匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（6月23日）美原油續(xù)刷三個(gè)半月高位至41.24美元，回補(bǔ)3月中旬的跳空缺口，目前小幅下跌，現(xiàn)報(bào)40.55美元，跌幅0.54%。

因市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期升溫，且OPEC+堅(jiān)持減產(chǎn)，同時(shí)市場預(yù)期即使疫情二次蔓延導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)封鎖也很難出現(xiàn)此前全面封鎖的情況，對于原油需求的影響減弱，因此周一推動(dòng)美原油一度上漲近3%。

同時(shí)機(jī)構(gòu)也陸續(xù)上調(diào)了油價(jià)預(yù)期，美國銀行預(yù)計(jì)到2021年，WTI的平均價(jià)格將達(dá)到47美元/桶，到2022年將達(dá)到每桶50美元。

但是分析人士也警告稱，盡管短線原油偏多，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期可能慢于預(yù)期，同時(shí)疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)加劇這種不確定性。與此同時(shí)，隨著油價(jià)持續(xù)走高可能導(dǎo)致部分廠商增產(chǎn)，加劇油市平衡的壓力。

同時(shí)部分機(jī)構(gòu)警告，市場需要密切關(guān)注OPEC+此前未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國的減產(chǎn)執(zhí)行情況，盡管這些產(chǎn)油國近期承諾達(dá)標(biāo)提振了市場的樂觀情緒，但是這些產(chǎn)油國尚沒有付出實(shí)際行動(dòng)，同時(shí)如果他們持續(xù)不達(dá)標(biāo)可能會(huì)加劇OPEC+內(nèi)部的分歧，甚至可能導(dǎo)致減產(chǎn)協(xié)議再次破裂。


日內(nèi)關(guān)注各國PMI數(shù)據(jù)，尤其是各國的制造業(yè)PMI，這被視作是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的先導(dǎo)信號(hào)，如果數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)可能會(huì)強(qiáng)化市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，進(jìn)一步支撐油價(jià)。反之可能產(chǎn)生短線壓力。

總體而言隨著美原油回補(bǔ)缺口，短時(shí)間走勢偏多，但是仍需警惕疫情二次風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢于預(yù)期，同時(shí)伊拉克等減產(chǎn)未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國執(zhí)行情況也值得關(guān)注。在下一次OPEC+會(huì)議之前美原油或維持在40美元附近波動(dòng)。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期一度使得美原油上漲3%

周二油價(jià)持穩(wěn)，守住上日漲幅，因更多跡象顯示燃料需求升溫，同時(shí)主要原油產(chǎn)國繼續(xù)堅(jiān)持減產(chǎn)。

周一美股上漲，科技股領(lǐng)漲，投資者繼續(xù)看好資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁且前景良好的公司；納斯達(dá)克綜合指數(shù)連續(xù)第七天上漲，為年內(nèi)最長連漲紀(jì)錄。因市場押注疫情后經(jīng)濟(jì)最終將復(fù)蘇的前景。標(biāo)普500指數(shù)上漲0.6%，報(bào)3117.86點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.6%，報(bào)26024.96點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.1%，報(bào)10056.47點(diǎn)。

埃克森美孚澳洲董事長Nathan Fay在瑞士信貸周二舉行的年度澳洲能源會(huì)議上表示：“我們開始看到復(fù)蘇的苗頭?！彼傅氖鞘托枨髲目挂叻怄i導(dǎo)致的崩跌中復(fù)蘇。

Tradition Energy負(fù)責(zé)市場研究的副總裁Gene McGillian表示，美國各州和世界其他國家在為遏制疫情采取的企業(yè)關(guān)閉和居家令后解封，也提振了油價(jià)。

美國一些州以及其他國家經(jīng)濟(jì)解封，燃料需求逐漸回升，已幫助油價(jià)近來持續(xù)性的漲勢。美國疫情重災(zāi)區(qū)之一紐約封鎖超過100天后，如今街頭交通擁塞。

供應(yīng)面方面，美國與加拿大油氣鉆探商將活躍鉆井機(jī)數(shù)量削減至紀(jì)錄低位，因此即便他們受到油價(jià)上升的刺激，欲恢復(fù)產(chǎn)出水準(zhǔn)仍有一大段路要走。

能源服務(wù)公司貝克休斯(Baker Hughes)周度數(shù)據(jù)顯示，上周美國石油活躍鉆井機(jī)數(shù)減少10個(gè)，降至189個(gè)，為2009年6月來最低水準(zhǔn)。天然氣活躍鉆井機(jī)數(shù)則減少三個(gè)，降至75個(gè)，為該數(shù)據(jù)自1987年以來最低紀(jì)錄。

受此影響，周一美原油一度上漲近3%。

美國銀行上調(diào)2020年原油價(jià)格目標(biāo)

美國銀行（BofA）全球研究部將今年WTI原油平均價(jià)格預(yù)測從每桶32美元上調(diào)至39.70美元，原因是需求回升強(qiáng)勁，OPEC+壓制了市場供應(yīng)，超出了最初的預(yù)期。

