(yù)測(cè)，這一“對(duì)OPEC的呼吁”可能會(huì)在2019年至2025年間上升約17%，達(dá)到3400萬(wàn)桶/日。奧斯陸咨詢公司Rystad Energy A/S和花旗集團(tuán)也將需求下降的預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲩L(zhǎng)的預(yù)測(cè)。

美國(guó)頁(yè)巖油無(wú)限期增長(zhǎng)威脅不復(fù)存在

花旗集團(tuán)大宗商品研究主管EdMorse表示：“或許這是一種緩刑。美國(guó)無(wú)限期（或至少到2025年）100萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量增長(zhǎng)所帶來(lái)的巨大威脅，已經(jīng)不復(fù)存在?！?br>
價(jià)格暴跌正在顛覆特朗普政府對(duì)美國(guó)“能源主導(dǎo)”的雄心。根據(jù)政府?dāng)?shù)據(jù)，美國(guó)原油產(chǎn)量在過(guò)去兩個(gè)月里暴跌了15%，達(dá)到每天1100多萬(wàn)桶。據(jù)IEA估計(jì)，隨著頁(yè)巖領(lǐng)域的支出削減一半，更糟糕的情況可能還沒有到來(lái)。

對(duì)高盛而言，比頁(yè)巖氣減速更大的問(wèn)題是，過(guò)去五年，長(zhǎng)期項(xiàng)目的年度投資下降了60%，達(dá)到約370億美元，尤其是維持OPEC競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)出。OPEC表示，明年將最終感受到這一點(diǎn)，從而使該組織以外的供應(yīng)增長(zhǎng)陷入停滯。

IEA的數(shù)據(jù)顯示，今年的經(jīng)濟(jì)衰退只是在收緊緊縮政策，使整體油氣投資減少了近2500億美元，約三分之一。英國(guó)石油公司（BP）和?？松梨诠荆‥xxon Mobil Corp.）等石油巨頭宣布削減數(shù)十億美元的資本支出。

頁(yè)巖生命線

風(fēng)險(xiǎn)依然存在，OPEC目前通過(guò)減產(chǎn)來(lái)支撐油價(jià)的策略可能會(huì)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一條生命線。布倫特原油價(jià)格自4月下旬以來(lái)已上漲逾一倍，至40美元/桶左右。

有跡象顯示，美國(guó)頁(yè)巖鉆探商正在抓住這一機(jī)會(huì)。美國(guó)最大的頁(yè)巖能源生產(chǎn)商EOG資源公司（EOG Resources Inc.）和歐芹能源公司（Parsley Energy Inc.）正在加大運(yùn)營(yíng)力度。

盡管如此，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期的投資延遲為供應(yīng)鋪平了道路。