匯通財經(jīng)APP訊——周一（6月22日），受OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行效果顯著、石油鉆井數(shù)刷歷史新低等因素影響，國際油價反彈，原油市場回暖。美國原油現(xiàn)報39.67美元/桶，此前一度上破40美元；布倫特原油現(xiàn)報42.00美元/桶，上周最高觸及43.33美元。

美國石油鉆井機數(shù)量持續(xù)下降，庫存增加

上周，美國石油活躍鉆井數(shù)減少10座至189 座，油氣鉆機總數(shù)減少13座至266座。美國原油庫存量5.393億桶，比前一周增加121.5萬桶；美國汽油庫存總量2.570億桶，比前一周減少166.6萬桶；餾分油庫存量為1.745億桶，比前一周減少135.8萬桶。

5月OPEC產(chǎn)量下降

OPEC原油產(chǎn)量較上月減少630萬桶/日至2420萬桶/日。其中沙特產(chǎn)量為848.2萬桶/日，較上月減少316.0萬桶/日；伊朗產(chǎn)量為197.8萬桶/日，較上月增加0.5萬桶/日；委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量為57.0萬桶/日，較上月減少5.4萬桶/日；利比亞產(chǎn)量為8.2萬桶/日，與上月保持不變。

供給、需求、庫存端改善，持續(xù)關注減產(chǎn)和疫情相關不確定性

受OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行效果顯著、IEA上調(diào)需求預測等利好因素影響，國際油價反彈，原油市場整體回暖。


供應端方面
IEA月報顯示，5月全球石油日產(chǎn)量環(huán)比下降1180萬桶，OPEC減產(chǎn)執(zhí)行率為89%，減產(chǎn)量為940萬桶/日，預計6月全球石油產(chǎn)量將降至8640萬桶/日，創(chuàng)2010年以來的最低水平。此外，OPEC月報估計2020年非OPEC供應量日均下降320萬桶，比上次報告下調(diào)30萬桶。

需求端方面
IEA月報預測，今年全球石油日需求量為9170萬桶，比此前預測值調(diào)高50萬桶，但今年整體仍將減少810萬桶，為歷史最大 降幅，預計明年將增加 570 萬桶，增幅達創(chuàng)紀錄水平。

而OPEC月報預計，2020年全球石油需求日均減少910萬桶，一季度下降640萬 桶，二季度下降1730萬桶，與其此前預期保持不變。

庫存方面
IEA 表示，截至4月底，經(jīng)合組織的石油庫存為2.08億桶，高于5年平均水平，預計5月將是全球原油庫存增加的最后一個月，6月份開始 預期全球原油庫存將會減少。

此外，本周美聯(lián)儲計劃擴大債券購買規(guī)模，OPEC+提出三季度補償5月和6月減產(chǎn)協(xié)議履行不足部分，對油價屬利好支撐，但原油高庫存和疫情現(xiàn)狀仍難改善，值得繼續(xù)關注。

投資建議

① 首選輕烴裂解相關的衛(wèi)星 石化和東華能源；
② 國有和民營煉化企業(yè)；
③ 煤制烯烴中的 優(yōu)秀企業(yè)寶豐能源；
④ 受沖擊最小的海洋油服里的中海油服和海油工程。

風險提示：地緣政治風險，地緣局勢關系緊張，美國產(chǎn)量增速過快。

來源：光大證券