美國銀行預(yù)測，到2021年，WTI的平均價(jià)格將達(dá)到47美元/桶，到2022年將達(dá)到每桶50美元。

同時(shí)美國銀行預(yù)計(jì)，布倫特原油今年的平均價(jià)格為每桶43.70美元，高于此前預(yù)測的每桶37美元。該銀行表示，布倫特原油的平均價(jià)格將在2021年和2022年分別達(dá)到每桶50美元和55美元。

美國銀行對油價(jià)前景更為樂觀的三個(gè)關(guān)鍵原因是：需求復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期，OPEC+協(xié)議穩(wěn)健以及低油價(jià)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的削減。

該行表示：“進(jìn)入明年，我們相信運(yùn)輸需求的恢復(fù)速度可能會(huì)比我們最初預(yù)期的快?！?br>
根據(jù)美國銀行的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)大多數(shù)地區(qū)的庫存將在今年下半年開始下降，整個(gè)布倫特原油期貨曲線可能會(huì)在今年年底前轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場——這種情況通常發(fā)生在市場出現(xiàn)逆差時(shí)。其中，近月合約的價(jià)格高于及時(shí)發(fā)布的價(jià)格。

美國銀行表示，油價(jià)面臨的兩個(gè)主要下行風(fēng)險(xiǎn)是，由于價(jià)格上漲導(dǎo)致以前減少的產(chǎn)量重新出現(xiàn)和疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)。

但是該銀行表示，即使出現(xiàn)疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致部分地區(qū)再次出現(xiàn)封鎖措施，但是預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)此前全面封鎖的狀況。

本月初，巴克萊將石油價(jià)格展望上調(diào)了4美元/桶，布倫特原油均價(jià)預(yù)計(jì)為41美元，WTI原油均價(jià)為37美元。但是該銀行警告說，價(jià)格上漲將是緩慢的。

仍需警惕疫情二次蔓延風(fēng)險(xiǎn)

盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期持續(xù)支撐油價(jià)，但是隨著疫情蔓延的風(fēng)險(xiǎn)加劇，可能仍會(huì)限制油價(jià)反彈的空間。

數(shù)據(jù)顯示美國佛羅里達(dá)州新冠病例迭創(chuàng)新高；德州州長警告或采取新限制措施。美國衛(wèi)生部門正在為季節(jié)性流感與新冠病毒同時(shí)夾擊做準(zhǔn)備。

世界衛(wèi)生組織(WHO)稱，新冠病毒病例在幾個(gè)主要國家同時(shí)激增，拉丁美洲，尤其是巴西，出現(xiàn)“令人擔(dān)憂的增加”。WHO總干事譚德塞表示，周日全球新增新冠病例逾18.3萬例，為12月疫情爆發(fā)以來的單日新增紀(jì)錄。數(shù)據(jù)顯示全球確診病例數(shù)周一突破900萬例。

同時(shí)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后折合成年率為391萬戶，下降9.7%，為2010年10月以來的最低水平，且是成屋銷售連續(xù)第三個(gè)月下降。這增強(qiáng)了人們對新冠疫情造成破壞后，第二季樓市活動(dòng)將大幅萎縮的預(yù)期。全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)的報(bào)告還顯示，房屋價(jià)格同比漲幅為八年來最小。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能慢于市場預(yù)期，切勿押注油價(jià)繼續(xù)大幅反彈，日內(nèi)關(guān)注各國PMI數(shù)據(jù)

盡管市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀情緒推動(dòng)油價(jià)走高，但是分析人士警告稱，即使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，但是預(yù)計(jì)復(fù)蘇的過程是緩慢的，這意味著原油的需求很難迅速恢復(fù)到疫情前的水平。

6月15-22日對100多位分析師的調(diào)查顯示，隨著商業(yè)重啟，經(jīng)濟(jì)正從最深度的經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇，但今年上半年的產(chǎn)出損失預(yù)計(jì)無法在明年年底前得到彌補(bǔ)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎支持美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，請領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)仍是大衰退期間高峰的兩倍多。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾承認(rèn)，可能要好幾年才能讓疫情期間失業(yè)的人全都重新獲得工作。

5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示新增250萬個(gè)工作崗位，出乎意外的強(qiáng)勁，這讓預(yù)期會(huì)有數(shù)百萬人失業(yè)的預(yù)測人士措手不及。

當(dāng)被問對該報(bào)告的最佳描述時(shí)，58位受訪分析師中有超過六成表示，這“夸大了就業(yè)市場的復(fù)蘇力道”，而其他40%的受訪者表示“差不多就這樣?！睕]有人說它低估了就業(yè)市場的力道。

美西銀行(Bank of the West)首席分析師Scott Anderson說：“5月數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)重啟引發(fā)的反彈，失業(yè)率低估了就業(yè)市場混亂的真實(shí)程度?！鳖A(yù)計(jì)失業(yè)率將在未來兩年內(nèi)逐步下降，但仍遠(yuǎn)高于疫情之前的水平，今年料平均為9.8%，明年為8.0%，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)至少到2022年前都不能實(shí)現(xiàn)其2%通脹率和充分就業(yè)的雙重使命。

調(diào)查顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，本季美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率將為前所未有地萎縮34.8%，與上次調(diào)查結(jié)果基本一致。上季為萎縮5.0%。

預(yù)計(jì)第三和第四季經(jīng)濟(jì)增長率分別為18.5%和8.0%，上次調(diào)查預(yù)估分別為16.0%和9.0%。在最糟糕的情景下，經(jīng)濟(jì)料在第三季增長3.8%，但在第四季萎縮0.9%；5月調(diào)查的預(yù)估分別為萎縮2.5%和1.0%。

根據(jù)預(yù)估中值，今年經(jīng)濟(jì)料萎縮5.8%，但2021年將增長4.1%。在最糟糕情景下，今年經(jīng)濟(jì)料萎縮9.3%，明年僅增長0.4%。

周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后折合成年率為391萬戶，下降9.7%，為2010年10月以來的最低水平，且是成屋銷售連續(xù)第三個(gè)月下降。這增強(qiáng)了人們對新冠疫情造成破壞后，第二季樓市活動(dòng)將大幅萎縮的預(yù)期。全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)的報(bào)告還顯示，房屋價(jià)格同比漲幅為八年來最小。因此近期市場仍需要關(guān)注各國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

日內(nèi)關(guān)注各國PMI數(shù)據(jù)，尤其是各國的制造業(yè)PMI，這被視作是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的先導(dǎo)信號(hào)，如果數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)可能會(huì)強(qiáng)化市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，進(jìn)一步支撐油價(jià)。反之可能產(chǎn)生短線壓力。

油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較大，短線或維持在40美元左右波動(dòng)，關(guān)注OPEC+未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國執(zhí)行情況

瑞斯塔德能源表示，在可預(yù)見的未來，油價(jià)將在40美元左右波動(dòng)，因?yàn)槠湎滦酗L(fēng)險(xiǎn)太大。

該機(jī)構(gòu)表示，伊拉克本周將提出一項(xiàng)計(jì)劃，以完全遵守OPEC+協(xié)議，因此，所有人都應(yīng)關(guān)注伊拉克。如果OPEC+國家未能遵守或如果疫情二次蔓延風(fēng)險(xiǎn)，我們可以預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌。

石油價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入過渡期。40美元大關(guān)是將是一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)的水平，但不可能出現(xiàn)大的偏差。盡管供應(yīng)減少，但由于需求方面仍然存在令人擔(dān)憂的問題，在這一階段進(jìn)一步上漲或45-50美元將是不合理的。

瑞斯塔德能源警告稱，疫情尚未消失。如果感染和住院率進(jìn)一步上升，二次蔓延將成為現(xiàn)實(shí)，那么市場將因需求下降而再次陷入低迷。但是由于疫情對于全球經(jīng)濟(jì)的沖擊過大，因此限制措施可能不會(huì)像以前一樣嚴(yán)格。

沙特石能源部長和俄羅斯能源部長都在談?wù)撌袌鲈倨胶夂彤?dāng)前石油消費(fèi)的復(fù)蘇，但這完全取決于避免第二輪嚴(yán)重封鎖。

同時(shí)伊拉克必須提出其減產(chǎn)計(jì)劃，以符合7月106.1萬桶/日的目標(biāo)減產(chǎn)，同時(shí)在未來三個(gè)月彌補(bǔ)5月和6月的履約不足。

這一點(diǎn)之所以重要，并不是因?yàn)橐晾祟~外減產(chǎn)50萬桶/日左右會(huì)對油價(jià)產(chǎn)生巨大影響，而是因?yàn)镺PEC+協(xié)議本身在這方面存在風(fēng)險(xiǎn)。

沙特和俄羅斯正在失去耐心，未來幾天市場將密切關(guān)注各方對伊拉克計(jì)劃的反應(yīng)。如果OPEC+認(rèn)為它不能信任聯(lián)盟的成員，就不能想當(dāng)然地認(rèn)為協(xié)議將維持下去。

一旦這種情況發(fā)生，減產(chǎn)被立即取消，市場再次被石油淹沒，可能會(huì)導(dǎo)致油價(jià)再次暴跌。因此本周大多數(shù)人的目光將集中在OPEC+協(xié)議的履約上，尤其是那些未達(dá)到目標(biāo)的國家。如果需求保持穩(wěn)定并且OPEC+的合規(guī)性計(jì)劃值得信賴，并且兌現(xiàn)承諾，那么我們可以期望價(jià)格在下一次OPEC +會(huì)議之前在40美元至45美元之間波動(dòng)。

北京時(shí)間12：17，美原油現(xiàn)報(bào)40.55美元，跌幅0.54%。